润邦股份(002483)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
江苏润邦重工股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“广州市人民政府”。公司主营业务为高端装备业务(主要包括各类物料搬运装备、船舶配套装备、海洋工程装备等业务)；以及环保业务(主要包括危废及医废处理处置服务、污泥处理处置服务等)。
根据润邦股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收51.49亿元，同比小幅增长3.68%。扣非净利润2.22亿元，同比小幅增长5.38%。润邦股份2024年第三季度净利润3.62亿元，业绩同比增长27.61%。本期经营活动产生的现金流净额为2.06亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为通用设备制造行业，占比高达88.19%，主要产品包括物料搬运装备和海洋工程装备及配套装备两项，其中物料搬运装备占比57.24%，海洋工程装备及配套装备占比20.04%。
1、物料搬运装备
2021年-2023年物料搬运装备营收呈大幅增长趋势，从2021年的13.21亿元，大幅增长到2023年的41.12亿元。2020年-2023年物料搬运装备毛利率呈增长趋势，从2020年的15.58%，增长到了2023年的18.96%。
2019年，该产品名称由“物料搬运装备(即起重装备)”变更为“物料搬运装备”。
2、海洋工程装备及配套装备
2023年海洋工程装备及配套装备营收14.39亿元，同比去年的11.89亿元增长了21.11%。同期，2023年海洋工程装备及配套装备毛利率为19.22%，同比去年的12.99%大幅增长了47.96%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比增长27.61%
本期净利润为3.62亿元，去年同期2.84亿元，同比增长27.61%。
净利润同比增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出1.42亿元，去年同期支出8,385.81万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为4.52亿元，去年同期为3.60亿元，同比增长；（2）公允价值变动收益本期为1,154.15万元，去年同期为-1,251.38万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润同比增长25.84%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 51.49亿元 | 49.66亿元 | 3.68% |
| 营业成本 | 41.54亿元 | 40.85亿元 | 1.70% |
| 销售费用 | 7,865.19万元 | 6,658.53万元 | 18.12% |
| 管理费用 | 2.83亿元 | 2.16亿元 | 30.78% |
| 财务费用 | 352.29万元 | 8,221.27万元 | -95.72% |
| 研发费用 | 1.62亿元 | 1.36亿元 | 18.33% |
| 所得税费用 | 1.42亿元 | 8,385.81万元 | 69.20% |
2024年三季度主营业务利润为4.52亿元，去年同期为3.60亿元，同比增长25.84%。
虽然管理费用本期为2.83亿元，同比大幅增长30.78%，不过（1）营业总收入本期为51.49亿元，同比小幅增长3.68%；（2）财务费用本期为352.29万元，同比大幅下降95.72%；（3）毛利率本期为19.31%，同比小幅增长了1.57%，推动主营业务利润同比增长。
全球排名
截止到2025年3月6日，润邦股份近十二个月的滚动营收为72.0亿元，在起重机械行业中，润邦股份的全球营收规模排名为7名，全国排名为1名。
起重机械营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Konecranes 科尼 | 324.0 | 9.89 | 28 | 35.86 |
| Manitowoc马尼托沃克 | 158.0 | 8.18 | 4.05 | 71.82 |
| Tadano 多田野 | 142.0 | 12.33 | 3.24 | -20.25 |
| Cargotec卡哥特科 | 126.0 | -20.79 | 82 | 62.96 |
| H&E Equipment Services HE设备服务 | 110.0 | 12.58 | 8.93 | 6.25 |
| ColumbusMcKinnon哥伦布麦金农 | 74.0 | 15.98 | 3.39 | 72.36 |
| 润邦股份 | 72.0 | 25.72 | 0.55 | -39.98 |
| 浙江鼎力 | 63.0 | 28.76 | 19 | 41.14 |
| 常润股份 | 28.0 | 3.62 | 2.10 | 19.59 |
| Kato Works 加藤制作所 | 28.0 | -0.58 | 2.07 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
润邦股份属于高端装备制造业中的物料搬运及海洋工程装备领域。 高端装备制造业近三年受基建投资及能源转型驱动，年复合增长率约8.5%，2024年市场规模超2.3万亿元。未来趋势聚焦绿色智能化，海洋工程装备因海上风电扩容需求，预计2025年全球市场空间突破1500亿美元。
2、市场地位及占有率
润邦股份在国内港口机械领域市占率约12%，位列前五；海上风电安装装备细分市场占有率超20%，居行业第二，核心产品覆盖全球30余个港口。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 润邦股份（002483） | 主营港口机械、海上风电装备及环保业务 | 2024年海上风电装备营收占比达35%，港口机械出口额国内前三 |
| 振华重工（600320） | 全球港口机械龙头，集装箱起重机市占率超70% | 2024年自动化码头系统订单量同比增长18% |
| 徐工机械（000425） | 工程机械综合制造商，起重机械国内领先 | 2024年重型起重机市占率28%，稳居第一 |
| 三一重工（600031） | 工程机械全产业链覆盖，国际化布局深化 | 2024年港口机械板块营收同比增24%，海外占比超40% |
| 中集集团（000039） | 集装箱及能源装备龙头，海工业务加速整合 | 2024年海工装备交付量创历史新高，营收突破80亿元 |
1、经营分析总结
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