卓翼科技(002369)2024年三季报解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
深圳市卓翼科技股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“夏传武”。公司主要从事网络通讯、消费电子、智能终端类产品的研发、制造与销售。公司的主要产品包括网络通讯终端类和便携式消费电子类两大类。
根据卓翼科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收12.33亿元，同比小幅增长14.36%。扣非净利润-1.30亿元，较去年同期亏损有所减小。卓翼科技2024年第三季度净利润-1.26亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为通讯及设备制造行业，主要产品包括网络通讯终端类和便携式消费电子类两项，其中网络通讯终端类占比63.90%，便携式消费电子类占比29.60%。
1、网络通讯终端类
2023年网络通讯终端类营收9.89亿元，同比去年的11.14亿元小幅下降了11.2%。2019年-2023年网络通讯终端类毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的12.91%，大幅下降到了2023年的1.06%。
2021年，该产品名称由“通讯及设备制造行业”变更为“网络通讯终端类”。
2、便携式消费电子类
2018年-2023年便携式消费电子类营收呈大幅下降趋势，从2018年的17.61亿元，大幅下降到2023年的4.58亿元。2021年-2023年便携式消费电子类毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的12.76%，大幅下降到了2023年的-16.7%。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比小幅降低11.05%，净利润亏损有所减小
2024年三季度，卓翼科技营业总收入为12.33亿元，去年同期为13.86亿元，同比小幅下降11.05%，净利润为-1.26亿元，去年同期为-1.89亿元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然所得税费用本期收益1,418.26万元，去年同期收益4,400.88万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为-1.72亿元，去年同期为-2.46亿元，亏损有所减小；（2）资产减值损失本期收益311.43万元，去年同期损失1,364.71万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.33亿元 | 13.86亿元 | -11.05% |
| 营业成本 | 12.20亿元 | 14.41亿元 | -15.30% |
| 销售费用 | 1,161.68万元 | 932.78万元 | 24.54% |
| 管理费用 | 9,851.28万元 | 1.11亿元 | -11.49% |
| 财务费用 | 3,068.38万元 | 2,788.14万元 | 10.05% |
| 研发费用 | 3,710.06万元 | 3,516.48万元 | 5.51% |
| 所得税费用 | -1,418.26万元 | -4,400.88万元 | 67.77% |
2024年三季度主营业务利润为-1.72亿元，去年同期为-2.46亿元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为12.33亿元，同比小幅下降11.05%，不过毛利率本期为1.04%，同比大幅增长了4.97%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润同比大幅增长
卓翼科技2024年三季度非主营业务利润为3,234.68万元，去年同期为1,332.12万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1.72亿元 | 137.02% | -2.46亿元 | 30.09% |
| 其他收益 | 2,399.90万元 | -19.10% | 1,550.51万元 | 54.78% |
| 其他 | 1,646.25万元 | -13.10% | 266.89万元 | 516.84% |
| 净利润 | -1.26亿元 | 100.00% | -1.89亿元 | 33.50% |
行业分析
1、行业发展趋势
卓翼科技属于消费电子行业，专注于智能设备研发制造及物联网技术应用。 消费电子行业近三年受5G、AI及物联网技术驱动，智能穿戴设备、AR/VR硬件需求增长显著，2024年全球市场规模突破1.2万亿美元。未来趋势聚焦AI大模型集成、多模态交互及柔性电子技术，预计2025年智能家居和工业物联网细分市场复合增长率超15%，市场空间持续扩容。
2、市场地位及占有率
卓翼科技在消费电子代工领域处于第二梯队，2024年智能终端设备出货量约1200万台，市场份额不足3%，核心客户包括华为生态链企业，但未进入全球头部品牌主力供应链。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 卓翼科技（002369） | 智能硬件制造及AI技术应用 | 2024年AI终端设备营收占比18%，智能家居模组出货量行业排名第8 |
| 立讯精密（002475） | 消费电子精密制造龙头 | 2024年消费性电子营收占比78%，苹果供应链核心厂商，TWS耳机全球市占率超40% |
| 歌尔股份（002241） | 声学器件及VR设备制造商 | 2024年智能穿戴设备营收占比62%，全球VR头显代工市占率25% |
| 闻泰科技（600745） | 半导体与智能终端ODM企业 | 2024年移动终端ODM业务营收超550亿元，安卓系手机ODM市场份额排名第3 |
| 深科技（000021） | 存储芯片封测及智能电表制造 | 2024年智能计量终端出货量突破3000万台，国内电表模组市场份额占比12% |
1、经营分析总结
最近4年三季度，公司净利润均处于亏损状态，2018-2023年三季度净利润持续下降，2024年三季度净利润亏损1.26亿元，亏损较上期有大幅好转。
公司主营利润近5年三季度均处于亏损状态，2021-2023年三季度主营利润亏损持续增加，由于毛利率的大幅增长，2024年三季度主营利润亏损1.72亿元，较去年同期的亏损有大幅好转。
总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。
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