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沪农商行(601825)2024年三季报解读:主营业务利润同比小幅增长

上海农村商业银行股份有限公司于2021年上市。公司业务主要包括公司银行业务、个人银行业务、金融市场业务及其他业务。公司银行业务指为公司客户提供的银行服务,包括公司存款,公司贷款,与贸易相关的产品及结算,代理,委托等服务。

根据沪农商行2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收204.84亿元,同比基本持平。扣非净利润100.47亿元,同比基本持平。

PART 1
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主营业务利润同比小幅增长

1、主营业务利润同比小幅增长4.12%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 204.84亿元 204.15亿元 0.34%
营业成本 -
销售费用 -
管理费用 58.63亿元 57.88亿元 1.31%
财务费用 -
研发费用 -
所得税费用 22.12亿元 22.15亿元 -0.12%

2024年三季度主营业务利润为129.30亿元,去年同期为124.19亿元,同比小幅增长4.12%。

虽然管理费用本期为58.63亿元,同比有所增长1.31%,不过营业总收入本期为204.84亿元,同比有所增长0.34%,推动主营业务利润同比小幅增长。

2、非主营业务利润同比小幅增长

沪农商行2024年三季度非主营业务利润为35.38亿元,去年同期为31.51亿元,同比小幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 129.30亿元 120.68% 124.19亿元 4.12%
投资收益 20.08亿元 18.74% 12.00亿元 67.37%
其他 15.98亿元 14.92% 20.05亿元 -20.30%
净利润 107.14亿元 100.00% 107.04亿元 0.10%

PART 2
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全国排名

截止到2025年3月7日,沪农商行近十二个月的滚动营收为264.0亿元,在区域性银行行业中,沪农商行的全国排名为9名,全球排名为15名。

区域性银行营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
江苏银行 743.0 12.61 288 24.04
北京银行 667.0 1.24 256 6.05
浙商银行 637.0 10.12 150 6.93
宁波银行 616.0 14.42 255 19.27
Fifth Third Bancorp 五三银行 615.0 2.44 168 -5.82
Citizens Financial 566.0 5.52 109 -13.34
Huntington Bancshares 亨廷顿银行 536.0 21.65 141 18.94
上海银行 506.0 -0.12 225 2.58
南京银行 452.0 9.43 185 12.20
徽商银行 364.0 4.04 144 14.68
... ... ... ... ...
沪农商行 264.0 6.22 121 14.16

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

沪农商行属于中国金融行业中的农村商业银行细分领域。 近三年,中国农村商业银行在政策引导下持续让利实体经济,息差收窄导致传统利息收入承压,但非利息收入占比逐步提升。行业整体向数字化转型,聚焦普惠金融、绿色金融及科技金融,预计未来市场空间将依托区域经济优势及特色化服务能力持续扩大,2025年行业资产规模增速或维持在5%-7%区间。

2、市场地位及占有率

沪农商行在A股上市农商行中综合实力位居前列,2023年营收规模位列第二,仅次于渝农商行,区域市场份额占上海郊区对公存贷款业务超55%,普惠小微贷款增速连续三年超20%,但整体市占率受限于地域性特征。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
沪农商行(601825) 总部位于上海,专注郊区及中小微企业金融服务 2024年普惠小微贷款余额增速超5%,绿色信贷余额同比增21.7%
渝农商行(601077) 重庆地区最大农商行,资产规模行业领先 2024年总资产突破1.5万亿元,零售贷款占比超40%
青农商行(002958) 山东省区域性农商行,以对公业务为核心 2024年对公贷款余额同比增9.3%,不良率维持0.95%
常熟银行(601128) 小微金融标杆,专注个人经营性贷款领域 2024年个人贷款占比超60%,净息差领先同业1.8%
张家港行(002839) 江苏省农商行,聚焦长三角区域产业链金融 2024年制造业贷款余额同比增12%,科创金融覆盖率提升15%

总结
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1、经营分析总结

近5年三季度公司净利润持续增长,2024年三季度净利润107.15亿元。

公司主营利润近5年三季度持续增长,由于营收的增长,2024年三季度主营利润129.30亿元,较去年同期有所增长。

总体来说,公司虽然盈利能力一般,但在行业中处于较高水平。

2、经营评分及排名

经营评分:63 总排名:2736/5349
行业排名(区域性银行):7/28
2023年三季报 2023年年报 2024年一季报 2024年中报 2024年三季报
评分 49 64 50 65 63
行业中位数 48 63 49 64 62
行业排名 5 5 10 7 7

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