安邦护卫(603373)2023年年报解读:金融安全服务收入的增长推动公司营收的小幅增长,重大资产负债及变动情况
根据安邦护卫2023年年度财报披露,2023年年度,公司实现营收24.85亿元,同比小幅增长4.44%。扣非净利润1.18亿元,同比小幅增长13.58%。安邦护卫2023年年度净利润2.62亿元,业绩同比小幅增长5.72%。本期经营活动产生的现金流净额为3.05亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
金融安全服务收入的增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为安全服务业,主要产品包括金融安全服务和综合安防服务两项,其中金融安全服务占比70.21%,综合安防服务占比24.36%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
安全服务业 | 24.64亿元 | 99.16% | 24.58% |
其他业务 | 2,088.47万元 | 0.84% | 33.78% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
金融安全服务 | 17.45亿元 | 70.21% | 27.43% |
综合安防服务 | 6.05亿元 | 24.36% | 10.48% |
安全应急服务 | 1.14亿元 | 4.59% | 55.70% |
其他业务 | 2,088.47万元 | 0.84% | 33.78% |
2、金融安全服务收入的增长推动公司营收的小幅增长
2023年公司营收24.85亿元,与去年同期的23.79亿元相比,小幅增长了4.44%。
营收小幅增长的主要原因是:
(1)金融安全服务本期营收17.45亿元,去年同期为16.96亿元,同比增长了2.86%。
(2)综合安防服务本期营收6.05亿元,去年同期为5.63亿元,同比小幅增长了7.56%。
(3)安全应急服务本期营收1.14亿元,去年同期为8,238.75万元,同比大幅增长了38.38%。
近两年产品营收变化
名称 | 2023年报营收 | 2022年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
金融安全服务 | 17.45亿元 | 16.96亿元 | 2.86% |
综合安防服务 | 6.05亿元 | 5.63亿元 | 7.56% |
安全应急服务 | 1.14亿元 | 8,238.75万元 | 38.38% |
其他业务 | 2,088.47万元 | 3,799.26万元 | - |
合计 | 24.85亿元 | 23.79亿元 | 4.44% |
3、金融安全服务毛利率小幅提升
产品毛利率方面,2023年金融安全服务毛利率为27.43%,同比小幅增长8.59%,同期综合安防服务毛利率为10.48%,同比小幅下降3.59%。
重大资产负债及变动情况
购置新增7,075.40万元,无形资产大幅增长
2023年,安邦护卫的无形资产合计2.84亿元,占总资产的8.50%,相较于年初的2.15亿元大幅增长32.08%。
2023年度无形资产结构
项目名称 | 期末价值 | 期初价值 |
---|---|---|
土地使用权 | 2.75亿元 | 2.12亿元 |
其他 | 940.06万元 | 296.18万元 |
合计 | 2.84亿元 | 2.15亿元 |
本期购置新增7,075.40万元
其中,无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的,企业无形资产新增7,793.13万元,主要为购置新增的7,075.40万元。在购置新增中,主要是土地使用权,合计6,351.27万元。
无形资产增加
项目名称 | 金额 |
---|---|
购置 | 7,075.40万元 |
其中:土地使用权 | 6,351.27万元 |
本期增加金额 | 7,793.13万元 |
行业分析
1、行业发展趋势
安邦护卫属于金融安防及综合安全服务行业,聚焦武装押运、智能安防系统集成及低空经济应急服务领域。 近三年,金融安防行业因现金押运需求稳定增长,智能安防系统渗透率提升至35%以上,应急产业受政策推动年均增速超12%。未来行业将向数字化、智能化升级,低空经济衍生的无人机安防、监测服务成为新增长点,预计2025年市场规模突破800亿元,复合增长率达15%。
2、市场地位及占有率
安邦护卫为浙江省内金融安防龙头,占据省内武装押运市场85%以上份额,全国市占率约6.5%。依托国资背景和全省服务网络,2024年综合安防业务营收占比提升至28%,低空经济相关服务贡献营收超4.2亿元。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
安邦护卫(603373) | 浙江省国资控股,覆盖武装押运、智能安防及低空经济应急服务 | 2024年低空经济业务营收4.2亿元,金融安防市占率浙江85% |
广电运通(002152) | 智能金融设备龙头,布局AI安防及区块链技术 | 2024年智能安防营收占比32%,ATM市占率全国第一 |
中科金财(002657) | 金融科技服务商,专注银行数字化解决方案 | 2024年智能银行系统市占率14%,服务超2000家银行 |
楚天龙(003040) | 智能卡与数字安全产品供应商 | 2024年金融IC卡出货量全国第三,市占率18% |
雄帝科技(300546) | 身份识别与智能终端制造商 | 2024年证件防伪系统营收占比41%,覆盖全国80%高铁站 |
1、经营分析总结
公司盈利能力较好,近3年公司净利润持续增长,2023年净利润2.62亿元,较上期有所增长。
公司主营利润近3年持续增长,由于营收和毛利率的同步增长,2023年主营利润3.69亿元,较去年同期有所增长。
2、经营评分及排名
2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | |
---|---|---|---|
评分 | 67 | 70 | 73 |
行业中位数 | 79 | 70 | 80 |
行业排名 | 3 | 2 | 3 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月03日)
可以看到,安邦护卫近期的市盈率在历史上处在较低的水平。
在2025年01月03日,安邦护卫的PE-TTM是23.46,而其他专业服务行业的PE-TTM是27.35,安邦护卫低于其他专业服务行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
安邦护卫 | 4.811869 | 717 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
安邦护卫 | 8.71551 | 122 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
安邦护卫神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
4.8118 | 8.7155 | 1 | 222 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 安邦护卫 | 839 | 222 |
2 | 国义招标 | 1680 | 659 |
3 | 中金辐照 | 2197 | 986 |
文章来源:碧湾App
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