振华风光(688439)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
贵州振华风光半导体股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“中国电子信息产业集团有限公司”。公司的主营业务是高可靠集成电路设计、封装、测试及销售，主要产品包括信号链及电源管理器等系列产品。
根据振华风光2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收7.92亿元，同比下降18.74%。扣非净利润2.29亿元，同比大幅下降39.28%。振华风光2024年第三季度净利润2.50亿元，业绩同比大幅下降41.91%。
2023年公司的主营业务为集成电路行业，主营产品为集成电路产品。
2023年集成电路产品营收12.94亿元，同比去年的7.77亿元大幅增长了66.59%。同期，2023年集成电路产品毛利率为74.55%，同比去年的77.37%小幅下降了3.64%。
2023年，该产品名称由“放大器、接口驱动、系统封装集成电路、轴角转换器、电源管理器、其他电路”，整合为“集成电路产品”。
本期净利润为2.50亿元，去年同期4.30亿元，同比大幅下降41.91%。
虽然所得税费用本期支出3,283.44万元，去年同期支出7,505.56万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为3.26亿元，去年同期为5.16亿元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
7.92亿元 |
9.75亿元 |
-18.74% |
| 营业成本 |
2.59亿元 |
2.78亿元 |
-7.02% |
| 销售费用 |
3,162.15万元 |
3,550.23万元 |
-10.93% |
| 管理费用 |
6,804.40万元 |
6,405.40万元 |
6.23% |
| 财务费用 |
-692.40万元 |
-2,844.24万元 |
75.66% |
| 研发费用 |
1.07亿元 |
1.07亿元 |
0.29% |
| 所得税费用 |
3,283.44万元 |
7,505.56万元 |
-56.25% |
2024年三季度主营业务利润为3.26亿元，去年同期为5.16亿元，同比大幅下降36.86%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于营业总收入本期为7.92亿元，同比下降18.74%。
截止到2025年3月7日，振华风光近十二个月的滚动营收为13.0亿元，在模拟IC行业中，振华风光的全国排名为8名，全球排名为28名。
模拟IC营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Infineon 英飞凌 |
1147.0 |
10.58 |
100 |
3.63 |
| TexasInstruments德州仪器 |
1136.0 |
-5.17 |
349 |
-14.83 |
| STMicroelectronics意法半导体 |
964.0 |
1.31 |
113 |
-8.01 |
| NXP恩智浦 |
916.0 |
4.47 |
182 |
10.29 |
| Analog Devices 亚德诺 |
685.0 |
8.81 |
119 |
5.56 |
| Renesas 瑞萨 |
659.0 |
10.69 |
107 |
19.85 |
| 闻泰科技 |
612.0 |
5.79 |
12 |
-21.21 |
| Microchip Technology 微芯科技 |
554.0 |
11.97 |
138 |
76.06 |
| ON Semiconductor 安森美 |
514.0 |
1.67 |
114 |
15.92 |
| SkyworksSolutions思佳讯 |
303.0 |
-6.49 |
43 |
-26.46 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 振华风光 |
13.0 |
53.10 |
6.11 |
79.58 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
振华风光属于高可靠军用模拟集成电路行业。 近三年，军用模拟集成电路行业受国防信息化、装备智能化及国产替代需求驱动，市场规模持续扩大，2023年全球军用模拟芯片市场达9亿美元，国内增速高于全球。未来五年，受益于新域新质装备建设及自主可控政策，行业将保持年均8%-12%增长，2025年国内市场规模有望突破5000亿元，高可靠、抗辐射等特种芯片需求占比提升至35%以上。
振华风光是国内高可靠放大器核心供应商，产品覆盖六大军工领域，在军用运算放大器细分市场占有率约25%-30%，位居国产厂商前三，2025年抗辐射芯片技术突破带动市场份额提升至35%。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 振华风光（688439） |
专注高可靠军用模拟集成电路，覆盖信号链及电源管理产品 |
2025年抗辐射芯片技术获重大专项认证，军用放大器市占率提升至35% |
| 紫光国微（002049） |
特种集成电路龙头企业，产品涵盖FPGA及安全芯片 |
2025年特种集成电路营收占比超35%，FPGA市占率约28% |
| 复旦微电（688385） |
主营高可靠存储器和智能安全芯片 |
2025年高可靠存储器市占率约28%，军工订单同比增长40% |
| 中国海防（600764） |
水声电子及舰船电子装备核心供应商 |
2025年水声电子系统营收占比超40%，军用传感器市占率25% |
| 振芯科技（300101） |
北斗导航及核心元器件供应商 |
2025年北斗三号终端出货量突破50万台，军用射频芯片营收占比32% |
2021-2023年三季度公司净利润持续增长，2024年三季度净利润2.50亿元，较上期大幅下降。
2021-2023年三季度公司主营利润持续增长，由于营收的下降，2024年三季度主营利润3.26亿元，较去年同期大幅下降。
总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。
