慈星股份(300307)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
宁波慈星股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“孙平范”。公司的主营业务为针织机械的研发、生产和销售。公司的主要产品为电脑针织横机、鞋面机、自动化设备与项目集成、互联网业务、电脑无缝针织内衣机、口罩机。
根据慈星股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收17.84亿元，同比小幅增长3.74%。扣非净利润1.29亿元，同比大幅增长54.58%。慈星股份2024年第三季度净利润3.28亿元，业绩同比大幅增长172.34%。本期经营活动产生的现金流净额为1,221.19万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司的主要业务为横机业务，占比高达82.6%，主要产品包括电脑针织横机、简易横机、一线成型电脑横机三项，电脑针织横机占比56.76%，简易横机占比9.51%，一线成型电脑横机占比9.43%。
2020年-2023年电脑针织横机营收呈大幅增长趋势，从2020年的5.72亿元，大幅增长到2023年的11.53亿元。2020年-2023年电脑针织横机毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的26.22%，大幅增长到了2023年的34.62%。
2021年-2023年一线成型电脑横机营收呈大幅下降趋势，从2021年的3.30亿元，大幅下降到2023年的1.92亿元。2023年一线成型电脑横机毛利率为40.85%，同比去年的34.12%增长了19.72%。
1、营业总收入同比小幅增加3.74%，净利润同比大幅增加172.34%
2024年三季度，慈星股份营业总收入为17.84亿元，去年同期为17.20亿元，同比小幅增长3.74%，净利润为3.28亿元，去年同期为1.20亿元，同比大幅增长172.34%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）投资收益本期为1.66亿元，去年同期为1,298.48万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为1.97亿元，去年同期为1.40亿元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
17.84亿元 |
17.20亿元 |
3.74% |
| 营业成本 |
12.21亿元 |
12.68亿元 |
-3.68% |
| 销售费用 |
1.40亿元 |
1.22亿元 |
15.28% |
| 管理费用 |
1.61亿元 |
1.54亿元 |
4.93% |
| 财务费用 |
86.28万元 |
-637.25万元 |
113.54% |
| 研发费用 |
4,911.75万元 |
3,644.40万元 |
34.78% |
| 所得税费用 |
2,281.48万元 |
266.05万元 |
757.53% |
2024年三季度主营业务利润为1.97亿元，去年同期为1.40亿元，同比大幅增长40.17%。
虽然销售费用本期为1.40亿元，同比增长15.28%，不过（1）营业总收入本期为17.84亿元，同比小幅增长3.74%；（2）毛利率本期为31.57%，同比增长了5.27%，推动主营业务利润同比大幅增长。
慈星股份2024年三季度非主营业务利润为1.54亿元，去年同期为-1,753.13万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
1.97亿元 |
60.10% |
1.40亿元 |
40.17% |
| 投资收益 |
1.66亿元 |
50.66% |
1,298.48万元 |
1178.72% |
| 其他 |
-49.76万元 |
-0.15% |
-2,482.62万元 |
98.00% |
| 净利润 |
3.28亿元 |
100.00% |
1.20亿元 |
172.34% |
截止到2025年3月7日，慈星股份近十二个月的滚动营收为20.0亿元，在纺织机械行业中，慈星股份的全球营收规模排名为6名，全国排名为6名。
纺织机械营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 卓郎智能 |
60.0 |
7.49 |
0.36 |
-- |
| 杰克股份 |
53.0 |
14.56 |
5.38 |
19.73 |
| 上工申贝 |
38.0 |
7.34 |
0.91 |
2.42 |
| 物产金轮 |
28.0 |
5.63 |
1.26 |
55.12 |
| 大豪科技 |
20.0 |
34.65 |
4.05 |
23.68 |
| 慈星股份 |
20.0 |
18.11 |
1.14 |
-- |
| 睿能科技 |
18.0 |
7.30 |
0.59 |
32.99 |
| Shima Seiki日本岛精 |
17.0 |
13.61 |
0.50 |
-- |
| 精工科技 |
15.0 |
12.91 |
1.83 |
86.31 |
| Kornit Digital |
15.0 |
-14.14 |
-1.22 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
宁波慈星股份有限公司属于专用设备制造业，核心聚焦针织机械领域。 针织机械行业近三年受智能化升级驱动，市场规模年均增长约8%，2025年预计突破300亿元。行业正向高精度、全自动化方向转型，海外市场拓展加速，国内头部企业依托技术迭代逐步替代进口设备，绿色制造与柔性生产成为未来核心趋势。
慈星股份为全球智能针织机械领军企业，国内市占率约25%，位列前三。其电脑横机产品线覆盖中高端市场，2024年三季报显示营收同比增长3.74%，净利润增幅达163.81%，研发专利数量居行业前列。
