根据中孚信息2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收9.19亿元，同比大幅增长42.59%。扣非净利润-2.17亿元，较去年同期亏损有所减小。中孚信息2023年年度净利润-1.86亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。近五年以来，企业的净利润有2年为负，分别为2022年、2023年。

公司的主营业务为网络安全行业，主要产品包括网络安全产品和信息安全服务两项，其中网络安全产品占比45.67%，信息安全服务占比40.14%。

2023年公司营收9.19亿元，与去年同期的6.44亿元相比，大幅增长了42.59%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）信息安全服务本期营收3.69亿元，去年同期为2.15亿元，同比大幅增长了71.47%。

（2）网络安全产品本期营收4.20亿元，去年同期为3.49亿元，同比增长了20.14%。

产品毛利率方面，2021-2023年网络安全产品毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的79.70%，小幅增长到2023年的83.23%，2020-2023年信息安全服务毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的45.69%，大幅下降到2023年的29.46%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销商，占主营业务收入的60.31%。2023年直销商营收5.54亿元，相较于去年增长65.69%，同期毛利率为47.26%，同比下降1.80个百分点。

从2019年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比持续下滑且整体大幅下滑，从2019年的29.35%下降至2023年的13.97%，锐减52%。

本期净利润为-1.86亿元，去年同期-4.47亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是主营业务利润本期为-2.40亿元，去年同期为-4.86亿元，亏损有所减小。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现下降趋势，从2.42亿元下降到-4.47亿元，而2022年年度到2023年年度呈现上升状态，从-4.47亿元增长到-1.86亿元。

2023年年度主营业务利润为-2.40亿元，去年同期为-4.86亿元，较去年同期亏损有所减小。

虽然毛利率本期为54.66%，同比小幅下降了6.46%，不过（1）营业总收入本期为9.19亿元，同比大幅增长42.59%；（2）研发费用本期为2.59亿元，同比大幅下降35.79%，推动主营业务利润亏损有所减小。

中孚信息2023年年度非主营业务利润为5,269.94万元，去年同期为4,260.75万元，同比增长。

2023年公司营收9.19亿元，同比大幅增长42.59%，虽然营收在增长，但是研发费用却在下降。

本期财务费用为988.40万元，同比大幅增长近3倍。归因于利息支出本期为1,215.61万元，去年同期为611.28万元，同比大幅增长了98.86%。

本期研发费用为2.59亿元，同比大幅下降35.79%。归因于人员人工本期为1.95亿元，去年同期为3.28亿元，同比大幅下降了40.59%。

2023年年度，公司的其他收益为4,751.85万元，占净利润比重为25.51%，较去年同期增加5.74%。

2023年，企业应收账款合计4.18亿元，占总资产的24.71%，相较于去年同期的4.03亿元基本不变。

本期，企业应收账款周转率为2.24。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从1.40大幅增长到了2.24，平均回款时间从257天减少到了160天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为68.27%，25.72%和6.01%。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从50.80%上涨到68.27%。三年以上应收账款占比，在2019年至2023年从0.89%持续上涨到6.01%。一年以内的应收账款比重有明显上升。

2023年企业存货周转率为3.52，在2022年到2023年中孚信息存货周转率从2.11大幅提升到了3.52，存货周转天数从170天减少到了102天。2023年中孚信息存货余额合计9,352.63万元，占总资产的6.20%，同比去年的1.41亿元大幅下降了33.54%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到40.86%，余额同比减少37.43%；其次，合同履约成本占比28.13%，余额同比减少38.71%。

2023年，中孚信息的无形资产合计9,893.47万元，占总资产的5.86%，相较于年初的7,505.19万元大幅增长31.82%。

其中，无形资产的增加主要是因为内部研发新增所导致的，企业无形资产新增4,688.51万元，主要为内部研发新增的4,288.47万元。在内部研发新增中，主要是非专利技术，合计4,288.47万元。

中孚信息属于网络信息安全行业，专注于为政府、军工、金融等核心领域提供数据安全及保密技术解决方案。 网络信息安全行业近三年受政策驱动及数字化转型加速，市场规模持续以超10%年增速扩张，涉密领域需求尤为显著。信创产业推动下，国产化替代进程加快，2027年产业规模预计突破3.7万亿元，技术自主可控与产业链协同创新成为核心趋势，云安全、API安全等细分领域增长潜力突出。

中孚信息在政府及军工领域安全保密市场处于领先地位，连续三年入选中国网安产业竞争力50强，2024年三季报显示其政务数据安全业务占比超60%，但整体营收规模较头部企业仍存差距。

从2021年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2021年的3148人下降至2023年的2402人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员439人，生产人员46人，技术人员1660人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在减少，但是人均薪酬从17.13万元上涨到了20.32万元。

公司上市7年来虽然坚持分红5年，但累计分红金额仅1.40亿元，而累计募资金额却有7.00亿元。

2020-2022年公司净利润持续下降，2023年净利润亏损1.86亿元，亏损较上期有大幅好转。

2020-2022年公司主营利润持续下降，2023年主营利润亏损2.40亿元，较去年同期的亏损有大幅好转，一方面是因为公司营收在大幅增长，另一方面则是研发费用在大幅下降。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期中孚信息PE-TTM为负，参考价值不大。