中自科技(688737)2024年三季报解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
中自环保科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“陈启章”。公司专注于新材料、新能源的研发、生产和销售。公司主要产品有机动车尾气处理催化剂产品、在用车改造产品、新车/机配套产品。
根据中自科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收10.57亿元，同比小幅下降5.93%。扣非净利润-4,260.24万元，由盈转亏。中自科技2024年第三季度净利润-1,283.63万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为2,653.65万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2023年公司的主营业务为化学原料和化学制品制造，其中内燃机尾气净化催化剂为第一大收入来源，占比97.95%。
1、营业总收入同比小幅降低5.93%，净利润由盈转亏
2024年三季度，中自科技营业总收入为10.57亿元，去年同期为11.24亿元，同比小幅下降5.93%，净利润为-1,283.63万元，去年同期为3,294.42万元，由盈转亏。
虽然（1）公允价值变动收益本期为1,311.49万元，去年同期为228.85万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为1,673.15万元，去年同期为1,015.69万元，同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为-4,543.08万元，去年同期为1,673.17万元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
10.57亿元 |
11.24亿元 |
-5.93% |
| 营业成本 |
9.56亿元 |
9.98亿元 |
-4.20% |
| 销售费用 |
3,568.72万元 |
2,588.59万元 |
37.86% |
| 管理费用 |
3,101.55万元 |
2,852.89万元 |
8.72% |
| 财务费用 |
822.57万元 |
-223.15万元 |
468.62% |
| 研发费用 |
6,919.41万元 |
5,491.87万元 |
25.99% |
| 所得税费用 |
-869.59万元 |
-255.24万元 |
-240.70% |
2024年三季度主营业务利润为-4,543.08万元，去年同期为1,673.17万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为10.57亿元，同比小幅下降5.93%；（2）毛利率本期为9.54%，同比小幅下降了1.64%。
中自科技2024年三季度非主营业务利润为2,389.87万元，去年同期为1,366.01万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-4,543.08万元 |
353.93% |
1,673.17万元 |
-371.53% |
| 公允价值变动收益 |
1,311.49万元 |
-102.17% |
228.85万元 |
473.08% |
| 资产减值损失 |
-712.60万元 |
55.52% |
-542.46万元 |
-31.36% |
| 营业外支出 |
191.63万元 |
-14.93% |
12.53万元 |
1429.76% |
| 其他收益 |
1,673.15万元 |
-130.35% |
1,015.69万元 |
64.73% |
| 其他 |
309.46万元 |
-24.11% |
676.47万元 |
-54.25% |
| 净利润 |
-1,283.63万元 |
100.00% |
3,294.42万元 |
-138.96% |
截止到2025年3月6日，中自科技近十二个月的滚动营收为15.0亿元，在废气处理行业中，中自科技的全国排名为8名，全球排名为11名。
废气处理营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Donaldson 唐纳森 |
260.0 |
7.91 |
30 |
13.00 |
| 龙净环保 |
110.0 |
2.53 |
5.09 |
-10.20 |
| 清新环境 |
86.0 |
27.84 |
1.27 |
-15.36 |
| 节能环境 |
61.0 |
48.31 |
7.08 |
-- |
| 大唐环境 |
57.0 |
-5.70 |
5.22 |
19.92 |
| 菲达环保 |
44.0 |
11.85 |
2.29 |
63.47 |
| 远达环保 |
43.0 |
4.95 |
0.54 |
27.06 |
| 仕净科技 |
34.0 |
72.71 |
2.17 |
52.23 |
| 博奇环保 |
21.0 |
9.11 |
2.40 |
4.98 |
| 盛剑环境 |
18.0 |
24.87 |
1.65 |
10.81 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 中自科技 |
15.0 |
-15.70 |
0.42 |
-42.13 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
中自科技属于环保催化剂行业，专注于机动车尾气处理催化剂研发生产。 环保催化剂行业近三年受国六排放标准驱动持续扩容，2023年市场规模突破400亿元，年均增速超15%。随着非道路机械排放升级及氢燃料电池车推广，预计2025年行业规模将达500亿元，催化剂技术向高效化、低贵金属化方向迭代，氢能催化剂细分赛道增速显著。
中自科技在国内商用车尾气催化剂市场份额约30%，位居行业前三，主导产品在重卡领域覆盖率超60%，但乘用车催化剂市占率不足5%，技术路线以铈基催化剂为主，客户覆盖一汽解放、潍柴动力等头部主机厂。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 中自科技（688737） |
机动车尾气催化剂制造商 |
2025年重卡催化剂市占率保持32%位列第二，铈基催化剂成本优势显著 |
| 贵研铂业（600459） |
贵金属催化剂综合供应商 |
2025年柴油车催化剂市占率25%排名第三，铂族金属回收技术领先 |
| 万润股份（002643） |
沸石分子筛催化剂核心企业 |
国六标准沸石材料供货量占国内市场份额45%，绑定庄信万丰等国际客户 |
| 中触媒（688267） |
特种分子筛催化剂生产商 |
2025年移动源脱硝催化剂营收占比超60%，技术指标达国际先进水平 |
| 凯大催化（830974） |
氢能源催化剂新锐企业 |
氢燃料电池催化剂完成中试验证，2025年规划产能达10吨级 |
最近4年三季度，公司扣非净利润长期处于亏损状态，2024年三季度扣非净利润亏损4,134.78万元，同比去年由盈转亏。
