新泉股份(603179)2024年三季报解读：净利润近6年整体呈现上升趋势
江苏新泉汽车饰件股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“唐志华”。公司主要从事汽车内、外饰件系统零部件及其模具的设计、制造及销售。公司主要产品包括仪表板总成、顶置文件柜总成、门内护板总成、立柱护板总成、流水槽盖板总成和保险杠总成等，并已实现产品在商用车及乘用车的全应用领域覆盖。
根据新泉股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收96.05亿元，同比大幅增长31.24%。扣非净利润6.62亿元，同比增长18.00%。新泉股份2024年第三季度净利润6.83亿元，业绩同比增长21.65%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为汽车零部件行业，主要产品包括仪表板总成和门板总成两项，其中仪表板总成占比66.05%，门板总成占比16.54%。
1、仪表板总成
2017年-2023年仪表板总成营收呈大幅增长趋势，从2017年的13.84亿元，大幅增长到2023年的69.83亿元。2023年仪表板总成毛利率为22.02%，同比去年的21.52%基本持平。
2020年，该产品名称由“商用车仪表板总成、乘用车仪表板总成”，整合为“仪表板总成”。
2、门板总成
2020年-2023年门板总成营收呈大幅增长趋势，从2020年的5.06亿元，大幅增长到2023年的17.49亿元。2023年门板总成毛利率为16.43%，同比去年的14.66%小幅增长了12.07%。
3、顶柜总成
2023年顶柜总成营收1.35亿元，同比去年的5,410.92万元大幅增长了148.61%。同期，2023年顶柜总成毛利率为12.26%，同比去年的12.24%基本持平。
2020年，该产品名称由“商用车顶柜总成”变更为“顶柜总成”。
4、保险杠总成
2020年-2023年保险杠总成营收呈大幅增长趋势，从2020年的1,504.32万元，大幅增长到2023年的9,209.23万元。2020年-2023年保险杠总成毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的17.62%，大幅增长到了2023年的31.33%。
2020年，该产品名称由“乘用车保险杠总成”变更为“保险杠总成”。
净利润近6年整体呈现上升趋势
1、净利润同比增长21.65%
本期净利润为6.83亿元，去年同期5.62亿元，同比增长21.65%。
净利润同比增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出1.05亿元，去年同期支出8,175.33万元，同比增长；
但是（1）主营业务利润本期为7.86亿元，去年同期为6.74亿元，同比增长；（2）其他收益本期为3,586.84万元，去年同期为837.79万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比增长16.68%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 96.05亿元 | 73.19亿元 | 31.24% |
| 营业成本 | 76.39亿元 | 58.75亿元 | 30.02% |
| 销售费用 | 1.70亿元 | 1.41亿元 | 20.75% |
| 管理费用 | 4.42亿元 | 3.12亿元 | 41.69% |
| 财务费用 | 1.18亿元 | -2,990.04万元 | 493.51% |
| 研发费用 | 4.04亿元 | 3.10亿元 | 30.38% |
| 所得税费用 | 1.05亿元 | 8,175.33万元 | 28.85% |
2024年三季度主营业务利润为7.86亿元，去年同期为6.74亿元，同比增长16.68%。
主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为96.05亿元，同比大幅增长31.24%；（2）毛利率本期为20.47%，同比小幅增长了0.75%。
全球排名
截止到2025年3月7日，新泉股份近十二个月的滚动营收为106.0亿元，在汽车饰件行业中，新泉股份的全球营收规模排名为8名，全国排名为5名。
汽车饰件营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Lear 李尔 | 1690.0 | 6.56 | 37 | 10.65 |
| Adient 安道拓 | 1065.0 | 2.40 | 1.31 | -74.67 |
| 宁波华翔 | 232.0 | 11.21 | 10 | 6.57 |
| 继峰股份 | 216.0 | 11.09 | 2.04 | -- |
| 一汽富维 | 208.0 | 2.08 | 5.21 | -5.52 |
| Gentex真泰克 | 168.0 | 10.14 | 29 | 3.88 |
| 世纪华通 | 133.0 | -3.93 | 5.24 | -43.76 |
| 新泉股份 | 106.0 | 42.15 | 8.06 | 46.22 |
| 模塑科技 | 87.0 | 12.51 | 4.49 | 214.93 |
| 岱美股份 | 59.0 | 14.06 | 6.54 | 18.49 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
新泉股份属于汽车零部件行业中的汽车内饰件细分领域，主营乘用车及商用车内外饰系统零部件。 汽车内饰件行业近三年受益于新能源汽车渗透率提升及消费升级，市场规模稳步增长，2024年行业规模超2000亿元。未来趋势聚焦智能化、轻量化及个性化设计，新能源车配套需求驱动行业年均增速维持在8%-10%，预计2026年市场空间突破2500亿元。
2、市场地位及占有率
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