五洋自控(300420)2024年三季报解读：净利润近5年整体呈现下降趋势
江苏五洋停车产业集团股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“侯友夫”。公司主营业务是制造业务和投资运营业务。公司主要产品有散物料搬运核心装置、机械式停车设备、自动化生产线设备、智能物流及仓储系统、两站及机制砂设备、城市停车资源获取及停车场的运营管理等。
根据五洋自控2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收6.79亿元，同比下降28.58%。扣非净利润-2,492.74万元，由盈转亏。五洋自控2024年第三季度净利润-1,296.71万元，业绩由盈转亏。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为专用设备制造业，占比高达92.27%，主要产品包括立体车库及其安装服务、散料搬运核心装置、自动化生产线设备三项，立体车库及其安装服务占比56.68%，散料搬运核心装置占比13.65%，自动化生产线设备占比9.96%。
1、立体车库及其安装服务
2020年-2023年立体车库及其安装服务营收呈下降趋势，从2020年的10.04亿元，下降到2023年的7.72亿元。2021年-2023年立体车库及其安装服务毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的13.57%，大幅增长到了2023年的28.58%。
2021年，该产品名称由“主体车库及其安装服务”变更为“立体车库及其安装服务”。
2、散料搬运核心装置
2020年-2023年散料搬运核心装置营收呈大幅增长趋势，从2020年的1.10亿元，大幅增长到2023年的1.86亿元。2023年散料搬运核心装置毛利率为38.79%，同比去年的40.4%小幅下降了3.99%。
2018年，该产品名称由“散装搬运核心装置”变更为“散料搬运核心装置”。
3、自动化生产线设备
2023年自动化生产线设备营收1.36亿元，同比去年的1.60亿元下降了15.44%。2021年-2023年自动化生产线设备毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的5.96%，大幅增长到了2023年的22.78%。
2020年，该产品名称由“成套生产线及安装服务”变更为“自动化生产线设备”。
4、智能物流及仓储系统
2021年-2023年智能物流及仓储系统营收呈大幅下降趋势，从2021年的2.14亿元，大幅下降到2023年的1.07亿元。2021年-2023年智能物流及仓储系统毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的1.55%，大幅增长到了2023年的15.84%。
2020年，该产品名称由“成套生产线及安装服务”变更为“智能物流及仓储系统”。
5、两站及机制砂设备
2020年-2023年两站及机制砂设备营收呈大幅下降趋势，从2020年的1.52亿元，大幅下降到2023年的5,656.62万元。2020年-2023年两站及机制砂设备毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的38.39%，大幅下降到了2023年的21.98%。
净利润近5年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比降低28.58%，净利润由盈转亏
2024年三季度，五洋自控营业总收入为6.79亿元，去年同期为9.51亿元，同比下降28.58%，净利润为-1,296.71万元，去年同期为3,573.34万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为1,919.89万元，去年同期为6,712.71万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为1,904.27万元，去年同期为2,612.81万元，同比下降。
2、主营业务利润同比大幅下降71.40%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.79亿元 | 9.51亿元 | -28.58% |
| 营业成本 | 4.91亿元 | 6.86亿元 | -28.37% |
| 销售费用 | 5,617.81万元 | 6,651.60万元 | -15.54% |
| 管理费用 | 5,969.44万元 | 6,195.90万元 | -3.66% |
| 财务费用 | 58.34万元 | 292.29万元 | -80.04% |
| 研发费用 | 4,593.08万元 | 5,972.78万元 | -23.10% |
| 所得税费用 | -565.76万元 | -131.68万元 | -329.64% |
2024年三季度主营业务利润为1,919.89万元，去年同期为6,712.71万元，同比大幅下降71.40%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为6.79亿元，同比下降28.58%；（2）毛利率本期为27.72%，同比有所下降了0.21%。
3、非主营业务利润亏损增大
五洋自控2024年三季度非主营业务利润为-3,782.37万元，去年同期为-3,271.05万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,919.89万元 | -148.06% | 6,712.71万元 | -71.40% |
| 投资收益 | 592.51万元 | -45.69% | 399.82万元 | 48.19% |
| 资产减值损失 | 223.15万元 | -17.21% | -19.27万元 | 1257.99% |
| 营业外收入 | 142.38万元 | -10.98% | 106.95万元 | 33.13% |
| 营业外支出 | 165.18万元 | -12.74% | 87.34万元 | 89.13% |
| 其他收益 | 1,904.27万元 | -146.85% | 2,612.81万元 | -27.12% |
| 信用减值损失 | -6,526.22万元 | 503.29% | -6,285.04万元 | -3.84% |
| 其他 | 46.72万元 | -3.60% | 1.01万元 | 4514.71% |
| 净利润 | -1,296.71万元 | 100.00% | 3,573.34万元 | -136.29% |
全球排名
截止到2025年3月6日，五洋自控近十二个月的滚动营收为14.0亿元，在停车装备行业中，五洋自控的全球营收规模排名为3名，全国排名为3名。
停车装备营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 润邦股份 | 72.0 | 25.72 | 0.55 | -39.98 |
| 捷顺科技 | 16.0 | 6.25 | 1.12 | -11.11 |
| 五洋自控 | 14.0 | -5.84 | 0.41 | -34.87 |
| 立方控股 | 4.81 | 3.72 | 0.38 | -13.23 |
| 百胜智能 | 3.88 | -8.20 | 0.35 | -19.02 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
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