浙江龙盛(600352)2024年三季报解读：公允价值变动收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
浙江龙盛集团股份有限公司于2003年上市，实际控制人为“阮水龙”。公司的主营业务是以染料、助剂为主的纺织用化学品业务和以间苯二胺、间苯二酚为主的中间体业务。公司的主要产品包括染料、中间体、助剂、减水剂、无机化学品、汽车配件、房地产。
根据浙江龙盛2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收106.10亿元，同比基本持平。扣非净利润11.48亿元，同比基本持平。浙江龙盛2024年第三季度净利润15.59亿元，业绩同比大幅增长56.62%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为特殊化学品，占比高达75.73%。
1、染料
2021年-2023年染料营收呈小幅下降趋势，从2021年的88.36亿元，小幅下降到2023年的75.21亿元。2018年-2023年染料毛利率呈大幅下降趋势，从2018年的47.83%，大幅下降到了2023年的27.84%。
2、中间体
2023年中间体营收31.38亿元，同比去年的39.75亿元下降了21.04%。2019年-2023年中间体毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的66.3%，大幅下降到了2023年的32.01%。
3、房产业务
2023年房产业务营收13.26亿元，同比去年的44.98亿元大幅下降了70.52%。2021年-2023年房产业务毛利率呈增长趋势，从2021年的23.41%，增长到了2023年的30.29%。
4、无机产品
2023年无机产品营收12.58亿元，同比去年的16.79亿元下降了25.09%。同期，2023年无机产品毛利率为10.67%，同比去年的13.55%下降了21.25%。
5、助剂
2023年助剂营收9.31亿元，同比去年的9.99亿元小幅下降了6.89%。同期，2023年助剂毛利率为23.75%，同比去年的23.7%基本持平。
公允价值变动收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加56.55%
2024年三季度，浙江龙盛营业总收入为106.10亿元，去年同期为108.30亿元，同比基本持平，净利润为15.59亿元，去年同期为9.96亿元，同比大幅增长56.55%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然投资收益本期为4,299.99万元，去年同期为4.10亿元，同比大幅下降；
但是（1）公允价值变动收益本期为-1.20亿元，去年同期为-5.14亿元，亏损有所减小；（2）资产处置收益本期为3.39亿元，去年同期为-1,065.74万元，扭亏为盈；（3）主营业务利润本期为15.41亿元，去年同期为13.31亿元，同比增长。
2、主营业务利润同比增长15.82%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 106.10亿元 | 108.30亿元 | -2.03% |
| 营业成本 | 75.74亿元 | 79.85亿元 | -5.15% |
| 销售费用 | 5.30亿元 | 5.05亿元 | 4.82% |
| 管理费用 | 5.70亿元 | 6.00亿元 | -5.07% |
| 财务费用 | -1.18亿元 | -7,443.13万元 | -58.27% |
| 研发费用 | 4.35亿元 | 4.17亿元 | 4.26% |
| 所得税费用 | 2.96亿元 | 2.27亿元 | 30.52% |
2024年三季度主营业务利润为15.41亿元，去年同期为13.31亿元，同比增长15.82%。
虽然营业总收入本期为106.10亿元，同比有所下降2.03%，不过毛利率本期为28.61%，同比小幅增长了2.34%，推动主营业务利润同比增长。
全球排名
截止到2025年3月7日，浙江龙盛近十二个月的滚动营收为153.0亿元，在染料颜料行业中，浙江龙盛的全球营收规模排名为3名，全国排名为2名。
染料颜料营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| None | 521.0 | 7.79 | 10 | 69.65 |
| 传化智联 | 336.0 | 15.84 | 5.91 | -27.04 |
| 浙江龙盛 | 153.0 | -0.65 | 15 | -28.38 |
| 闰土股份 | 56.0 | 2.25 | 0.46 | -61.28 |
| 德美化工 | 31.0 | 23.69 | 0.30 | -36.13 |
| 美联新材 | 19.0 | 7.24 | 1.15 | 39.98 |
| 吉华集团 | 17.0 | -2.63 | -2.41 | -- |
| 双乐股份 | 14.0 | 1.91 | 0.47 | -33.13 |
| 七彩化学 | 12.0 | 6.50 | 0.11 | -60.27 |
| 环球新材国际 | 11.0 | 23.19 | 1.82 | 7.01 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
浙江龙盛属于化工行业中的染料及中间体细分领域。 近三年，染料行业受环保政策趋严及下游纺织需求波动影响，产能逐步向头部企业集中，高端环保型染料占比提升。未来行业将聚焦绿色工艺升级与产业链整合，预计2025年全球染料市场规模超200亿美元，高性能分散染料及中间体领域年均增速约5%-8%。
2、市场地位及占有率
浙江龙盛为全球分散染料龙头，市场份额占全球约21%，在国内高端染料市场占有率超35%，其核心中间体间苯二胺产能占全球80%，具备显著定价权与技术壁垒。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 浙江龙盛（600352） | 全球最大染料及中间体生产商，产品涵盖分散染料、活性染料及环保助剂 | 2025年分散染料全球市占率维持21%领先地位 |
| 闰土股份（002440） | 染料全产业链企业，重点布局分散染料与H酸 | 分散染料国内市占率约18%，活性染料产能居前三 |
| 安诺其（300067） | 差异化染料供应商，专注高端环保染料研发与定制 | 2024年数码印花染料营收同比增32% |
| 海翔药业（002099） | 医药染料双主业，染料板块以活性艳蓝KN-R为核心 | 活性艳蓝细分领域市占率超60% |
| 吉华集团（603980） | 分散染料及中间体生产商，拥有H酸完整产业链 | H酸产能占国内总产能约25% |
请下载并登录APP，即可阅读全文
