凌云股份(600480)2024年三季报解读：净利润近6年整体呈现上升趋势
凌云工业股份有限公司于2003年上市，实际控制人为“中国兵器工业集团有限公司”。公司是一家主要从事汽车零部件生产及销售业务、塑料管道系统生产及销售业务的公司。公司的主要产品是汽车金属及塑料零部件、塑料管道系统及其他产品。
根据凌云股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收133.48亿元，同比基本持平。扣非净利润4.33亿元，同比小幅增长3.31%。凌云股份2024年第三季度净利润6.99亿元，业绩同比小幅增长14.01%。
营业收入情况
2023年产品方面，汽车金属及塑料零部件为第一大收入来源，占比89.02%。
1、汽车金属及塑料零部件
2019年-2023年汽车金属及塑料零部件营收呈大幅增长趋势，从2019年的95.64亿元，大幅增长到2023年的166.49亿元。2023年汽车金属及塑料零部件毛利率为16.77%，同比去年的14.66%小幅增长了14.39%。
2、塑料管道系统
2017年-2023年塑料管道系统营收呈大幅下降趋势，从2017年的19.42亿元，大幅下降到2023年的13.09亿元。2020年-2023年塑料管道系统毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的23.54%，大幅下降到了2023年的13.07%。
净利润近6年整体呈现上升趋势
本期净利润为6.99亿元，去年同期6.13亿元，同比小幅增长14.01%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出1.29亿元，去年同期支出9,282.59万元，同比大幅增长；
但是（1）其他收益本期为1.04亿元，去年同期为3,806.25万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为7,563.12万元，去年同期为4,139.88万元，同比大幅增长。
全球排名
截止到2025年3月6日，凌云股份近十二个月的滚动营收为187.0亿元，在车身及附件行业中，凌云股份的全球营收规模排名为2名，全国排名为1名。
车身及附件营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Cooper-Standard | 198.0 | 5.43 | -5.72 | -- |
| 凌云股份 | 187.0 | 11.37 | 6.32 | 84.25 |
| 新朋股份 | 58.0 | 11.03 | 1.89 | 9.28 |
| 华达科技 | 54.0 | 9.10 | 3.25 | 12.31 |
| 英利汽车 | 53.0 | 1.94 | 1.02 | -14.99 |
| ARB | 32.0 | 3.81 | 4.65 | -- |
| 常青股份 | 32.0 | 12.25 | 1.32 | 20.53 |
| 天汽模 | 28.0 | 27.60 | 0.84 | -- |
| 长华集团 | 24.0 | 18.53 | 1.09 | -18.36 |
| 贵航股份 | 23.0 | 1.45 | 1.64 | 3.00 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
凌云股份属于汽车零部件制造行业，核心业务涵盖轻量化结构件、热成型产品及新能源汽车电池壳等。 近三年，汽车零部件行业受新能源汽车渗透率提升驱动，轻量化、智能化为主要发展方向，铝合金、热成型技术需求激增。市场空间持续扩容，预计至2030年全球人形机器人力传感器市场规模达328亿元，推动高端制造技术应用。政策支持汽车以旧换新，叠加新能源车型迭代加速，零部件配套市场增长确定性增强。
2、市场地位及占有率
凌云股份为国内汽车轻量化及热成型领域头部企业，新能源汽车订单占比显著高于行业渗透率，电池壳及热成型产品覆盖主流车企，汽车管路系统市占率居国内前列。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 凌云股份（600480） | 专注汽车轻量化结构件、电池壳及热成型技术 | 2024年上半年新能源车型订单占比超行业渗透率 |
| 华域汽车（600741） | 综合性汽车零部件龙头，覆盖车身及电子系统 | 2024年汽车电子业务营收占比超25% |
| 拓普集团（601689） | 主营悬挂系统及轻量化底盘部件 | 铝合金底盘部件供货规模达千万级 |
| 宁波华翔（002048） | 汽车内外饰件及车身结构件供应商 | 2024年新能源客户营收占比提升至35% |
| 旭升集团（603305） | 新能源汽车铝合金压铸件核心供应商 | 2025年电池壳体项目产能规划超50万套 |
1、经营分析总结
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