骄成超声(688392)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
上海骄成超声波技术股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“周宏建”。公司的主营业务是超声波焊接、裁切设备和配件的研发、设计、生产与销售,并提供新能源动力电池制造领域的自动化解决方案。
根据骄成超声2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收1.21亿元,同比下降25.75%。扣非净利润-204.23万元,由盈转亏。骄成超声2024年第一季度净利润99.19万元,业绩同比大幅下降96.72%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为专用设备制造业,主要产品包括动力电池超声波焊接设备和配件两项,其中动力电池超声波焊接设备占比61.88%,配件占比20.52%。
1、动力电池超声波焊接设备
2023年动力电池超声波焊接设备营收3.25亿元,同比去年的3.21亿元基本持平。同期,2023年动力电池超声波焊接设备毛利率为58.71%,同比去年的55.47%小幅增长了5.84%。
2、配件
2023年配件营收1.08亿元,同比去年的9,889.27万元小幅增长了8.96%。同期,2023年配件毛利率为62.33%,同比去年的59.35%小幅增长了5.02%。
3、其他领域超声波焊接设备
2023年其他领域超声波焊接设备营收3,634.68万元,同比去年的458.34万元大幅增长了近7倍。同期,2023年其他领域超声波焊接设备毛利率为52.21%,同比去年的39.26%大幅增长了32.99%。
4、检测及其他设备
2023年检测及其他设备营收1,762.80万元,同比去年的1,436.79万元增长了22.69%。同期,2023年检测及其他设备毛利率为35.93%,同比去年的50.33%下降了28.61%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比降低25.75%,净利润同比大幅降低96.72%
2024年一季度,骄成超声营业总收入为1.21亿元,去年同期为1.62亿元,同比下降25.75%,净利润为99.19万元,去年同期为3,020.96万元,同比大幅下降96.72%。
净利润同比大幅下降的原因是:
虽然所得税费用本期收益306.33万元,去年同期支出189.26万元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为40.56万元,去年同期为3,469.86万元,同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降98.83%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 1.21亿元 | 1.62亿元 | -25.75% |
营业成本 | 5,352.94万元 | 7,914.94万元 | -32.37% |
销售费用 | 2,079.37万元 | 1,617.92万元 | 28.52% |
管理费用 | 1,478.60万元 | 1,105.75万元 | 33.72% |
财务费用 | -410.14万元 | -285.11万元 | -43.85% |
研发费用 | 3,470.26万元 | 2,355.50万元 | 47.33% |
所得税费用 | -306.33万元 | 189.26万元 | -261.85% |
2024年一季度主营业务利润为40.56万元,去年同期为3,469.86万元,同比大幅下降98.83%。
虽然毛利率本期为55.61%,同比小幅增长了4.34%,不过(1)营业总收入本期为1.21亿元,同比下降25.75%;(2)研发费用本期为3,470.26万元,同比大幅增长47.33%,导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润亏损有所减小
骄成超声2024年一季度非主营业务利润为-236.09万元,去年同期为-259.64万元,亏损有所减小。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 40.56万元 | 40.90% | 3,469.86万元 | -98.83% |
投资收益 | 84.71万元 | 85.40% | 226.45万元 | -62.59% |
公允价值变动收益 | 223.58万元 | 225.41% | 5.53万元 | 3943.48% |
资产减值损失 | -416.08万元 | -419.48% | -285.45万元 | -45.76% |
其他收益 | 167.61万元 | 168.98% | 39.72万元 | 322.01% |
信用减值损失 | -235.67万元 | -237.60% | -235.43万元 | -0.10% |
资产处置收益 | -60.24万元 | -60.73% | - | |
其他 | 11.61万元 | 11.71% | 12.75万元 | -8.96% |
净利润 | 99.19万元 | 100.00% | 3,020.96万元 | -96.72% |
全国排名
