合力科技(603917)2024年三季报解读：净利润近5年整体呈现下降趋势
宁波合力科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“施定威”。公司主要从事汽车用铸造模具、热冲压模具和铝合金部品的研发、设计、制造和销售。
根据合力科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收4.22亿元，同比小幅下降11.26%。扣非净利润-706.44万元，由盈转亏。合力科技2024年第三季度净利润328.82万元，业绩同比大幅下降92.14%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为制造业，主要产品包括模具和铝合金部品两项，其中模具占比64.91%，铝合金部品占比21.14%。
1、模具
2020年-2023年模具营收呈增长趋势，从2020年的3.36亿元，增长到2023年的4.36亿元。2023年模具毛利率为34.91%，同比去年的33.74%小幅增长了3.47%。
2、铝合金部品
2020年-2023年铝合金部品营收呈大幅下降趋势，从2020年的2.59亿元，大幅下降到2023年的1.42亿元。2023年铝合金部品毛利率为-1.21%，同比去年的11.6%大幅下降了110.43%。
2021年，该产品名称由“铝合金”变更为“铝合金部品”。
3、制动件
2023年制动件营收8,043.77万元，同比去年的7,760.97万元小幅增长了3.64%。2021年-2023年制动件毛利率呈下降趋势，从2021年的18.07%，下降到了2023年的15.26%。
净利润近5年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅降低11.26%，净利润同比大幅降低92.14%
2024年三季度，合力科技营业总收入为4.22亿元，去年同期为4.75亿元，同比小幅下降11.26%，净利润为328.82万元，去年同期为4,183.30万元，同比大幅下降92.14%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为1,836.73万元，去年同期为5,717.36万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失2,784.07万元，去年同期损失2,178.34万元，同比增长。
2、主营业务利润同比大幅下降67.88%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.22亿元 | 4.75亿元 | -11.26% |
| 营业成本 | 3.38亿元 | 3.45亿元 | -2.03% |
| 销售费用 | 1,096.13万元 | 1,914.07万元 | -42.73% |
| 管理费用 | 2,968.54万元 | 2,990.53万元 | -0.74% |
| 财务费用 | -221.89万元 | -575.12万元 | 61.42% |
| 研发费用 | 2,383.79万元 | 2,580.80万元 | -7.63% |
| 所得税费用 | -237.35万元 | 366.87万元 | -164.70% |
2024年三季度主营业务利润为1,836.73万元，去年同期为5,717.36万元，同比大幅下降67.88%。
虽然销售费用本期为1,096.13万元，同比大幅下降42.73%，不过营业总收入本期为4.22亿元，同比小幅下降11.26%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润亏损增大
合力科技2024年三季度非主营业务利润为-1,745.26万元，去年同期为-1,167.19万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,836.73万元 | 558.58% | 5,717.36万元 | -67.88% |
| 投资收益 | 233.37万元 | 70.97% | -262.55万元 | 188.89% |
| 资产减值损失 | -2,784.07万元 | -846.68% | -2,178.34万元 | -27.81% |
| 其他收益 | 1,188.74万元 | 361.52% | 1,319.44万元 | -9.91% |
| 信用减值损失 | -375.02万元 | -114.05% | -89.52万元 | -318.92% |
| 其他 | -1.18万元 | -0.36% | 50.38万元 | -102.33% |
| 净利润 | 328.82万元 | 100.00% | 4,183.30万元 | -92.14% |
4、净现金流由负转正
2024年三季度，合力科技净现金流为7,829.56万元，去年同期为-912.82万元，由负转正。
净现金流由负转正的原因是：
虽然投资支付的现金本期为8.88亿元，同比大幅增长17.16倍；
但是（1）吸收投资所收到的现金本期为5.88亿元，同比增长5.88亿元；（2）收回投资收到的现金本期为4.71亿元，同比大幅增长7.19倍。
全球排名
截止到2025年3月7日，合力科技近十二个月的滚动营收为6.72亿元，在模具注塑行业中，合力科技的全球营收规模排名为10名，全国排名为9名。
模具注塑营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 无锡振华 | 23.0 | 17.81 | 2.77 | 38.03 |
| 银宝山新 | 23.0 | -10.53 | 2.45 | -- |
| 成飞集成 | 21.0 | 28.36 | 0.14 | -51.54 |
| 兴瑞科技 | 20.0 | 24.46 | 2.67 | 28.03 |
| 东江集团控股 | 18.0 | -1.46 | 1.91 | -0.88 |
| 唯科科技 | 13.0 | 13.78 | 1.68 | 1.49 |
| 宁波方正 | 9.69 | 14.55 | -0.09 | -- |
| 昌红科技 | 9.31 | -5.91 | 0.32 | -42.77 |
| 横河精密 | 6.78 | 5.43 | 0.34 | 32.65 |
| 合力科技 | 6.72 | 3.62 | 0.44 | -16.09 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
合力科技属于专用设备制造业，专注于汽车用铸造模具、压铸模具及铝合金部品的研发与制造。 模具行业作为技术密集型领域，近三年受新能源汽车轻量化及一体化压铸技术驱动，市场规模稳步增长。2024年全球汽车模具市场规模预计突破2000亿元，年复合增长率超8%。未来趋势聚焦大型精密模具、热成型工艺及智能化制造，新能源车渗透率提升将进一步释放铝合金部件需求，推动行业扩容。
2、市场地位及占有率
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