张家港行(002839)2024年三季报解读：净利润近9年整体呈现上升趋势
江苏张家港农村商业银行股份有限公司于2017年上市。公司主营业务主要包括公司业务、个人业务、金融市场业务等业务，各业务之间互为补充，密切配合，构成本行的业务体系。主要产品和服务包含存放同业、存放中央银行、拆出资金、发放贷款及垫款、票据贴现、买入返售金融资产、金融投资等。
根据张家港行2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收36.33亿元，同比基本持平。扣非净利润14.52亿元，同比小幅增长7.92%。张家港行2024年第三季度净利润14.95亿元，业绩同比小幅增长5.55%。
净利润近9年整体呈现上升趋势
1、净利润同比小幅增长5.55%
本期净利润为14.95亿元，去年同期14.16亿元，同比小幅增长5.55%。
净利润同比小幅增长的原因是（1）投资收益本期为9.59亿元，去年同期为3.68亿元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为16.36亿元，去年同期为15.32亿元，同比小幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长6.80%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 36.33亿元 | 35.31亿元 | 2.88% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 11.02亿元 | 11.67亿元 | -5.57% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 1.40亿元 | 1.22亿元 | 15.36% |
2024年三季度主营业务利润为16.36亿元，去年同期为15.32亿元，同比小幅增长6.80%。
主营业务利润同比小幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为36.33亿元，同比有所增长2.88%；（2）管理费用本期为11.02亿元，同比小幅下降5.57%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
张家港行2024年三季度非主营业务利润为10.77亿元，去年同期为5.39亿元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 16.36亿元 | 109.42% | 15.32亿元 | 6.80% |
| 投资收益 | 9.59亿元 | 64.13% | 3.68亿元 | 160.35% |
| 其他 | 1.26亿元 | 8.46% | 1.82亿元 | -30.68% |
| 净利润 | 14.95亿元 | 100.00% | 14.16亿元 | 5.55% |
4、净现金流由负转正
2024年三季度，张家港行净现金流为23.77亿元，去年同期为-10.48亿元，由负转正。
净现金流由负转正的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为953.11亿元，同比大幅下降59.02%；
但是投资支付的现金本期为928.96亿元，同比大幅下降61.09%。
行业分析
1、行业发展趋势
张家港行属于中国银行业中的农村商业银行细分领域，专注于区域金融服务。 近三年，农村商业银行在监管强化与数字化转型中持续调整，市场空间受区域经济及普惠金融政策驱动稳步扩大。行业呈现服务下沉、小微金融深化趋势，绿色金融及科技赋能成为未来增长核心，预计区域差异化竞争将进一步凸显，头部农商行通过资产质量优化和特色产品巩固优势。
2、市场地位及占有率
张家港行立足长三角经济圈，深耕本地中小微企业及零售客群，在江苏省农商行中处于中上游地位，2024年前三季度总资产规模超1800亿元，区域市场份额约3%-5%，资产质量稳健（不良率低于1%），但全国市占率不足1%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 张家港行（002839） | 长三角区域农商行，聚焦中小微及绿色金融 | 2024年小微贷款余额占比超65%，区域市场渗透率居江苏省农商行前三 |
| 常熟银行（601128） | 小微金融服务标杆农商行 | 2024年小微贷款市占率居江苏省首位，普惠型贷款余额突破1200亿元 |
| 紫金银行（601860） | 南京地区农商行，覆盖城乡金融 | 2024年涉农贷款余额占比超50%，省内县域网点覆盖率领先 |
| 无锡银行（600908） | 苏南地区农商行，侧重制造业金融 | 2024年制造业贷款余额同比增长12%，区域同业排名稳居前五 |
| 江阴银行（002807） | 县域经济服务为主的农商行 | 2024年零售存款增速超15%，本地存贷款市场份额保持江阴市首位 |
1、经营分析总结
近9年三季度公司净利润持续增长，2024年三季度净利润14.95亿元，较上期有所增长。
公司主营利润近5年三季度持续增长，2024年三季度主营利润16.36亿元，较去年同期有所增长，一方面是因为公司营收在增长，另一方面则是管理费用在小幅下降。
总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。
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