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苏盐井神(603299)2024年三季报解读:主营业务利润同比增长推动净利润同比增长

江苏苏盐井神股份有限公司于2015年上市。公司主营业务是盐矿的开采、盐及盐化工产品的生产、销售。目前,公司主要产品为食盐产品、工业盐产品、元明粉产品、卤水产品、纯碱产品、氯化钙产品、小苏打产品、液体盐产品等。

根据苏盐井神2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收40.47亿元,同比小幅下降3.31%。扣非净利润6.21亿元,同比增长23.05%。苏盐井神2024年第三季度净利润6.62亿元,业绩同比增长20.97%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的核心业务有两块,一块是盐类,一块是纯碱类,其中盐化工产品销售为第一大收入来源,占比90.45%。

1、工业盐类产品

2023年工业盐类产品营收17.69亿元,同比去年的18.71亿元小幅下降了5.45%。2019年-2023年工业盐类产品毛利率呈大幅增长趋势,从2019年的25.64%,大幅增长到了2023年的39.96%。

2023年,该产品名称由“工业盐”变更为“工业盐类产品”。

2、纯碱类产品

2023年纯碱类产品营收17.45亿元,同比去年的18.02亿元小幅下降了3.18%。2020年-2023年纯碱类产品毛利率呈大幅增长趋势,从2020年的10.09%,大幅增长到了2023年的45.23%。

2019年,该产品名称由“纯碱产品、小苏打产品”,整合为“纯碱类产品”。

3、食盐产品

2023年食盐产品营收6.95亿元,同比去年的7.27亿元小幅下降了4.5%。同期,2023年食盐产品毛利率为22.85%,同比去年的27.9%下降了18.1%。

2017年,该产品名称由“盐产品”变更为“食盐产品”。

4、氯化钙产品

2023年氯化钙产品营收2.65亿元,同比去年的2.81亿元小幅下降了5.67%。同期,2023年氯化钙产品毛利率为41.25%,同比去年的57.22%下降了27.91%。

5、元明粉产品

2021年-2023年元明粉产品营收呈大幅增长趋势,从2021年的9,196.79万元,大幅增长到2023年的1.24亿元。2019年-2023年元明粉产品毛利率呈大幅下降趋势,从2019年的49.2%,大幅下降到了2023年的24.41%。

PART 2
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主营业务利润同比增长推动净利润同比增长

1、净利润同比增长20.97%

本期净利润为6.62亿元,去年同期5.47亿元,同比增长20.97%。

净利润同比增长的原因是主营业务利润本期为7.47亿元,去年同期为6.20亿元,同比增长。

2、主营业务利润同比增长20.47%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 40.47亿元 41.85亿元 -3.31%
营业成本 25.53亿元 27.91亿元 -8.54%
销售费用 2.82亿元 3.12亿元 -9.70%
管理费用 1.94亿元 2.10亿元 -7.58%
财务费用 140.30万元 579.55万元 -75.79%
研发费用 1.78亿元 1.53亿元 16.54%
所得税费用 1.30亿元 1.21亿元 7.05%

2024年三季度主营业务利润为7.47亿元,去年同期为6.20亿元,同比增长20.47%。

虽然营业总收入本期为40.47亿元,同比小幅下降3.31%,不过毛利率本期为36.92%,同比小幅增长了3.62%,推动主营业务利润同比增长。

PART 3
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全球排名

截止到2025年3月7日,苏盐井神近十二个月的滚动营收为57.0亿元,在盐化工行业中,苏盐井神的全球营收规模排名为5名,全国排名为4名。

盐化工营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
中盐化工 161.0 18.19 12 27.63
北方铜业 93.0 102.33 6.19 89.20
Compass Minerals 指南针矿产 81.0 -- -14.95 --
雪天盐业 63.0 42.49 7.09 69.57
苏盐井神 57.0 13.01 7.38 70.74
振华股份 37.0 42.49 3.71 35.26
江盐集团 29.0 30.64 4.95 51.64
台盐 7.53 2.88 0.66 -6.29

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

苏盐井神属于基础化工行业,聚焦盐矿资源综合开发及盐化工产品生产。 基础化工行业近三年呈现结构性调整,传统制盐业务向高端化延伸,2024年行业规模达1.2万亿元,复合增长率5.5%。未来趋势以绿色化、智能化为主,盐穴储气储能、钠离子电池材料成为新增长点,预计2025年后盐化工衍生储能市场空间超800亿元,行业集中度持续提升。

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