截止到2025年6月20日,骄成超声近十二个月的滚动营收为5.85亿元,在焊接设备行业中,骄成超声的全国排名为10名,全球排名为13名。
焊接设备营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
Lincoln Electric 林肯电气 | 288 | 7.42 | 34 | 19.02 |
ESAB 伊萨 | 197 | 4.12 | 19 | 4.05 |
OTC 欧地希 | 112 | 12.12 | 5.93 | 2.88 |
奥特维 | 92 | 65.02 | 13 | 50.86 |
联赢激光 | 31 | 31.04 | 1.66 | 21.62 |
派斯林 | 18 | 9.04 | 0.64 | -21.16 |
哈焊华通 | 16 | -2.85 | 0.40 | -18.99 |
佳士科技 | 13 | 0.28 | 2.55 | 8.39 |
上海沪工 | 11 | -6.29 | 0.13 | -55.68 |
瑞凌股份 | 10 | -2.13 | 1.50 | 8.75 |
... | ... | ... | ... | ... |
骄成超声 | 5.85 | 16.40 | 0.86 | 7.43 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
骄成超声属于高端超声波设备制造行业,核心产品涵盖工业检测、医疗成像及精密焊接领域。 超声波设备行业近三年受新能源、半导体及医疗需求驱动,年复合增长率超15%,2024年全球市场规模突破300亿美元。未来五年,新能源汽车动力电池焊接、芯片封装检测及微创手术器械将推动行业扩容,预计2030年市场空间达500亿美元,国产替代加速背景下技术迭代与垂直整合成竞争焦点。
2、市场地位及占有率
骄成超声在国内动力电池焊接超声设备领域占据领先地位,2025年市场占有率约35%,其医疗超声成像设备在国产品牌中排名前三,但全球份额不足5%,技术壁垒与高端市场拓展仍是关键挑战。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
骄成超声(688392) | 聚焦工业超声设备及医疗成像,覆盖动力电池焊接与精密检测 | 2025年动力电池超声焊接设备市占率35%,医疗超声营收占比28% |
迈瑞医疗(300760) | 医疗设备龙头,超声影像为三大核心业务之一 | 2025年国内超声影像市占率24%,高端机型营收增速超30% |
开立医疗(300633) | 主营医疗超声与内窥镜,产品线覆盖中高端市场 | 2025年超声设备营收占比超50%,出口增速同比提升18% |
华工科技(000988) | 激光及传感器技术延伸至超声焊接领域,服务汽车及3C行业 | 超声焊接设备2025年出货量达千万级,客户涵盖宁德时代等头部企业 |
大族激光(002008) | 激光设备龙头,布局新能源领域超声焊接及切割设备 | 2025年新能源业务营收占比42%,超声焊接设备订单量同比增长25% |
1、经营分析总结
2024年一季度扣非净利润亏损209.96万元,同比去年由盈转亏。
2024年一季度主营利润40.56万元,较去年同期大幅下降,一方面是因为公司营收在下降,另一方面则是研发费用在大幅增长。
总体来说,公司盈利能力较差,且在行业中也处于较低水平。
2、经营评分及排名
2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|
评分 | 60 | 36 |
行业中位数 | 63 | 44 |
行业排名 | 11 | 10 |
焊接设备行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 劲拓股份 | 71 | 奥特维 | 86 |
2 | 奥特维 | 67 | 快克智能 | 84 |
3 | 快克智能 | 65 | 派斯林 | 79 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月24日)
可以看到,骄成超声近期的市盈率在历史上处在很高的水平。
在2025年01月24日,骄成超声的PE-TTM是400.64,而锂电专用设备行业的PE-TTM是48.64,骄成超声的PE-TTM远高于锂电专用设备行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
骄成超声 | -0.477871 | 4410 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
骄成超声 | -0.278317 | 4354 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
骄成超声神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
-0.477 | -0.278 | 11 | 4389 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 纳科诺尔 | 727 | 163 |
2 | 武汉蓝电 | 768 | 181 |
3 | 赢合科技 | 836 | 217 |
文章来源:碧湾App
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