麦捷科技(300319)2024年三季报解读：净利润同比增长但现金流净额较去年同期小幅下降
深圳市麦捷微电子科技股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“深圳市特发集团有限公司”。公司主营业务为电子产品生产加工和销售。公司主要产品包括一体成型功率电感、绕线功率电感、叠层片式电感、LTCC滤波器、SAW滤波器、F-SAW、LCM模组、电感变压器。
根据麦捷科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收23.85亿元，同比小幅增长6.11%。扣非净利润2.16亿元，同比大幅增长39.25%。麦捷科技2024年第三季度净利润2.45亿元，业绩同比增长27.47%。本期经营活动产生的现金流净额为2.15亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
2023年公司的主营业务为电子制造业，主要产品包括电子元器件和LCM液晶显示模组两项，其中电子元器件占比51.62%，LCM液晶显示模组占比48.12%。
2016年-2023年电子元器件营收呈大幅增长趋势，从2016年的3.42亿元，大幅增长到2023年的15.57亿元。2021年-2023年电子元器件毛利率呈下降趋势，从2021年的32.31%，下降到了2023年的24.27%。
2021年-2023年LCM液晶显示模组营收呈下降趋势，从2021年的19.08亿元，下降到2023年的14.52亿元。2020年-2023年LCM液晶显示模组毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的7.78%，大幅增长到了2023年的13.86%。
本期净利润为2.45亿元，去年同期1.92亿元，同比增长27.47%。
净利润同比增长的原因是（1）主营业务利润本期为2.94亿元，去年同期为2.39亿元，同比增长；（2）其他收益本期为3,203.42万元，去年同期为2,631.79万元，同比增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
23.85亿元 |
22.48亿元 |
6.11% |
| 营业成本 |
18.88亿元 |
17.94亿元 |
5.27% |
| 销售费用 |
3,096.88万元 |
3,935.39万元 |
-21.31% |
| 管理费用 |
7,318.87万元 |
7,364.23万元 |
-0.62% |
| 财务费用 |
-2,253.02万元 |
-2,250.42万元 |
-0.12% |
| 研发费用 |
1.10亿元 |
1.14亿元 |
-3.36% |
| 所得税费用 |
3,697.88万元 |
3,175.86万元 |
16.44% |
2024年三季度主营业务利润为2.94亿元，去年同期为2.39亿元，同比增长22.63%。
主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为23.85亿元，同比小幅增长6.11%；（2）毛利率本期为20.82%，同比小幅增长了0.63%。
截止到2025年3月7日，麦捷科技近十二个月的滚动营收为30.0亿元，在被动元器件行业中，麦捷科技的全国排名为8名，全球排名为18名。
被动元器件营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| TE Connectivity泰科电子 |
1149.0 |
2.02 |
232 |
12.19 |
| TDK |
1023.0 |
12.46 |
61 |
16.26 |
| Kyocera京瓷 |
974.0 |
9.49 |
49 |
3.86 |
| Murata Manufacturing 村田 |
797.0 |
0.20 |
88 |
-8.63 |
| Samsung Electro-Mechanics 三星电机 |
515.0 |
2.09 |
34 |
-8.70 |
| 国巨 Yageo |
238.0 |
16.72 |
39 |
10.41 |
| Vishay Intertechnology 威世科技 |
213.0 |
-3.22 |
-2.26 |
-- |
| TaiyoYuden太阳诱电 |
157.0 |
2.35 |
4.04 |
-33.76 |
| KEMET基美公司 |
91.0 |
18.51 |
3.00 |
-4.26 |
| 华新科Walsin |
72.0 |
-2.70 |
4.39 |
-33.11 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 麦捷科技 |
30.0 |
9.00 |
2.70 |
96.33 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
麦捷科技属于电子元件行业，专注于高端被动电子元器件及显示模组的研发与生产。 被动元件行业近三年受5G通信、新能源汽车及物联网需求驱动，全球市场规模从2023年约300亿美元增至2025年预期350亿美元，年复合增长率5%-8%。未来趋势集中于高频化、微型化及国产替代，高端射频元件和功率电感市场空间加速扩容，预计2025年后车载电子与AI硬件将成为核心增长点。
麦捷科技为国内高端被动元件领域头部企业，电感类产品市占率约8%，射频元件市占率约5%，在国产SAW滤波器领域技术领先，2024年车载电子供货规模突破2亿元。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 麦捷科技（300319） |
高端被动元件及显示模组制造商 |
2025年电感产品车载领域营收占比超25% |
| 顺络电子（002138） |
片式电感及敏感元件龙头企业 |
2024年全球电感市占率12%，车规级产品增35% |
| 风华高科（000636） |
MLCC及片式电阻器主要供应商 |
2024年MLCC市占率国内第二，新能源领域占18% |
| 三环集团（300408） |
电子陶瓷元件及半导体部件制造商 |
2024年陶瓷封装基座全球市占率超20% |
| 法拉电子（600563） |
薄膜电容器领域领军企业 |
2024年工业控制领域薄膜电容营收占比超45% |
