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富祥药业(300497)2024年三季报解读:其他收益同比大幅增长推动净利润同比亏损减小

江西富祥药业股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“包建华”。公司是专业从事抗感染药物原料药、中间体的研发、生产和销售,以及锂电池电解液添加剂业务。公司主要产品为β-内酰胺酶抑制剂、碳青霉烯类(培南系列)药物、抗病毒药物中间体、电解液添加剂、CDMO业务。

根据富祥药业2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收9.77亿元,同比下降24.06%。扣非净利润-9,418.90万元,较去年同期亏损增大。富祥药业2024年第三季度净利润-6,920.75万元,业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为1.50亿元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司主要从事医药制造业、锂电池电解液添加剂、CDMO,主要产品包括中间体和原料药两项,其中中间体占比55.23%,原料药占比24.54%。

1、中间体

2021年-2023年中间体营收呈小幅下降趋势,从2021年的9.77亿元,小幅下降到2023年的8.89亿元。2019年-2023年中间体毛利率呈大幅下降趋势,从2019年的40.17%,大幅下降到了2023年的11.14%。

2、原料药

2023年原料药营收3.95亿元,同比去年的3.62亿元小幅增长了9.18%。2020年-2023年原料药毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的51.46%,大幅下降到了2023年的17.73%。

PART 2
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其他收益同比大幅增长推动净利润同比亏损减小

1、营业总收入同比降低24.06%,净利润亏损有所减小

2024年三季度,富祥药业营业总收入为9.77亿元,去年同期为12.86亿元,同比下降24.06%,净利润为-6,920.75万元,去年同期为-9,290.91万元,较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是:

虽然主营业务利润本期为-1.01亿元,去年同期为-7,802.46万元,亏损增大;

但是其他收益本期为4,101.76万元,去年同期为446.79万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 9.77亿元 12.86亿元 -24.06%
营业成本 8.80亿元 11.42亿元 -22.92%
销售费用 1,264.61万元 2,917.77万元 -56.66%
管理费用 9,466.18万元 1.03亿元 -8.01%
财务费用 2,269.07万元 1,568.89万元 44.63%
研发费用 5,487.78万元 6,350.23万元 -13.58%
所得税费用 603.71万元 618.39万元 -2.37%

2024年三季度主营业务利润为-1.01亿元,去年同期为-7,802.46万元,较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于(1)营业总收入本期为9.77亿元,同比下降24.06%;(2)毛利率本期为9.91%,同比小幅下降了1.34%。

3、非主营业务利润扭亏为盈

富祥药业2024年三季度非主营业务利润为3,748.59万元,去年同期为-870.07万元,扭亏为盈。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -1.01亿元 145.44% -7,802.46万元 -29.01%
其他收益 4,101.76万元 -59.27% 446.79万元 818.05%
其他 -208.55万元 3.01% -1,022.38万元 79.60%
净利润 -6,920.75万元 100.00% -9,290.91万元 25.51%

PART 3
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全国排名

截止到2025年3月7日,富祥药业近十二个月的滚动营收为16.0亿元,在抗生素行业中,富祥药业的全国排名为10名,全球排名为11名。

抗生素营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
哈药股份 155.0 12.73 3.95 --
联邦制药 137.0 16.13 27 56.63
普洛药业 115.0 13.35 11 8.92
华北制药 101.0 -4.15 0.05 -63.10
鲁抗医药 61.0 13.49 2.46 2.61
金城医药 35.0 6.11 1.75 --
ST长康 32.0 -8.60 -7.67 --
九典制药 27.0 40.15 3.68 64.81
福安药业 26.0 3.79 2.32 3.46
海翔药业 22.0 -4.21 -4.20 --
... ... ... ... ...
富祥药业 16.0 2.54 -2.01 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

富祥药业属于医药中间体及原料药(API)制造行业。 近三年,全球原料药行业受环保政策趋严、产业链转移及CDMO需求驱动,市场规模持续扩张,中国凭借成本优势和合规产能加速承接国际订单。2024年全球原料药市场规模预计突破2,300亿美元,未来将向高附加值特色原料药和创新药CDMO领域集中,年复合增长率维持在6%-8%。

2、市场地位及占有率

富祥药业为全球硝基咪唑类抗菌原料药及中间体核心供应商,在抗疱疹病毒原料药细分领域占据领先地位,国内市场占有率约12%-15%,核心产品出口占比超60%,客户覆盖赛诺菲、国药集团等国际药企。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
富祥药业(300497) 主营抗生素及抗病毒原料药及中间体 2025年抗病毒原料药营收占比提升至35%,核心产品欧洲CEP认证覆盖率超80%
普洛药业(000739) 特色原料药及CDMO一体化企业 2025年CDMO业务收入同比增长28%,兽用原料药市占率稳居国内前三
九洲药业(603456) 专注创新药CDMO及专利原料药 2025年诺华合作项目供货规模突破5亿元,小分子CDMO产能利用率达95%
天宇股份(300702) 心血管及抗高血压原料药主要供应商 2025年沙坦类原料药全球市占率维持18%,美国FDA现场审计零缺陷通过
宏源药业(301246) 硝基咪唑类原料药及六氟磷酸锂双主业 2025年青霉素中间体供货量同比增30%,六氟磷酸锂项目完成产能爬坡

总结
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1、经营分析总结

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