和晶科技(300279)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
无锡和晶科技股份有限公司于2011年上市。公司的主营业务为涵盖智能硬件、应用软件等物联网软硬件研发、制造、应用及服务。公司主要产品包括智能控制器、智能信息化解决方案和“智慧树”幼教云平台等。
根据和晶科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收15.67亿元，同比小幅增长4.88%。扣非净利润4,455.27万元，同比增长23.85%。和晶科技2024年第三季度净利润5,248.75万元，业绩同比增长28.69%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为电子，占比高达94.71%，主要产品包括家电类智能控制器和汽车电子类智能控制器两项，其中家电类智能控制器占比75.49%，汽车电子类智能控制器占比13.89%。
1、微电脑智能控制器
2023年微电脑智能控制器营收18.99亿元，同比去年的17.99亿元小幅增长了5.55%。2021年-2023年微电脑智能控制器毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的12.07%，大幅增长到了2023年的15.87%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比增长28.69%
本期净利润为5,248.75万元，去年同期4,078.50万元，同比增长28.69%。
净利润同比增长的原因是：
虽然（1）投资收益本期为-946.59万元，去年同期为-122.79万元，亏损增大；（2）资产减值损失本期损失1,441.66万元，去年同期损失780.05万元，同比大幅增长。
但是（1）主营业务利润本期为8,392.26万元，去年同期为6,454.84万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为1,647.46万元，去年同期为898.42万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长30.02%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 15.67亿元 | 14.94亿元 | 4.88% |
| 营业成本 | 12.89亿元 | 12.31亿元 | 4.70% |
| 销售费用 | 3,366.65万元 | 3,368.94万元 | -0.07% |
| 管理费用 | 6,344.18万元 | 5,981.39万元 | 6.07% |
| 财务费用 | 1,746.36万元 | 2,248.06万元 | -22.32% |
| 研发费用 | 7,058.67万元 | 7,702.82万元 | -8.36% |
| 所得税费用 | 2,116.95万元 | 1,880.71万元 | 12.56% |
2024年三季度主营业务利润为8,392.26万元，去年同期为6,454.84万元，同比大幅增长30.02%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为15.67亿元，同比小幅增长4.88%；（2）毛利率本期为17.75%，同比有所增长了0.14%。
3、净现金流由负转正
2024年三季度，和晶科技净现金流为1.55亿元，去年同期为-6,745.27万元，由负转正。
净现金流由负转正的原因是：
虽然（1）偿还债务支付的现金本期为5.09亿元，同比小幅增长5.93%；（2）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为4,028.30万元，同比大幅增长2.26倍。
但是（1）购买商品、接受劳务支付的现金本期为12.09亿元，同比小幅下降7.48%；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为16.56亿元，同比小幅增长3.39%。
全球排名
截止到2025年3月7日，和晶科技近十二个月的滚动营收为20.0亿元，在家电控制器行业中，和晶科技的全球营收规模排名为4名，全国排名为4名。
家电控制器营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 拓邦股份 | 90.0 | 17.38 | 5.16 | -1.14 |
| 和而泰 | 75.0 | 17.18 | 3.31 | -5.76 |
| 英唐智控 | 50.0 | -21.93 | 0.55 | -41.13 |
| 和晶科技 | 20.0 | 6.03 | 0.45 | 107.35 |
| 朗科智能 | 13.0 | -7.09 | 0.40 | -35.35 |
| 振邦智能 | 12.0 | 7.23 | 2.08 | 6.20 |
| 瑞德智能 | 11.0 | -0.64 | 0.41 | -17.63 |
| 朗特智能 | 10.0 | 9.94 | 1.09 | 6.72 |
| 贝仕达克 | 8.67 | -0.72 | 0.48 | -34.46 |
| 辰奕智能 | 7.2 | 16.64 | 0.91 | 14.37 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
和晶科技属于电气机械和器材制造业，聚焦于家电零部件领域，核心业务为智能控制器研发与制造。 家电零部件行业近三年受智能家居、新能源汽车等下游需求驱动，市场规模稳步扩张。2024年行业智能化渗透率进一步提升，头部企业加速布局车规级电子部件，预计未来三年复合增长率超8%，2025年市场空间有望突破5000亿元。
2、市场地位及占有率
和晶科技在家电智能控制器细分领域处于第二梯队，2024年三季度营收规模15.67亿元，毛利率17.75%，在家电零部件Ⅲ板块30家上市公司中综合排名第23位，市场份额约1.2%-1.5%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 和晶科技（300279） | 智能控制器及物联网解决方案提供商，覆盖家电、汽车电子等领域 | 2024年三季度智能控制器业务营收占比72%，车规级产品间接供货比亚迪等新能源车企 |
| 海立股份（600619） | 压缩机及制冷设备制造商，拓展汽车空调系统业务 | 2024年新能源汽车热管理部件营收同比增35%，占整体业务28% |
| 三星新材（603578） | 玻璃门体及冰箱部件供应商，深耕家电上游配套 | 2025年玻璃门体市占率约18%，居国内前三 |
| 天银机电（300342） | 光电子传感器与控制器企业，布局智能家居及工业自动化 | 2024年智能控制器出货量超2000万件，车用传感器通过IATF认证 |
| 东贝集团（601956） | 制冷压缩机及零部件头部企业，拓展商用冷链设备 | 2024年压缩机市场份额约12%，商用冷链业务营收占比提升至31% |
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