冀东装备(000856)2024年三季报解读：净利润近8年整体呈现上升趋势
唐山冀东装备工程股份有限公司于1998年上市，实际控制人为“北京市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主要从事水泥装备制造及维修业务。
根据冀东装备2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收19.02亿元，同比下降17.24%。扣非净利润261.28万元，同比大幅下降79.38%。冀东装备2024年第三季度净利润1,188.28万元，业绩同比大幅下降43.10%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为装备制造业，主要产品包括机械设备及备件、土建安装、矿山工程及恢复绿化三项，机械设备及备件占比52.95%，土建安装占比15.33%，矿山工程及恢复绿化占比15.14%。
1、机械设备及备件
2021年-2023年机械设备及备件营收呈下降趋势，从2021年的20.66亿元，下降到2023年的15.47亿元。2023年机械设备及备件毛利率为5.11%，同比去年的5.14%基本持平。
2、土建安装
2020年-2023年土建安装营收呈大幅下降趋势，从2020年的7.66亿元，大幅下降到2023年的4.48亿元。2023年土建安装毛利率为9.06%，同比去年的3.79%大幅增长了139.05%。
3、矿山工程及恢复绿化
2021年-2023年矿山工程及恢复绿化营收呈大幅增长趋势，从2021年的2.69亿元，大幅增长到2023年的4.42亿元。2023年矿山工程及恢复绿化毛利率为10.23%，同比去年的7.68%大幅增长了33.2%。
2022年，该产品名称由“矿山工程及恢复治理”变更为“矿山工程及恢复绿化”。
4、维修工程
2023年维修工程营收3.42亿元，同比去年的3.94亿元小幅下降了13.3%。同期，2023年维修工程毛利率为14.83%，同比去年的14.56%基本持平。
净利润近8年整体呈现上升趋势
1、净利润同比大幅下降43.10%
本期净利润为1,188.28万元，去年同期2,088.52万元，同比大幅下降43.10%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然（1）信用减值损失本期收益689.11万元，去年同期收益216.02万元，同比大幅增长；（2）营业外利润本期为1,049.57万元，去年同期为774.35万元，同比大幅增长。
但是（1）主营业务利润本期为317.23万元，去年同期为1,667.80万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出1,151.15万元，去年同期支出820.47万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅下降80.98%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 19.02亿元 | 22.98亿元 | -17.24% |
| 营业成本 | 17.53亿元 | 21.34亿元 | -17.85% |
| 销售费用 | 2,494.55万元 | 2,664.49万元 | -6.38% |
| 管理费用 | 7,392.50万元 | 6,698.82万元 | 10.36% |
| 财务费用 | 392.05万元 | 343.97万元 | 13.98% |
| 研发费用 | 3,687.74万元 | 3,650.41万元 | 1.02% |
| 所得税费用 | 1,151.15万元 | 820.47万元 | 40.30% |
2024年三季度主营业务利润为317.23万元，去年同期为1,667.80万元，同比大幅下降80.98%。
虽然毛利率本期为7.81%，同比小幅增长了0.69%，不过营业总收入本期为19.02亿元，同比下降17.24%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比大幅增长
冀东装备2024年三季度非主营业务利润为2,022.20万元，去年同期为1,241.19万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 317.23万元 | 26.70% | 1,667.80万元 | -80.98% |
| 营业外收入 | 1,072.51万元 | 90.26% | 786.94万元 | 36.29% |
| 其他收益 | 363.49万元 | 30.59% | 212.60万元 | 70.97% |
| 信用减值损失 | 689.11万元 | 57.99% | 216.02万元 | 219.00% |
| 其他 | -57.04万元 | -4.80% | 50.80万元 | -212.29% |
| 净利润 | 1,188.28万元 | 100.00% | 2,088.52万元 | -43.10% |
全球排名
截止到2025年3月7日，冀东装备近十二个月的滚动营收为29.0亿元，在建材机械行业中，冀东装备的全球营收规模排名为2名，全国排名为2名。
建材机械营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 科达制造 | 97.0 | 9.48 | 21 | 94.46 |
| 冀东装备 | 29.0 | 3.27 | 0.31 | 89.86 |
| 北玻股份 | 17.0 | 15.82 | 0.83 | 82.36 |
| 利君股份 | 11.0 | 9.41 | 1.23 | -13.77 |
| 建科机械 | 4.61 | -0.38 | 0.58 | -13.77 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
冀东装备属于水泥装备制造及工程服务行业，主营建材与冶金领域的智能系统集成及设备研发。 水泥装备行业近三年受“双碳”政策驱动加速绿色低碳转型，市场空间集中于节能改造及水泥窑协同处置领域。2024年全球水泥装备市场规模预计达1500亿元，国内占比超40%，智能化、骨料装备及二代水泥技术成为核心增长点，2025年行业增速预计维持5%-8%。
2、市场地位及占有率
冀东装备在国内水泥装备领域具有技术领先地位，立磨系统细分市场占有率约15%-18%，位列前三；但2024年第三季度营收同比下降17.24%，反映行业集中度提升下的竞争加剧。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 冀东装备（000856） | 建材与冶金智能装备集成商，涵盖粉磨、骨料及窑协同处置技术 | 2024年立磨系统市占率15%-18%，水泥窑协同处置项目中标金额同比增30% |
| 晋拓股份（603211） | 精密零部件及汽车轻量化部件制造商，涉足工业自动化领域 | 汽车轻量化零部件市占率12%，2024年机器人关节部件营收占比18% |
| 五洲新春（603667） | 轴承及精密机械制造商，拓展机器人减速器核心组件 | 机器人减速器部件2024年供货规模突破3亿元，客户涵盖埃斯顿等头部企业 |
| 金奥博（002917） | 民爆智能装备供应商，延伸至机器人及自动化生产线集成 | 2024年智能装备营收占比35%，工业机器人订单量同比增25% |
| 冀凯股份（002691） | 矿山装备制造商，布局智能钻探及井下运输设备 | 2024年矿山装备市占率约8%，智能钻机营收同比增22% |
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