兴业科技(002674)2024年三季报解读：资产减值损失同比大幅增长导致净利润同比下降
兴业皮革科技股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“吴华春”。公司主营业务是天然牛头层皮革的研发、生产与销售。主要产品为鞋面用皮革、包袋用皮革、军用皮革、家具用皮革以及特殊功能性皮革。
根据兴业科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收20.14亿元，同比小幅增长3.77%。扣非净利润1.05亿元，同比大幅下降33.04%。兴业科技2024年第三季度净利润1.55亿元，业绩同比下降24.50%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为牛皮革行业，主要产品包括鞋包带用皮革和汽车内饰用皮革两项，其中鞋包带用皮革占比69.13%，汽车内饰用皮革占比22.20%。
1、鞋包带用皮革
2023年鞋包带用皮革营收18.66亿元，同比去年的15.61亿元增长了19.59%。同期，2023年鞋包带用皮革毛利率为19.67%，同比去年的19.48%基本持平。
2022年，该产品名称由“牛皮革销售”变更为“鞋包带用皮革”。
2、汽车内饰用皮革
2023年汽车内饰用皮革营收5.99亿元，同比去年的3.09亿元大幅增长了94.21%。同期，2023年汽车内饰用皮革毛利率为29.91%，同比去年的23.85%增长了25.41%。
资产减值损失同比大幅增长导致净利润同比下降
1、净利润同比下降24.50%
本期净利润为1.55亿元，去年同期2.05亿元，同比下降24.50%。
净利润同比下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出2,214.74万元，去年同期支出3,759.82万元，同比大幅下降；
但是（1）资产减值损失本期损失8,738.73万元，去年同期损失4,791.18万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为2.49亿元，去年同期为2.65亿元，同比小幅下降。
2、主营业务利润同比小幅下降6.03%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 20.14亿元 | 19.41亿元 | 3.77% |
| 营业成本 | 15.86亿元 | 15.22亿元 | 4.18% |
| 销售费用 | 2,515.64万元 | 2,089.76万元 | 20.38% |
| 管理费用 | 7,907.45万元 | 6,591.87万元 | 19.96% |
| 财务费用 | 1,694.35万元 | 973.88万元 | 73.98% |
| 研发费用 | 4,726.04万元 | 4,597.62万元 | 2.79% |
| 所得税费用 | 2,214.74万元 | 3,759.82万元 | -41.10% |
2024年三季度主营业务利润为2.49亿元，去年同期为2.65亿元，同比小幅下降6.03%。
虽然营业总收入本期为20.14亿元，同比小幅增长3.77%，不过毛利率本期为21.27%，同比有所下降了0.31%，导致主营业务利润同比小幅下降。
3、非主营业务利润亏损增大
兴业科技2024年三季度非主营业务利润为-7,152.67万元，去年同期为-2,169.40万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2.49亿元 | 160.39% | 2.65亿元 | -6.03% |
| 资产减值损失 | -8,738.73万元 | -56.34% | -4,791.18万元 | -82.39% |
| 其他 | 2,814.48万元 | 18.14% | 2,178.35万元 | 29.20% |
| 净利润 | 1.55亿元 | 100.00% | 2.05亿元 | -24.50% |
全球排名
截止到2025年3月6日，兴业科技近十二个月的滚动营收为27.0亿元，在皮革行业中，兴业科技的全球营收规模排名为3名，全国排名为3名。
皮革营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 华峰超纤 | 46.0 | 12.53 | -2.31 | -- |
| 巨星农牧 | 40.0 | 41.07 | -6.45 | -- |
| 兴业科技 | 27.0 | 22.73 | 1.86 | 17.27 |
| 安利股份 | 20.0 | 8.95 | 0.71 | 11.97 |
| 双象股份 | 15.0 | 4.03 | 0.55 | 9.38 |
| 达威股份 | 7.25 | 15.55 | 0.28 | -20.71 |
| Tandy Leather Factory 坦迪皮革 | 5.4 | -3.45 | 0.06 | -15.15 |
| 同大股份 | 3.29 | -6.97 | -0.08 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
兴业科技属于皮革制品制造业，专注于汽车内饰皮革及高端鞋面革的研发与生产。 皮革制品制造业近三年受环保政策及消费升级驱动，加速向绿色化、高端化转型，汽车内饰皮革需求随新能源汽车渗透率提升稳步增长，2025年全球汽车皮革市场规模预计突破400亿美元，但传统鞋服领域增速放缓，行业集中度向具备技术及规模优势的企业倾斜。
2、市场地位及占有率
兴业科技是国内汽车内饰皮革细分领域头部企业，其全资子公司宏兴汽车皮革为多家主流车企一级供应商，国内中高端汽车皮革市场占有率约15%-18%，营收规模居行业前三。
3、主要竞争对手
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