五矿发展(600058)2024年三季报解读:主营业务利润同比大幅下降
五矿发展股份有限公司于1997年上市,实际控制人为“中国五矿集团有限公司”。公司主要从事资源贸易、金属贸易、供应链服务三大类业务。主要产品有贸易、物流服务、冶炼加工、招投标。
根据五矿发展2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收513.86亿元,同比小幅下降14.38%。扣非净利润-1.92亿元,由盈转亏。五矿发展2024年第三季度净利润1.47亿元,业绩同比下降16.57%。
营业收入情况
2023年公司主要从事贸易、物流服务、招投标,主要产品包括钢材、其他主营业务、铁矿石三项,钢材占比52.12%,其他主营业务占比18.35%,铁矿石占比13.61%。
1、钢材
2021年-2023年钢材营收呈下降趋势,从2021年的489.37亿元,下降到2023年的411.75亿元。2020年-2023年钢材毛利率呈下降趋势,从2020年的4.15%,下降到了2023年的3.28%。
2、铁矿石
2023年铁矿石营收107.48亿元,同比去年的90.65亿元增长了18.56%。同期,2023年铁矿石毛利率为0.77%,同比去年的3.59%大幅下降了78.55%。
3、铁合金
2023年铁合金营收68.61亿元,同比去年的84.58亿元下降了18.89%。同期,2023年铁合金毛利率为2.24%,同比去年的1.3%大幅增长了72.31%。
4、煤炭
2021年-2023年煤炭营收呈下降趋势,从2021年的46.51亿元,下降到2023年的35.42亿元。2023年煤炭毛利率为3.55%,同比去年的4.51%下降了21.29%。
5、焦炭
2023年焦炭营收21.15亿元,同比去年的32.40亿元大幅下降了34.73%。同期,2023年焦炭毛利率为0.26%,同比去年的0.12%大幅增长了116.67%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、净利润同比下降16.51%
本期净利润为1.47亿元,去年同期1.76亿元,同比下降16.51%。
净利润同比下降的原因是:
虽然其他收益本期为2.23亿元,去年同期为4,921.37万元,同比大幅增长;
但是(1)资产减值损失本期损失2.70亿元,去年同期损失2,553.78万元,同比大幅增长;(2)主营业务利润本期为2.88亿元,去年同期为4.26亿元,同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降32.49%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 513.86亿元 | 586.75亿元 | -12.42% |
营业成本 | 499.54亿元 | 569.84亿元 | -12.34% |
销售费用 | 5,123.39万元 | 6,617.82万元 | -22.58% |
管理费用 | 7.64亿元 | 8.49亿元 | -10.01% |
财务费用 | 2.20亿元 | 2.60亿元 | -15.64% |
研发费用 | 1,299.85万元 | 690.07万元 | 88.36% |
所得税费用 | 5,719.82万元 | 7,461.00万元 | -23.34% |
2024年三季度主营业务利润为2.88亿元,去年同期为4.26亿元,同比大幅下降32.49%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为513.86亿元,同比小幅下降12.42%;(2)毛利率本期为2.79%,同比小幅下降了0.09%。
3、非主营业务利润亏损有所减小
五矿发展2024年三季度非主营业务利润为-8,371.24万元,去年同期为-1.76亿元,亏损有所减小。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 2.88亿元 | 196.09% | 4.26亿元 | -32.49% |
投资收益 | -2.11亿元 | -143.80% | -2.20亿元 | 4.23% |
公允价值变动收益 | 7,437.14万元 | 50.72% | 2,217.18万元 | 235.43% |
资产减值损失 | -2.70亿元 | -183.80% | -2,553.78万元 | -955.41% |
其他收益 | 2.23亿元 | 152.16% | 4,921.37万元 | 353.41% |
信用减值损失 | 7,310.08万元 | 49.85% | 908.94万元 | 704.24% |
其他 | 5,753.42万元 | 39.23% | 3,648.88万元 | 57.68% |
净利润 | 1.47亿元 | 100.00% | 1.76亿元 | -16.51% |
全国排名
截止到2025年3月7日,五矿发展近十二个月的滚动营收为790.0亿元,在贸易行业中,五矿发展的全国排名为8名,全球排名为17名。
贸易营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
Mitsubishi Corp三菱商事 | 9513.0 | 14.94 | 469 | 77.44 |
建发股份 | 7637.0 | 20.83 | 131 | 42.76 |
Iltochu Corp 伊藤忠商事 | 6821.0 | 10.63 | 390 | 25.93 |
Mitsui&Co三井物产 | 6478.0 | 18.49 | 517 | 46.91 |
物产中大 | 5802.0 | 12.82 | 36 | 9.62 |
ToyotaTsusho丰田通商 | 4954.0 | 17.32 | 161 | 35.04 |
厦门国贸 | 4682.0 | 10.07 | 19 | -9.83 |
Marubeni Corp 丸红 | 3525.0 | 4.62 | 229 | 27.89 |
Sumitomo Corp 住友商事 | 3360.0 | 14.16 | 188 | -- |
浙商中拓 | 2031.0 | 23.06 | 7.11 | 8.59 |
... | ... | ... | ... | ... |
五矿发展 | 790.0 | 5.48 | 1.99 | -9.49 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
五矿发展属于大宗商品贸易及供应链服务行业,聚焦黑色金属、冶金原材料流通及产业链综合服务。 大宗商品贸易及供应链服务行业近三年受全球经济波动、地缘政治及国内需求放缓影响,市场规模呈结构性调整。2023年行业规模约8.2万亿元,同比增速放缓至3.5%。未来将加速向数字化、绿色化转型,预计2025年再生金属流通占比提升至25%,智慧物流渗透率突破40%,行业集中度持续提高,头部企业依托全产业链服务能力抢占市场份额。
2、市场地位及占有率
五矿发展作为央企控股的行业龙头,在黑色金属供应链领域具备渠道优势,2024年钢铁业务营收占比超50%,冶金原材料流通规模居行业前五。但受制于大宗商品价格波动,其整体市占率约2.3%,在央企系供应链企业中位列第二梯队。