柏楚电子(688188)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
上海柏楚电子科技股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“唐晔”。公司的主营业务是工业自动化系统研发、生产和销售。主要产品包括随动控制系统、板卡控制系统、总线控制系统以及其他相关配套产品。
根据柏楚电子2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收13.01亿元，同比大幅增长31.19%。扣非净利润6.92亿元，同比大幅增长30.97%。柏楚电子2024年第三季度净利润7.73亿元，业绩同比大幅增长30.10%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为工业自动化控制，主要产品包括板卡系统、切割头、总线系统、其他四项，板卡系统占比26.55%，切割头占比23.78%，总线系统占比23.25%，其他占比13.51%。
1、板卡系统
2023年板卡系统营收3.74亿元，同比去年的2.19亿元大幅增长了70.47%。2019年-2023年板卡系统毛利率呈小幅增长趋势，从2019年的78.84%，小幅增长到了2023年的82.27%。
2、总线系统
2019年-2023年总线系统营收呈大幅增长趋势，从2019年的2,375.10万元，大幅增长到2023年的3.27亿元。2020年-2023年总线系统毛利率呈增长趋势，从2020年的74.48%，增长到了2023年的86.5%。
3、随动系统
2021年-2023年随动系统营收呈大幅下降趋势，从2021年的3.00亿元，大幅下降到2023年的1.70亿元。2023年随动系统毛利率为86.72%，同比去年的85.72%基本持平。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比大幅增长30.10%
本期净利润为7.73亿元，去年同期5.94亿元，同比大幅增长30.10%。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为7.70亿元，去年同期为5.60亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长37.45%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.01亿元 | 9.92亿元 | 31.19% |
| 营业成本 | 2.39亿元 | 1.94亿元 | 23.29% |
| 销售费用 | 6,557.58万元 | 5,245.18万元 | 25.02% |
| 管理费用 | 7,673.72万元 | 5,836.34万元 | 31.48% |
| 财务费用 | -2,436.37万元 | -3,693.72万元 | 34.04% |
| 研发费用 | 1.57亿元 | 1.51亿元 | 3.89% |
| 所得税费用 | 8,560.52万元 | 5,334.09万元 | 60.49% |
2024年三季度主营业务利润为7.70亿元，去年同期为5.60亿元，同比大幅增长37.45%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为13.01亿元，同比大幅增长31.19%；（2）毛利率本期为81.63%，同比有所增长了1.18%。
全国排名
截止到2025年3月7日，柏楚电子近十二个月的滚动营收为14.0亿元，在激光设备行业中，柏楚电子的全国排名为7名，全球排名为12名。
激光设备营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Coherent | 341.0 | 46.82 | -11.32 | -- |
| Trumpf 通快 | 295.0 | 10.45 | 16 | -3.66 |
| MKS Instruments | 260.0 | 6.73 | 14 | -29.89 |
| 大族激光 | 141.0 | 5.67 | 8.20 | -5.73 |
| 华工科技 | 102.0 | 18.48 | 10 | 22.30 |
| IPG | 71.0 | -12.55 | -13.16 | -- |
| 海目星 | 48.0 | 53.80 | 3.22 | 60.82 |
| 锐科激光 | 37.0 | 16.68 | 2.17 | -9.78 |
| 大恒科技 | 23.0 | 0.24 | 0.50 | -4.46 |
| 帝尔激光 | 16.0 | 14.48 | 4.61 | 7.32 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 柏楚电子 | 14.0 | 35.09 | 7.29 | 25.29 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
柏楚电子属于工业自动化控制行业，专注于激光切割控制系统及智能装备核心部件研发。 工业自动化控制行业近三年复合增长率超12%，2024年市场规模突破800亿元，受益于智能制造升级及新能源领域需求增长，预计2025年市场空间将达950亿元。核心趋势包括高精度控制技术迭代、AI算法集成化，以及国产替代加速推进。
2、市场地位及占有率
柏楚电子在国内激光切割控制系统细分领域占据领先地位，2024年在中高功率市场占有率约65%，其自研智能切割算法及总线技术构建技术壁垒，核心产品毛利率稳定在80%以上。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 柏楚电子（688188） | 激光切割控制系统龙头，覆盖高功率总线技术 | 2024年激光控制系统营收占比超85%，高功率市占率65% |
| 维宏股份（300508） | 运动控制系统供应商，布局激光及数控领域 | 2024年运动控制卡业务营收占比42%，激光行业客户覆盖率30% |
| 金橙子（688291） | 激光振镜控制系统厂商，聚焦精密加工 | 2024年振镜控制系统出货量突破10万套，市占率约25% |
| 大族激光（002008） | 激光设备全产业链企业，涵盖切割/焊接等 | 2024年激光装备营收超160亿元，自研控制系统占比提升至35% |
| 华工科技（000988） | 智能制造综合服务商，布局激光及传感器 | 2024年智能装备业务营收占比58%，激光精密加工设备出货量同比增22% |
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