国机通用(600444)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
国机通用机械科技股份有限公司于2004年上市，实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司主要从事流体机械相关业务和塑料管材业务，包括流体机械相关的产品研发及制造、技术服务与咨询、工程设计及系统集成等业务和塑料管材的生产、销售业务。
根据国机通用2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收5.59亿元，同比大幅增长37.45%。扣非净利润3,450.62万元，同比大幅增长159.28%。国机通用2024年第三季度净利润2,954.71万元，业绩同比大幅增长77.38%。本期经营活动产生的现金流净额为-1,987.82万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司的主要业务为流体机械行业，占比高达86.24%，主要产品包括环保工程及系统集成、其他非标流体机械产品及服务、制冷试验装置及服务三项，环保工程及系统集成占比39.29%，其他非标流体机械产品及服务占比21.33%，制冷试验装置及服务占比20.15%。
| 名称 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 环保工程及系统集成 |
2.97亿元 |
39.29% |
14.69% |
| 其他非标流体机械产品及服务 |
1.61亿元 |
21.33% |
21.27% |
| 制冷试验装置及服务 |
1.52亿元 |
20.15% |
24.64% |
| 塑料管材 |
9,762.13万元 |
12.93% |
9.17% |
| 其他产品及服务 |
2,503.00万元 |
3.32% |
-24.03% |
| 其他业务 |
2,256.98万元 |
2.98% |
- |
1、营业总收入同比增加37.45%，净利润同比增加77.38%
2024年三季度，国机通用营业总收入为5.59亿元，去年同期为4.07亿元，同比大幅增长37.45%，净利润为2,954.71万元，去年同期为1,665.75万元，同比大幅增长77.38%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为2,361.26万元，去年同期为1,722.41万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期收益412.77万元，去年同期损失84.39万元，同比大幅增长；（3）其他收益本期为684.14万元，去年同期为385.78万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
5.59亿元 |
4.07亿元 |
37.45% |
| 营业成本 |
4.82亿元 |
3.47亿元 |
38.67% |
| 销售费用 |
616.81万元 |
891.09万元 |
-30.78% |
| 管理费用 |
2,591.25万元 |
1,826.37万元 |
41.88% |
| 财务费用 |
-482.18万元 |
-546.88万元 |
11.83% |
| 研发费用 |
2,410.05万元 |
1,574.28万元 |
53.09% |
| 所得税费用 |
296.27万元 |
222.88万元 |
32.93% |
2024年三季度主营业务利润为2,361.26万元，去年同期为1,722.41万元，同比大幅增长37.09%。
虽然毛利率本期为13.85%，同比小幅下降了0.76%，不过营业总收入本期为5.59亿元，同比大幅增长37.45%，推动主营业务利润同比大幅增长。
国机通用2024年三季度非主营业务利润为889.71万元，去年同期为166.22万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
2,361.26万元 |
79.92% |
1,722.41万元 |
37.09% |
| 其他收益 |
684.14万元 |
23.15% |
385.78万元 |
77.34% |
| 信用减值损失 |
412.77万元 |
13.97% |
-84.39万元 |
589.14% |
| 其他 |
-184.05万元 |
-6.23% |
-117.50万元 |
-56.64% |
| 净利润 |
2,954.71万元 |
100.00% |
1,665.75万元 |
77.38% |
2024年三季度，国机通用净现金流为3.29亿元，去年同期为-9,233.95万元，由负转正。
虽然购买商品、接受劳务支付的现金本期为5.96亿元，同比大幅增长41.16%；
但是收回投资收到的现金本期为5.75亿元，同比大幅增长5.39倍。
截止到2025年2月24日，国机通用近十二个月的滚动营收为7.55亿元，在塑料管材行业中，国机通用的全国排名为8名，全球排名为11名。
塑料管材营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 中国联塑 |
309.0 |
3.21 |
24 |
-14.21 |
| Advanced Drainage Systems |
208.0 |
13.18 |
37 |
31.50 |
| 公元股份 |
75.0 |
2.02 |
3.63 |
-22.17 |
| 伟星新材 |
64.0 |
7.71 |
14 |
6.30 |
| 东宏股份 |
29.0 |
6.18 |
1.61 |
-20.32 |
| 沧州明珠 |
26.0 |
-1.76 |
2.73 |
-3.24 |
| 青龙管业 |
21.0 |
-0.05 |
0.25 |
-47.04 |
| Binh Minh Plastics |
13.0 |
0.46 |
2.81 |
66.57 |
| 雄塑科技 |
13.0 |
-14.52 |
0.27 |
-49.86 |
| 顾地科技 |
9.33 |
-13.25 |
0.92 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 国机通用 |
7.55 |
2.52 |
0.40 |
-4.21 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
国机通用属于通用设备制造业，聚焦流体机械及氢能源装备领域。 通用设备制造业近三年受智能制造、碳中和政策驱动加速转型，氢能装备、高端流体机械成为核心增长点。2024年行业规模突破3.5万亿元，复合增长率约8%，未来五年氢能设备市场空间预计超万亿元，深海装备、高效节能技术为关键方向，行业集中度向技术领先企业倾斜。
国机通用在流体机械细分领域具备技术壁垒，主导产品应用于深海装备及氢能产业链，2024年深海特种风机市占率约12%，位列国内前三；氢能储运装备营收占比提升至18%，但整体规模较小，尚未形成头部优势。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 国机通用（600444） |
专注流体机械及氢能装备研发制造 |
2024年深海风机市占率12%，氢能装备营收占比18% |
| 苏美达股份（600710） |
央企背景，主营清洁能源工程与机电设备 |
2024年氢能设备供货规模达2.3亿元 |
| 第一拖拉机（601038） |
农机及动力机械龙头，拓展高端流体部件 |
2024年流体机械营收占比15% |
| 国机汽车（600335） |
汽车工程服务商，布局氢燃料电池产业链 |
氢能相关业务营收同比增长32% |
| 国机精工（002046） |
特种轴承及精密机械制造商 |
2024年深海装备部件供货规模突破1.5亿元 |
