龙净环保(600388)2024年三季报解读：主营业务利润同比小幅下降
福建龙净环保股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“上杭县财政局”。公司的主营业务是大气污染治理、储能与风电光伏、水污染治理与臭氧发生器业务、碳捕集封存利用、固危废处置和生态修复及保护。
根据龙净环保2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收66.54亿元，同比小幅下降11.64%。扣非净利润5.85亿元，同比增长18.24%。本期经营活动产生的现金流净额为11.64亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2023年公司的主要业务为环保设备制造，占比高达89.57%，主要产品包括除尘器及配套设备及安装和脱硝工程项目两项，其中除尘器及配套设备及安装占比43.04%，脱硝工程项目占比40.13%。
| 名称 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 除尘器及配套设备及安装 |
47.22亿元 |
43.04% |
21.04% |
| 脱硫脱硝工程项目 |
44.03亿元 |
40.13% |
25.56% |
| 垃圾焚烧收入 |
3.10亿元 |
2.83% |
35.34% |
| 水处理环保设备 |
3.05亿元 |
2.78% |
34.78% |
| 危废处置收入 |
2.32亿元 |
2.11% |
-3.05% |
| 其他业务 |
10.01亿元 |
9.11% |
- |
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
66.54亿元 |
75.31亿元 |
-11.64% |
| 营业成本 |
50.34亿元 |
57.48亿元 |
-12.43% |
| 销售费用 |
1.83亿元 |
1.89亿元 |
-2.90% |
| 管理费用 |
3.68亿元 |
4.57亿元 |
-19.38% |
| 财务费用 |
1.05亿元 |
1.16亿元 |
-9.26% |
| 研发费用 |
3.23亿元 |
3.48亿元 |
-7.02% |
| 所得税费用 |
1.16亿元 |
1.21亿元 |
-4.28% |
2024年三季度主营业务利润为5.84亿元，去年同期为6.23亿元，同比小幅下降6.16%。
虽然毛利率本期为24.35%，同比有所增长了0.68%，不过营业总收入本期为66.54亿元，同比小幅下降11.64%，导致主营业务利润同比小幅下降。
龙净环保2024年三季度非主营业务利润为1.80亿元，去年同期为1.39亿元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
5.84亿元 |
90.04% |
6.23亿元 |
-6.16% |
| 其他收益 |
9,580.04万元 |
14.76% |
5,972.82万元 |
60.39% |
| 其他 |
1.13亿元 |
17.41% |
1.35亿元 |
-16.16% |
| 净利润 |
6.49亿元 |
100.00% |
6.40亿元 |
1.32% |
截止到2025年3月6日，龙净环保近十二个月的滚动营收为110.0亿元，在废气处理行业中，龙净环保的全球营收规模排名为2名，全国排名为1名。
废气处理营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Donaldson 唐纳森 |
260.0 |
7.91 |
30 |
13.00 |
| 龙净环保 |
110.0 |
2.53 |
5.09 |
-10.20 |
| 清新环境 |
86.0 |
27.84 |
1.27 |
-15.36 |
| 节能环境 |
61.0 |
48.31 |
7.08 |
-- |
| 大唐环境 |
57.0 |
-5.70 |
5.22 |
19.92 |
| 菲达环保 |
44.0 |
11.85 |
2.29 |
63.47 |
| 远达环保 |
43.0 |
4.95 |
0.54 |
27.06 |
| 仕净科技 |
34.0 |
72.71 |
2.17 |
52.23 |
| 博奇环保 |
21.0 |
9.11 |
2.40 |
4.98 |
| 盛剑环境 |
18.0 |
24.87 |
1.65 |
10.81 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
龙净环保属于大气污染防治设备行业。 大气污染防治设备行业近三年呈现集中度提升趋势，CR5企业市场集中度超50%，头部企业通过技术研发和规模效应巩固优势。未来行业将受环保政策驱动，下游工业领域需求持续释放，但面临成本压力及潜在竞争威胁，预计2025年市场规模将突破2000亿元，技术迭代与全产业链整合成为关键增长点。
龙净环保为大气污染防治设备行业头部企业，2024年市占率超20%，位列第一梯队，其烟气治理业务营收规模达80亿级，技术研发投入及全产业链布局强化核心竞争力。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 龙净环保（600388） |
大气污染防治设备龙头企业，覆盖烟气治理全产业链 |
2024年市占率超20%，烟气治理业务营收占比超85% |
| 清新环境（002573） |
专注工业烟气治理及节能环保，具备脱硫脱硝核心技术 |
2024年工业烟气治理营收占比超75% |
| 远达环保（600292） |
国家电投旗下环保平台，业务涵盖大气治理及固废处理 |
2024年大气治理项目签约规模突破50亿元 |
| 菲达环保（600526） |
燃煤电站除尘设备供应商，布局非电行业烟气净化 |
2024年除尘设备市占率行业前三 |
| 盛剑环境（603324） |
泛半导体行业废气治理服务商，聚焦工艺废气处理 |
2024年泛半导体领域营收占比超60% |
近3年三季度公司净利润持续增长，2024年三季度净利润6.49亿元。
公司主营利润近4年三季度持续下降，由于营收的小幅下降，2024年三季度主营利润5.84亿元，较去年同期有所下降。
总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。
