安诺其(300067)2024年一季报深度解读:主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
上海安诺其集团股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“纪立军”。公司致力于从事新型染料研发,生产,销售和相关技术服务;公司的主要产品为分散染料、活性染料、酸性染料、毛用染料、锦纶染料、数码印花墨水、印染助剂。
根据安诺其2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收2.01亿元,同比增长17.71%。扣非净利润389.56万元,扭亏为盈。安诺其2024年第一季度净利润635.47万元,业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-2,135.25万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为染料行业,占比高达89.24%,其中分散染料为第一大收入来源,占比79.77%。
1、分散染料
2023年分散染料营收6.45亿元,同比去年的6.17亿元小幅增长了4.61%。2019年-2023年分散染料毛利率呈大幅下降趋势,从2019年的41.11%,大幅下降到了2023年的12.86%。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比增加17.71%,净利润扭亏为盈
2024年一季度,安诺其营业总收入为2.01亿元,去年同期为1.71亿元,同比增长17.71%,净利润为635.47万元,去年同期为-690.27万元,扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是:
虽然所得税费用本期支出7.92万元,去年同期收益252.53万元,同比大幅下降;
但是主营业务利润本期为422.05万元,去年同期为-1,048.91万元,扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 2.01亿元 | 1.71亿元 | 17.71% |
营业成本 | 1.67亿元 | 1.51亿元 | 10.91% |
销售费用 | 457.56万元 | 599.59万元 | -23.69% |
管理费用 | 1,522.90万元 | 1,769.55万元 | -13.94% |
财务费用 | 226.39万元 | 184.44万元 | 22.74% |
研发费用 | 489.45万元 | 258.17万元 | 89.59% |
所得税费用 | 7.92万元 | -252.53万元 | 103.14% |
2024年一季度主营业务利润为422.05万元,去年同期为-1,048.91万元,扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于(1)营业总收入本期为2.01亿元,同比增长17.71%;(2)毛利率本期为16.84%,同比大幅增长了5.09%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
安诺其2024年一季度非主营业务利润为221.35万元,去年同期为106.11万元,同比大幅增长。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 422.05万元 | 66.42% | -1,048.91万元 | 140.24% |
其他收益 | 207.12万元 | 32.59% | 52.46万元 | 294.84% |
其他 | 24.67万元 | 3.88% | 37.94万元 | -34.98% |
净利润 | 635.47万元 | 100.00% | -690.27万元 | 192.06% |
行业分析
1、行业发展趋势
安诺其属于化学原料及化学制品制造业,细分领域为纺织化学用品及数码印染材料研发生产。 过去三年,纺织化学行业受环保政策收紧驱动加速整合,中小企业退出推动集中度提升。2024年数码印染技术渗透率突破15%,带动高端染料需求增长,预计2025年全球纺织化学品市场规模将达430亿美元,年复合增长率5.8%,环保型、功能性染料成为核心增长点,龙头企业持续加码研发投入巩固技术壁垒。
2、市场地位及占有率
安诺其在中高端差异化染料市场占据领先地位,分散染料细分领域市占率稳居国内前三,活性染料市占率约6.5%,数码印花墨水产品线在2024年实现营收占比提升至18%,技术优势支撑其在超细纤维、高水洗牢度等细分赛道保持头部竞争力。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
安诺其(300067) | 中高端差异化染料及数码印染材料供应商 | 2024年数码墨水业务营收占比达18%,分散染料产能扩张至年产3.2万吨 |
浙江龙盛(600352) | 全球最大染料生产商 | 2024年染料业务营收占比超65%,分散染料全球市占率28%稳居第一 |
闰土股份(002440) | 综合性染料龙头企业 | 活性染料市占率12%位列行业第二,2024年完成年产1万吨数码墨水产线投产 |
传化智联(002010) | 纺织印染助剂主导企业 | 纺织化学品业务营收占比31%,2025年规划扩建环保型助剂产能20万吨 |
海翔药业(002099) | 医药染料双主业上市公司 | 染料板块2024年营收同比增14%,活性艳蓝细分品类市占率维持35%以上 |
1、经营分析总结
2021-2023年一季度公司净利润持续下降,2024年一季度净利润635.47万元,同比去年扭亏为盈。
由于营收和毛利率的同步增长,2024年一季度主营利润422.05万元,同比去年扭亏为盈。
总体来说,公司盈利能力不佳,且在行业中也处于较低水平。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 36 | 17 | 19 | 25 | 19 |
行业中位数 | 48 | 66 | 49 | 62 | 48 |
行业排名 | 9 | 11 | 7 | 11 | 11 |
染料颜料行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 美联新材 | 65 | 宁波色母 | 79 |
2 | 闰土股份 | 62 | 美联新材 | 71 |
3 | 传化智联 | 61 | 润禾材料 | 71 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,安诺其近期的市盈率在历史上处在很高的水平。
在2025年01月23日,安诺其的PE-TTM是188.54,而纺织化学制品行业的PE-TTM是27.24,安诺其的PE-TTM远高于纺织化学制品行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
安诺其 | 0.793227 | 3555 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
安诺其 | 0.655447 | 3622 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
安诺其神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
0.7932 | 0.6554 | 11 | 3688 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 吉华集团 | 1747 | 702 |
2 | 雅运股份 | 2865 | 1417 |
3 | 善水科技 | 3844 | 2004 |
文章来源:碧湾App
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