誉辰智能(688638)2024年三季报解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
深圳市誉辰智能装备股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“张汉洪”。公司主营业务是非标自动化智能装配设备、测试设备的研发、生产和销售。主要产品是锂离子电池智能制造装备、消费电子类智能制造设备。
根据誉辰智能2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收4.34亿元，同比大幅下降47.26%。扣非净利润-7,300.73万元，由盈转亏。誉辰智能2024年第三季度净利润-6,885.54万元，业绩由盈转亏。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为专用设备制造业，其中锂电池制造设备为第一大收入来源，占比92.80%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 锂电池制造设备 | 10.38亿元 | 92.8% | 16.17% |
| 配件增值及服务 | 7,737.36万元 | 6.92% | 37.37% |
| 其他领域制造设备 | 278.42万元 | 0.25% | 46.08% |
| 其他业务 | 42.16万元 | 0.03% | - |
主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比下降47.26%，净利润由盈转亏
2024年三季度，誉辰智能营业总收入为4.34亿元，去年同期为8.22亿元，同比大幅下降47.26%，净利润为-6,885.54万元，去年同期为4,028.76万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然所得税费用本期收益1,517.46万元，去年同期支出143.37万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为-6,057.92万元，去年同期为3,895.03万元，由盈转亏；（2）资产减值损失本期损失2,395.54万元，去年同期损失577.52万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.34亿元 | 8.22亿元 | -47.26% |
| 营业成本 | 3.94亿元 | 6.91亿元 | -43.04% |
| 销售费用 | 2,062.86万元 | 1,902.39万元 | 8.44% |
| 管理费用 | 3,557.80万元 | 3,095.83万元 | 14.92% |
| 财务费用 | 215.43万元 | -397.65万元 | 154.18% |
| 研发费用 | 3,930.19万元 | 4,337.12万元 | -9.38% |
| 所得税费用 | -1,517.46万元 | 143.37万元 | -1158.42% |
2024年三季度主营业务利润为-6,057.92万元，去年同期为3,895.03万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为4.34亿元，同比大幅下降47.26%；（2）毛利率本期为9.25%，同比大幅下降了6.72%。
3、非主营业务利润由盈转亏
誉辰智能2024年三季度非主营业务利润为-2,345.08万元，去年同期为277.10万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -6,057.92万元 | 87.98% | 3,895.03万元 | -255.53% |
| 资产减值损失 | -2,395.54万元 | 34.79% | -577.52万元 | -314.80% |
| 信用减值损失 | -939.46万元 | 13.64% | -151.26万元 | -521.10% |
| 其他 | 1,004.46万元 | -14.59% | 1,128.19万元 | -10.97% |
| 净利润 | -6,885.54万元 | 100.00% | 4,028.76万元 | -270.91% |
全国排名
截止到2025年3月7日，誉辰智能近十二个月的滚动营收为11.0亿元，在锂电设备行业中，誉辰智能的全国排名为9名，全球排名为13名。
锂电设备营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 先导智能 | 166.0 | 41.59 | 18 | 32.23 |
| 璞泰来 | 153.0 | 42.69 | 19 | 42.00 |
| 赢合科技 | 97.0 | 59.90 | 5.54 | 42.67 |
| CKD日本气动公司 | 66.0 | 8.00 | 4.07 | 16.50 |
| 利元亨 | 50.0 | 51.72 | -1.88 | -- |
| 杭可科技 | 39.0 | 38.10 | 8.09 | 29.57 |
| 巨一科技 | 37.0 | 35.18 | -2.04 | -- |
| People & Technology | 27.0 | 11.82 | 3.48 | 25.18 |
| Hirano Tecseed 平野 | 23.0 | 22.08 | 1.19 | 10.93 |
| 金银河 | 23.0 | 55.91 | 0.94 | 94.48 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 誉辰智能 | 11.0 | 76.65 | 0.56 | 15.23 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
誉辰智能属于锂电智能装备制造行业。 锂电智能装备行业近三年复合增长率超25%，2024年市场规模突破1200亿元，预计2025年将达1500亿元。行业向高精度、全流程自动化升级，海外市场拓展及储能领域需求增长成为新驱动力，头部企业技术壁垒加速提升。
2、市场地位及占有率
誉辰智能位列国内锂电装备行业第二梯队，2024年核心产品涂布模组设备市占率约8%-10%，在中后段自动化产线集成领域保持千万级订单规模，但与头部企业存在技术代差。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 誉辰智能（未上市） | 锂电中后段自动化设备供应商 | 2024年涂布模组设备市占率9.2% |
| 先导智能（300450） | 全球锂电整线设备龙头 | 2024年全球锂电设备市占率超28% |
| 赢合科技（300457） | 前段核心设备制造商 | 2025年Q1新签50亿元储能设备订单 |
| 利元亨（688499） | 动力电池装配线专家 | 2024年海外营收占比提升至37% |
| 科瑞技术（002957） | 检测设备细分领域龙头 | 动力电池检测设备市占率维持15% |
1、经营分析总结
2024年三季度净利润亏损6,885.54万元，同比去年由盈转亏。
由于营收和毛利率的同步大幅下降，2024年三季度主营利润亏损6,057.92万元，同比去年由盈转亏。
总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。
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