根据视觉中国2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收7.81亿元，同比小幅增长11.94%。扣非净利润1.09亿元，同比小幅增长12.22%。视觉中国2023年年度净利润1.54亿元，业绩同比大幅增长55.92%。

公司的主营业务为互联网传媒，主营产品为视觉内容与服务。

2023年公司营收7.81亿元，与去年同期的6.98亿元相比，小幅增长了11.94%，主要是因为视觉内容与服本期营收7.80亿元，去年同期为6.96亿元，同比小幅增长了12.15%。

2023年公司毛利率从去年同期的53.96%，同比小幅下降到了今年的51.24%，主要是因为视觉内容与服本期毛利率51.2%，去年同期为53.84%，同比小幅下降4.9%，归因于内容、项目执行、广告服务费成本有所增长。

产品毛利率方面，虽然视觉内容与服营收额在增长，但是毛利率却在下降。2020-2023年视觉内容与服毛利率呈下降趋势，从2020年的63.27%，下降到2023年的51.20%。

从地区营收情况上来看，2019-2023年公司海外销售大幅下降，2019年海外销售6,288.26万元，2023年下降57.46%，同期2019年国内销售6.59亿元，2023年增长14.39%。2020-2023年，国内营收占比从90.23%增长到96.57%，海外营收占比从9.77%下降到3.43%，海外不仅市场销售额在大幅下降，而且毛利率也从95.64%下降到84.63%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的21.87%，相较于2022年的100.00%，已经大幅下降。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅下滑，从100.00%下降至23.14%，锐减76%。

2023年年度，视觉中国营业总收入为7.81亿元，去年同期为6.98亿元，同比小幅增长11.94%，净利润为1.54亿元，去年同期为9,879.74万元，同比大幅增长55.92%。

净利润同比大幅增长的原因是（1）投资收益本期为7,826.94万元，去年同期为4,134.45万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为9,569.37万元，去年同期为7,228.70万元，同比大幅增长。

2023年年度主营业务利润为9,569.37万元，去年同期为7,228.70万元，同比大幅增长32.38%。

主营业务利润同比大幅增长原因是：

视觉中国2023年年度非主营业务利润为7,193.78万元，去年同期为3,334.42万元，同比大幅增长。

2023年公司营收7.81亿元，同比小幅增长11.94%，虽然营收在增长，但是销售费用却在下降。

本期销售费用为8,848.02万元，同比下降16.4%。销售费用下降的原因是：虽然市场推广费本期为1,531.62万元，去年同期为1,109.72万元，同比大幅增长了38.02%，但是职工薪酬本期为6,547.20万元，去年同期为8,637.03万元，同比下降了24.2%。

在2023年报告期末，视觉中国用于对外股权投资的资产为12.99亿元，占总资产的31.09%，对外股权投资所产生的收益为4,676.65万元，占净利润1.54亿元的30.36%。

湖北司马彦文化科技有限公司业务性质为字帖业务。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

华盖安鹭业务性质为股权投资基金。

从下表可以明显的看出，华盖安鹭（厦带来的收益基本处于年年增长的情况，且投资收益率由2018年的-3.45%增长至-0.12%。同比上期看起来，投资亏损有所缓解。

广东易教优培教育科技有限公司业务性质为软件信息服务。

辽宁新兴文化创业投资基金合伙企业业务性质为投资。

从近几年可以明显的看出，辽宁新兴文化创业投资基金合伙企业（有限合伙）在权益法下确认的投资损益里持续增长，且投资收益率由2017年的-2.01%增长至10.27%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续下滑，由2019年的12.89亿元下滑至2023年的12.99亿元，增长率为0.76%。

视觉中国2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益3,626.87万元,占归母净利润的24.91%。

受益于非经常性损益，本期归母净利润同比大幅增长了48.14%，而扣非归母净利润小幅增长了12.22%。

本期非经常性损益项目概览表：

本期非流动资产处置收益：主要系取得成都光厂创意科技有限公司控制权时，股权按照公允价值计量产生的利得。

(1)本期政府补助对利润的贡献为463.06万元。

(2)本期共收到政府补助463.06万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

2023年，企业应收账款合计1.66亿元，占总资产的3.98%，相较于去年同期的2.12亿元减少了21.40%。

本期，企业应收账款周转率为4.29。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从3.16大幅增长到了4.29，平均回款时间从113天减少到了83天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为65.27%，20.60%和14.13%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2019年至2023年从78.12%持续下降到65.27%。三年以上应收账款占比，在2020年至2023年从5.98%上涨到14.13%。

在2023年年报告期末，视觉中国形成的商誉为13.51亿元，占净资产的38.66%。

商誉比重过高。其中，商誉的主要构成为反向、非同一控制下企业合并成都光厂和非同一控制下企业合并500PX。

反向收购前业绩展示如下表所示：

2023年，企业斥资1.85亿元的对价收购非同一控制下企业合并成都光厂61.6%的股份，但其61.6%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅3,813.5万元，也就是说这笔收购的溢价率高达384.59%，形成的商誉高达1.47亿元，占当年净资产的4.2%。

2018年，企业斥资1.02亿元的对价收购非同一控制下企业合并500PX100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1,671.52万元，也就是说这笔收购的溢价率高达508.19%，形成的商誉高达8,494.49万元，占当年净资产的2.92%。

非同一控制下企业合并500PX的历史业绩数据如下表所示：

视觉中国属于数字版权视觉素材服务行业。 数字版权视觉素材行业近三年受数字化内容需求驱动，市场规模年复合增长率超15%，2024年预计突破300亿元。AI生成内容技术推动行业变革，版权确权与合规性成为竞争核心，未来三年市场空间有望向AI辅助创作、多模态版权交易延伸，预计2030年规模超600亿元。

视觉中国是国内版权视觉素材行业龙头，2024年核心业务市占率约35%，平台签约供稿者超50万，拥有超4亿张图片、3000万条视频及音乐素材，服务覆盖全球195个国家和地区企业客户。

2023年公司员工人数为532人，同比2022年486人，增加46人，人数增9%。

其中，人员结构方面，2023年在册员工总数为532人，其中销售人员整体占比较高，占员工总数的37.21%。

公司从1996年上市以来，累计分红仅1.68亿元，但从市场上融资31.98亿元。

2023年净利润1.54亿元，较上期大幅增长。

2019-2022年公司主营利润持续下降，由于营收的小幅增长，2023年主营利润9,569.37万元，较去年同期大幅增长。

总体来说，公司盈利虽然能力较好，但是在行业中属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，视觉中国近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，视觉中国的PE-TTM是80.63，而图片媒体行业的PE-TTM是80.63，二者当天的PE-TTM较为接近.