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大元泵业(603757)2024年三季报解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降

浙江大元泵业股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“韩元富”。公司主要从事各类泵的研发、生产、销售及提供相关服务,是拥有近30年品牌历史的全球知名品牌民用水泵提供商,同时也是国内屏蔽泵行业的高新技术及领军企业。

根据大元泵业2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收12.96亿元,同比小幅下降8.54%。扣非净利润1.51亿元,同比大幅下降37.91%。大元泵业2024年第三季度净利润1.90亿元,业绩同比下降23.02%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为制造业,主要产品包括热水循环屏蔽泵、小型潜水电泵、化工屏蔽泵、陆上泵四项,热水循环屏蔽泵占比45.60%,小型潜水电泵占比17.07%,化工屏蔽泵占比10.66%,陆上泵占比10.55%。

1、热水循环屏蔽泵

2019年-2023年热水循环屏蔽泵营收呈大幅增长趋势,从2019年的4.25亿元,大幅增长到2023年的8.57亿元。2021年-2023年热水循环屏蔽泵毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的26.78%,大幅增长到了2023年的35.1%。

2、小型潜水电泵

2023年小型潜水电泵营收3.21亿元,同比去年的3.23亿元基本持平。2021年-2023年小型潜水电泵毛利率呈增长趋势,从2021年的22.9%,增长到了2023年的26.75%。

3、化工屏蔽泵

2017年-2023年化工屏蔽泵营收呈大幅增长趋势,从2017年的3,092.69万元,大幅增长到2023年的2.00亿元。2021年-2023年化工屏蔽泵毛利率呈小幅增长趋势,从2021年的31.35%,小幅增长到了2023年的35.28%。

4、陆上泵

2023年陆上泵营收1.98亿元,同比去年的1.61亿元增长了23.39%。2021年-2023年陆上泵毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的15.2%,大幅增长到了2023年的22.38%。

5、井用潜水电泵

2021年-2023年井用潜水电泵营收呈下降趋势,从2021年的2.16亿元,下降到2023年的1.77亿元。2021年-2023年井用潜水电泵毛利率呈增长趋势,从2021年的28.27%,增长到了2023年的33.73%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降

1、净利润同比下降23.02%

本期净利润为1.90亿元,去年同期2.47亿元,同比下降23.02%。

净利润同比下降的原因是:

虽然资产处置收益本期为3,787.98万元,去年同期为-11.20万元,扭亏为盈;

但是主营业务利润本期为1.72亿元,去年同期为2.75亿元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比大幅下降37.39%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 12.96亿元 14.17亿元 -8.54%
营业成本 9.03亿元 9.53亿元 -5.20%
销售费用 7,382.12万元 6,237.05万元 18.36%
管理费用 7,298.76万元 7,375.86万元 -1.05%
财务费用 -190.87万元 -1,519.83万元 87.44%
研发费用 6,875.45万元 6,185.91万元 11.15%
所得税费用 2,455.40万元 3,116.82万元 -21.22%

2024年三季度主营业务利润为1.72亿元,去年同期为2.75亿元,同比大幅下降37.39%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为12.96亿元,同比小幅下降8.54%;(2)毛利率本期为30.31%,同比小幅下降了2.46%。

3、非主营业务利润同比大幅增长

大元泵业2024年三季度非主营业务利润为4,261.72万元,去年同期为336.93万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 1.72亿元 90.50% 2.75亿元 -37.39%
资产处置收益 3,787.98万元 19.93% -11.20万元 33933.87%
其他 650.51万元 3.42% 585.76万元 11.06%
净利润 1.90亿元 100.00% 2.47亿元 -23.02%

4、净现金流由正转负

2024年三季度,大元泵业净现金流为-5.06亿元,去年同期为6,825.33万元,由正转负。

净现金流由正转负的原因是:

虽然收回投资收到的现金本期为4.68亿元,同比增长4.68亿元;

但是(1)投资支付的现金本期为8.37亿元,同比大幅增长166.40倍;(2)销售商品、提供劳务收到的现金本期为11.42亿元,同比下降16.68%。

PART 3
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全球排名

截止到2025年3月6日,大元泵业近十二个月的滚动营收为19.0亿元,在泵行业中,大元泵业的全球营收规模排名为7名,全国排名为3名。

泵营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Flowserve 福斯公司 331.0 8.78 21 30.94
KSB 216.0 8.51 12 --
SPXFLOW弗洛国际 111.0 -9.90 4.84 14.87
中金环境 54.0 8.80 2.01 --
Gorman-Rupp 48.0 23.64 2.54 11.54
应流股份 24.0 9.58 3.03 14.58
大元泵业 19.0 9.97 2.85 10.18
凌霄泵业 13.0 -2.86 3.84 2.29
汉宇集团 11.0 5.16 2.44 6.04
航天动力 9.0 -10.34 -1.95 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

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