中储股份(600787)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
中储发展股份有限公司于1997年上市。公司的主营业务是期现货交割物流、“仓储+”供应链、互联网+物流、物联网、多式联运、消费品物流、工程物流、国际货代。公司主要提供商品存储、运输等服务。
根据中储股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收473.00亿元，同比小幅下降5.46%。扣非净利润1.62亿元，同比大幅下降31.26%。中储股份2024年第三季度净利润4.42亿元，业绩同比小幅增长14.57%。
营业收入情况
2023年公司的核心业务有两块，一块是智慧运输平台建设与运营，一块是大宗商品供应链服务。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、净利润同比小幅增长14.57%
本期净利润为4.42亿元，去年同期3.86亿元，同比小幅增长14.57%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然（1）营业外利润本期为601.18万元，去年同期为1.17亿元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为3.31亿元，去年同期为3.94亿元，同比下降。
但是资产处置收益本期为2.80亿元，去年同期为514.54万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比下降16.11%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 473.00亿元 | 500.29亿元 | -5.46% |
| 营业成本 | 459.69亿元 | 486.35亿元 | -5.48% |
| 销售费用 | 2.42亿元 | 2.56亿元 | -5.59% |
| 管理费用 | 3.62亿元 | 3.91亿元 | -7.38% |
| 财务费用 | 1,624.35万元 | 2,769.49万元 | -41.35% |
| 研发费用 | 7,705.19万元 | 5,721.91万元 | 34.66% |
| 所得税费用 | 1.47亿元 | 1.22亿元 | 20.81% |
2024年三季度主营业务利润为3.31亿元，去年同期为3.94亿元，同比下降16.11%。
虽然毛利率本期为2.81%，同比有所增长了0.02%，不过营业总收入本期为473.00亿元，同比小幅下降5.46%，导致主营业务利润同比下降。
3、非主营业务利润同比大幅增长
中储股份2024年三季度非主营业务利润为2.58亿元，去年同期为1.13亿元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 3.31亿元 | 74.83% | 3.94亿元 | -16.11% |
| 资产处置收益 | 2.80亿元 | 63.32% | 514.54万元 | 5336.54% |
| 其他 | -859.74万元 | -1.95% | 1.30亿元 | -106.60% |
| 净利润 | 4.42亿元 | 100.00% | 3.86亿元 | 14.57% |
全球排名
截止到2025年3月6日，中储股份近十二个月的滚动营收为673.0亿元，在仓储行业中，中储股份的全球营收规模排名为1名，全国排名为1名。
仓储营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 中储股份 | 673.0 | 11.27 | 7.87 | 11.54 |
| Prologis 普洛斯 | 596.0 | 19.89 | 271 | 8.28 |
| None | 388.0 | 12.99 | -48.22 | -- |
| Public Storage大众仓储 | 341.0 | 11.19 | 150 | 1.99 |
| Extra Space Storage | 237.0 | 27.34 | 62 | 1.08 |
| Americold Realty Trust | 194.0 | -0.60 | -6.85 | -- |
| None | 124.0 | 5.99 | 14 | -10.81 |
| Segro | 63.0 | 7.33 | 55 | -47.31 |
| National Storage Affiliates Trust | 56.0 | 9.57 | 8.10 | 1.95 |
| Sagax | 35.0 | 17.23 | 36 | -18.78 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
中储股份属于仓储物流行业，专注于综合物流服务与仓储资源运营。 近三年仓储物流行业固定资产投资年均增速超25%，2023年智能仓储市场规模突破1500亿元，政策推动下行业加速智能化与标准化整合，预计2025年高标仓需求占比将提升至40%以上，市场空间向高效集约化持续扩容。
2、市场地位及占有率
中储股份作为央企控股的仓储物流龙头，拥有全国性仓储网络和217亿元注册资本，2024年参与超百项物流招投标项目，但公开市场占有率数据未明确披露，行业地位受央企背景支撑但盈利稳定性待强化。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中储股份（600787） | 央企背景的综合物流服务商 | 2024年上半年归母净利润同比增长98.86%，资产负债率37.9% |
| 厦门象屿（600057） | 供应链物流与大宗商品运营商 | 2024年物流板块营收占比超60%，全国仓储面积超2000万平方米 |
| 龙洲股份（002682） | 覆盖物流运输与汽车制造的多元化企业 | 2024年物流业务营收增长19%，机器人集成业务占比提升至25% |
| 普路通（002769） | 跨境电商供应链解决方案提供商 | 2024年跨境电商物流营收同比增32%，服务覆盖超50个海外仓 |
| 中国外运（601598） | 国际货代与综合物流头部企业 | 2024年国际空运货量市占率13.7%，跨境合同物流收入突破200亿元 |
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