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国机通用(600444)2024年三季报解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

国机通用机械科技股份有限公司于2004年上市,实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司主要从事流体机械相关业务和塑料管材业务,包括流体机械相关的产品研发及制造、技术服务与咨询、工程设计及系统集成等业务和塑料管材的生产、销售业务。

根据国机通用2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收5.59亿元,同比大幅增长37.45%。扣非净利润3,450.62万元,同比大幅增长159.28%。国机通用2024年第三季度净利润2,954.71万元,业绩同比大幅增长77.38%。本期经营活动产生的现金流净额为-1,987.82万元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主要业务为流体机械行业,占比高达86.24%,主要产品包括环保工程及系统集成、其他非标流体机械产品及服务、制冷试验装置及服务三项,环保工程及系统集成占比39.29%,其他非标流体机械产品及服务占比21.33%,制冷试验装置及服务占比20.15%。


名称 营业收入 占比 毛利率
环保工程及系统集成 2.97亿元 39.29% 14.69%
其他非标流体机械产品及服务 1.61亿元 21.33% 21.27%
制冷试验装置及服务 1.52亿元 20.15% 24.64%
塑料管材 9,762.13万元 12.93% 9.17%
其他产品及服务 2,503.00万元 3.32% -24.03%
其他业务 2,256.98万元 2.98% -

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、营业总收入同比增加37.45%,净利润同比增加77.38%

2024年三季度,国机通用营业总收入为5.59亿元,去年同期为4.07亿元,同比大幅增长37.45%,净利润为2,954.71万元,去年同期为1,665.75万元,同比大幅增长77.38%。

净利润同比大幅增长的原因是(1)主营业务利润本期为2,361.26万元,去年同期为1,722.41万元,同比大幅增长;(2)信用减值损失本期收益412.77万元,去年同期损失84.39万元,同比大幅增长;(3)其他收益本期为684.14万元,去年同期为385.78万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长37.09%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 5.59亿元 4.07亿元 37.45%
营业成本 4.82亿元 3.47亿元 38.67%
销售费用 616.81万元 891.09万元 -30.78%
管理费用 2,591.25万元 1,826.37万元 41.88%
财务费用 -482.18万元 -546.88万元 11.83%
研发费用 2,410.05万元 1,574.28万元 53.09%
所得税费用 296.27万元 222.88万元 32.93%

2024年三季度主营业务利润为2,361.26万元,去年同期为1,722.41万元,同比大幅增长37.09%。

虽然毛利率本期为13.85%,同比小幅下降了0.76%,不过营业总收入本期为5.59亿元,同比大幅增长37.45%,推动主营业务利润同比大幅增长。

3、非主营业务利润同比大幅增长

国机通用2024年三季度非主营业务利润为889.71万元,去年同期为166.22万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 2,361.26万元 79.92% 1,722.41万元 37.09%
其他收益 684.14万元 23.15% 385.78万元 77.34%
信用减值损失 412.77万元 13.97% -84.39万元 589.14%
其他 -184.05万元 -6.23% -117.50万元 -56.64%
净利润 2,954.71万元 100.00% 1,665.75万元 77.38%

4、净现金流由负转正

2024年三季度,国机通用净现金流为3.29亿元,去年同期为-9,233.95万元,由负转正。

净现金流由负转正的原因是:

虽然购买商品、接受劳务支付的现金本期为5.96亿元,同比大幅增长41.16%;

但是收回投资收到的现金本期为5.75亿元,同比大幅增长5.39倍。

PART 3
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全国排名

截止到2025年2月24日,国机通用近十二个月的滚动营收为7.55亿元,在塑料管材行业中,国机通用的全国排名为8名,全球排名为11名。

塑料管材营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
中国联塑 309.0 3.21 24 -14.21
Advanced Drainage Systems 208.0 13.18 37 31.50
公元股份 75.0 2.02 3.63 -22.17
伟星新材 64.0 7.71 14 6.30
东宏股份 29.0 6.18 1.61 -20.32
沧州明珠 26.0 -1.76 2.73 -3.24
青龙管业 21.0 -0.05 0.25 -47.04
Binh Minh Plastics 13.0 0.46 2.81 66.57
雄塑科技 13.0 -14.52 0.27 -49.86
顾地科技 9.33 -13.25 0.92 --
... ... ... ... ...
国机通用 7.55 2.52 0.40 -4.21

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

国机通用属于通用设备制造业,聚焦流体机械及氢能源装备领域。 通用设备制造业近三年受智能制造、碳中和政策驱动加速转型,氢能装备、高端流体机械成为核心增长点。2024年行业规模突破3.5万亿元,复合增长率约8%,未来五年氢能设备市场空间预计超万亿元,深海装备、高效节能技术为关键方向,行业集中度向技术领先企业倾斜。

2、市场地位及占有率

国机通用在流体机械细分领域具备技术壁垒,主导产品应用于深海装备及氢能产业链,2024年深海特种风机市占率约12%,位列国内前三;氢能储运装备营收占比提升至18%,但整体规模较小,尚未形成头部优势。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
国机通用(600444) 专注流体机械及氢能装备研发制造 2024年深海风机市占率12%,氢能装备营收占比18%
苏美达股份(600710) 央企背景,主营清洁能源工程与机电设备 2024年氢能设备供货规模达2.3亿元
第一拖拉机(601038) 农机及动力机械龙头,拓展高端流体部件 2024年流体机械营收占比15%
国机汽车(600335) 汽车工程服务商,布局氢燃料电池产业链 氢能相关业务营收同比增长32%
国机精工(002046) 特种轴承及精密机械制造商 2024年深海装备部件供货规模突破1.5亿元

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