东箭科技(300978)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
广东东箭汽车科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“马永涛”。公司是一家专注于汽车智能、安全、健康、个性化定制等提升汽车驾乘体验的科技公司，主营业务为车侧承载装饰系统产品、车辆前后防护系统产品、车载互联智能机电系统产品、车顶装载系统产品及车辆其他系统产品的工业设计、研发、生产和销售。
根据东箭科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收16.16亿元，同比小幅增长12.13%。扣非净利润1.36亿元，同比增长16.48%。东箭科技2024年第三季度净利润1.46亿元，业绩同比增长21.51%。本期经营活动产生的现金流净额为2.02亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
2023年公司的主营业务为汽车零部件，主要产品包括车侧承载装饰系统产品、车辆前后防护系统产品、其他系统产品、车载智能座舱控制系统产品四项，车侧承载装饰系统产品占比24.77%，车辆前后防护系统产品占比22.66%，其他系统产品占比22.08%，车载智能座舱控制系统产品占比15.05%。
2023年车侧承载装饰系统产品营收5.06亿元，同比去年的4.78亿元小幅增长了6.03%。2021年-2023年车侧承载装饰系统产品毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的22.31%，大幅增长到了2023年的33.04%。
2023年车辆前后防护系统产品营收4.63亿元，同比去年的4.61亿元基本持平。2021年-2023年车辆前后防护系统产品毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的23.25%，大幅增长到了2023年的35.52%。
2020年-2023年其他系统产品营收呈大幅增长趋势，从2020年的1.47亿元，大幅增长到2023年的4.51亿元。2023年其他系统产品毛利率为29.48%，同比去年的27.35%小幅增长了7.79%。
2021年-2023年车载智能座舱控制系统产品营收呈小幅增长趋势，从2021年的2.68亿元，小幅增长到2023年的3.08亿元。2020年-2023年车载智能座舱控制系统产品毛利率呈下降趋势，从2020年的46.19%，下降到了2023年的33.81%。
2022年，该产品名称由“车载互联智能机电系统产品”变更为“车载智能座舱控制系统产品”。
2020年-2023年车顶装载系营收呈大幅增长趋势，从2020年的6,495.63万元，大幅增长到2023年的2.74亿元。2023年车顶装载系毛利率为20.88%，同比去年的20.09%小幅增长了3.93%。
2023年，该产品名称由“车顶装载系统产品”变更为“车顶装载系”。
本期净利润为1.46亿元，去年同期1.20亿元，同比增长21.51%。
虽然公允价值变动收益本期为81.52万元，去年同期为1,232.77万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为1.72亿元，去年同期为1.50亿元，同比小幅增长；（2）信用减值损失本期收益103.93万元，去年同期损失1,064.64万元，同比大幅增长；（3）投资收益本期为154.00万元，去年同期为-634.78万元，扭亏为盈。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
16.16亿元 |
14.41亿元 |
12.13% |
| 营业成本 |
11.56亿元 |
9.88亿元 |
17.00% |
| 销售费用 |
6,809.43万元 |
9,068.32万元 |
-24.91% |
| 管理费用 |
1.42亿元 |
1.30亿元 |
9.43% |
| 财务费用 |
-171.80万元 |
-506.92万元 |
66.11% |
| 研发费用 |
6,555.48万元 |
7,440.52万元 |
-11.90% |
| 所得税费用 |
2,097.10万元 |
2,374.65万元 |
-11.69% |
2024年三季度主营业务利润为1.72亿元，去年同期为1.50亿元，同比小幅增长14.54%。
虽然毛利率本期为28.47%，同比小幅下降了2.97%，不过营业总收入本期为16.16亿元，同比小幅增长12.13%，推动主营业务利润同比小幅增长。
截止到2025年3月6日，东箭科技近十二个月的滚动营收为20.0亿元，在车身及附件行业中，东箭科技的全国排名为10名，全球排名为12名。
车身及附件营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Cooper-Standard |
198.0 |
5.43 |
-5.72 |
-- |
| 凌云股份 |
187.0 |
11.37 |
6.32 |
84.25 |
| 新朋股份 |
58.0 |
11.03 |
1.89 |
9.28 |
| 华达科技 |
54.0 |
9.10 |
3.25 |
12.31 |
| 英利汽车 |
53.0 |
1.94 |
1.02 |
-14.99 |
| ARB |
32.0 |
3.81 |
4.65 |
-- |
| 常青股份 |
32.0 |
12.25 |
1.32 |
20.53 |
| 天汽模 |
28.0 |
27.60 |
0.84 |
-- |
| 长华集团 |
24.0 |
18.53 |
1.09 |
-18.36 |
| 贵航股份 |
23.0 |
1.45 |
1.64 |
3.00 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 东箭科技 |
20.0 |
11.49 |
1.41 |
-9.64 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
东箭科技属于汽车零部件行业。 近三年汽车零部件行业受新能源车渗透率提升及智能驾驶技术迭代驱动，市场规模持续扩容。2023年行业规模达4.2万亿元，年复合增长率超8%，其中智能化、轻量化零部件占比显著提升。未来三年，受益于新能源汽车全球化布局及高阶自动驾驶落地，预计行业增速维持6%-8%，2026年市场规模有望突破5万亿元，智能座舱、车联网及轻量化材料领域将成为核心增长点。
