根据安集科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收12.38亿元，同比小幅增长14.96%。扣非净利润3.22亿元，同比小幅增长7.17%。安集科技2023年年度净利润4.03亿元，业绩同比大幅增长33.61%。

公司的主营业务为集成电路，其中化学机械抛光液为第一大收入来源，占比86.81%。

2023年公司营收12.38亿元，与去年同期的10.77亿元相比，小幅增长了14.96%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）化学机械抛光液本期营收10.75亿元，去年同期为9.51亿元，同比小幅增长了12.98%。

（2）功能性湿电子化学品本期营收1.55亿元，去年同期为1.24亿元，同比增长了24.38%。

2023年公司毛利率为55.81%，同比去年的54.21%基本持平。产品毛利率方面，2019-2023年化学机械抛光液毛利率呈增长趋势，从2019年的51.42%，增长到2023年的59.19%，2023年功能性湿电子化学品毛利率为32.73%，同比大幅增加58.65%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的98.84%。2023年直销营收12.24亿元，相较于去年增长15.08%，同期毛利率为56.32%，同比增加1.65个百分点。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的80.49%，此前2020-2022年，前五大客户集中度分别为84.74%、82.47%、80.49%，总体呈下降趋势，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达37.39%，第二大客户占比27.03%。

本期净利润为4.03亿元，去年同期3.01亿元，同比大幅增长33.61%。

净利润同比大幅增长的原因是（1）其他收益本期为1.04亿元，去年同期为1,190.79万元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为875.85万元，去年同期为-1,031.87万元，扭亏为盈。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为3.32亿元，去年同期为3.46亿元，同比小幅下降4.05%。

主营业务利润同比小幅下降原因是：

安集科技2023年年度非主营业务利润为1.09亿元，去年同期为-637.02万元，扭亏为盈。

本期财务费用为-827.18万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了69.74%。整体来看：虽然存款的利息收入本期为889.19万元，去年同期为271.53万元，同比大幅增长了近2倍，但是净汇兑收益本期为780.72万元，去年同期为3,171.68万元，同比大幅下降了75.38%。

本期研发费用为2.37亿元，同比大幅增长46.63%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）物料消耗本期为5,136.45万元，去年同期为2,531.34万元，同比大幅增长了102.91%。

（2）折旧与摊销本期为5,384.34万元，去年同期为3,408.99万元，同比大幅增长了57.95%。

（3）人力成本本期为8,558.73万元，去年同期为6,886.00万元，同比增长了24.29%。

本期销售费用为4,818.12万元，同比大幅增长40.61%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）样品费本期为1,507.62万元，去年同期为623.79万元，同比大幅增长了141.69%。

（2）股份支付本期为459.81万元，去年同期为220.11万元，同比大幅增长了108.9%。

（3）业务招待费本期为480.34万元，去年同期为297.98万元，同比大幅增长了61.2%。

2023年年度，安集科技净现金流为1.95亿元，去年同期为-1,116.40万元，由负转正。

净现金流由负转正原因是：

2023年安集科技固定资产合计3.09亿元，占总资产的11.86%，同比去年的2.42亿元增长了27.76%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增1.21亿元，主要为在建工程转入的1.21亿元，占比99.71%。

在此之中：安集微电子科技（上海）股份有限公司生产线扩建及研发中心扩大升级项目转入5,308.48万元。

该项目于2021年10月29日发布建设公告。

注2：公司于2021年8月25日经第二届董事会第十一次会议及第二届监事会第九次会议，审议通过了《关于部分募投项目新增实施主体及部分募投项目延期的议案》，同意将募投项目“安集微电子科技（上海）股份有限公司CMP抛光液生产线扩建项目”、“安集微电子集成电路材料研发中心建设项目”及“安集微电子科技（上海）股份有限公司信息系统升级项目”的建设期延长至2023年7月。

额、募集资金投入额、建设内容不存在变化。

安集科技2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益8,073.28万元,占归母净利润的20.05%。

受益于非经常性损益，本期归母净利润同比大幅增长了33.6%，而扣非归母净利润小幅增长了7.17%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为1.03亿元，其中非经常性损益的政府补助金额为8,791.07万元。

往期留存政府补助剩余金额为1,850.88万元，其中9,294.41万元计入当期利润中，主要明细如下表所示：

(2)本期共收到政府补助1.09亿元，主要分布如下表所示：

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1.02亿元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

在2023年报告期末，安集科技用于金融投资的资产为2.63亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,752.08万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于私募基金和交易性金融资产公允价值变动收益。

2023年，企业应收账款合计2.82亿元，占总资产的10.82%，相较于去年同期的2.36亿元增长了19.58%。

本期，企业应收账款周转率为4.78。在2019年度到2023年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从50天增加到了75天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年的应收账款占比分别为99.96%和0.04%。

2023年企业存货周转率为1.37，在2020年度到2023年度，企业存货周转率连续4年下降，平均回款时间从162天增加到了262天，企业存货周转能力下降，2023年安集科技存货余额合计4.27亿元，占总资产的16.67%，同比去年的3.66亿元大幅增长了16.76%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到75.56%，余额同比增长27.11%；其次，库存商品占比16.86%，余额同比增长17.80%。

2023年，安集科技在建工程余额合计1.79亿元。

该项目于2021年10月29日发布建设公告。

注2：公司于2021年8月25日经第二届董事会第十一次会议及第二届监事会第九次会议，审议通过了《关于部分募投项目新增实施主体及部分募投项目延期的议案》，同意将募投项目“安集微电子科技（上海）股份有限公司CMP抛光液生产线扩建项目”、“安集微电子集成电路材料研发中心建设项目”及“安集微电子科技（上海）股份有限公司信息系统升级项目”的建设期延长至2023年7月。

额、募集资金投入额、建设内容不存在变化。

2023年，安集科技的无形资产合计8,022.67万元，占总资产的3.08%，相较于年初的3,375.64万元大幅增长137.66%。

其中，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增5,125.50万元，主要为购置新增的4,783.20万元。在购置新增中，主要是土地使用权，合计3,681.22万元。

安集科技属于半导体材料行业，专注于化学机械抛光液及光刻胶去除剂等电子化学品领域。 近三年，半导体材料行业受益于全球产业链自主化与技术升级，市场规模年均增速超12%，2024年全球市场规模突破650亿美元。未来，随着5G、AI及新能源汽车需求激增，高端材料国产替代加速，预计2026年市场空间将超800亿美元，其中抛光材料及光刻胶衍生品为核心增长点。

安集科技在国内化学机械抛光液市场占有率约23%，位居本土企业首位，其产品在14nm及以下先进制程实现批量供货，客户覆盖全球主要晶圆厂。

从2019年至今，公司员工人数整体持续增长，从2019年的200人上升至2023年的468人。

其中，公司的技术人员人数上升了31.11%，从2022年的180人增加到2023年的236人，2023年技术人员整体占比较高，占员工总数的50.42%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从42.86万元下降到了36.08万元。

近3年公司净利润持续增长，2023年净利润4.03亿元，较上期大幅增长，主要依赖于非经常性损益。

2019-2022年公司主营利润持续增长，2023年主营利润3.32亿元，较去年同期有所下降，主要是因为研发费用的大幅增长。

值得一提的是，2023年年报显示安集微电子科技（上海）股份有限公司生产线扩建及研发中心扩大升级项目等阶段性投产1.21亿元，预计将进一步提升后期的利润率。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，安集科技近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，安集科技的PE-TTM是43.07，而电子化学品行业的PE-TTM是41.42，安集科技高于电子化学品行业的PE-TTM。