尤夫股份(002427)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
浙江尤夫高新纤维股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“陕西省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为涤纶工业丝。公司的主要产品为涤纶工业丝、浸胶硬、软线绳、胶管纱线、帘子布、特种工程用帆布和天花膜。
根据尤夫股份2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收5.44亿元,同比下降18.16%。扣非净利润-2,470.01万元,较去年同期亏损增大。尤夫股份2024年第一季度净利润-2,632.47万元,业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为7,839.76万元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为化纤纤维制造业,其中涤纶工业丝为第一大收入来源,占比80.24%。
1、涤纶工业丝
2023年涤纶工业丝营收20.71亿元,同比去年的19.25亿元小幅增长了7.61%。同期,2023年涤纶工业丝毛利率为2.96%,同比去年的-2.98%大幅增长了199.33%。
2、特种纺织品
2023年特种纺织品营收3.32亿元,同比去年的3.19亿元小幅增长了4.05%。同期,2023年特种纺织品毛利率为11.96%,同比去年的8.75%大幅增长了36.69%。
分季度财务指标
年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
---|---|---|---|---|---|
2024 | 营业收入 | 5.44亿元 | - | - | - |
净利润 | -2,632.47万元 | - | - | - | |
2023 | 营业收入 | 6.65亿元 | 6.79亿元 | 6.44亿元 | 5.93亿元 |
净利润 | -869.02万元 | -1,164.45万元 | -915.85万元 | -6,390.74万元 | |
2022 | 营业收入 | 7.13亿元 | 5.65亿元 | 5.91亿元 | 5.78亿元 |
净利润 | -1.77亿元 | -1.90亿元 | -2.07亿元 | 10.92亿元 | |
2021 | 营业收入 | 6.46亿元 | 7.47亿元 | 8.48亿元 | 6.56亿元 |
净利润 | -6,311.90万元 | -9,892.48万元 | -1.25亿元 | -11.24亿元 |
2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占26%、二季度占26%、三季度占26%、四季度占22%
主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比降低18.16%,净利润亏损持续增大
2024年一季度,尤夫股份营业总收入为5.44亿元,去年同期为6.65亿元,同比下降18.16%,净利润为-2,632.47万元,去年同期为-869.02万元,较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是(1)主营业务利润本期为-2,454.96万元,去年同期为-1,795.49万元,亏损增大;(2)信用减值损失本期损失211.74万元,去年同期损失80.99万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 5.44亿元 | 6.65亿元 | -18.16% |
营业成本 | 5.17亿元 | 6.42亿元 | -19.55% |
销售费用 | 319.22万元 | 436.05万元 | -26.79% |
管理费用 | 1,206.57万元 | 1,100.45万元 | 9.64% |
财务费用 | 625.83万元 | 1,045.62万元 | -40.15% |
研发费用 | 2,750.67万元 | 1,518.64万元 | 81.13% |
所得税费用 | 10.61万元 | 18.03万元 | -41.15% |
2024年一季度主营业务利润为-2,454.96万元,去年同期为-1,795.49万元,较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为5.00%,同比大幅增长了1.65%,不过营业总收入本期为5.44亿元,同比下降18.16%,导致主营业务利润亏损增大。
3、净现金流由正转负
2024年一季度,尤夫股份净现金流为-5,299.52万元,去年同期为360.69万元,由正转负。
净现金流由正转负的原因是:
虽然(1)收到的其他与经营活动有关的现金本期为1.52亿元,同比大幅增长29.88倍;(2)取得借款收到的现金本期为8,000.00万元,同比增长8,000.00万元。
但是(1)支付其他与筹资活动有关的现金本期为1.32亿元,同比增长1.32亿元;(2)偿还债务支付的现金本期为5,910.00万元,同比大幅增长146.75倍。
全国排名
截止到2025年6月20日,尤夫股份近十二个月的滚动营收为23亿元,在涤纶行业中,尤夫股份的全国排名为9名,全球排名为11名。
涤纶营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
荣盛石化 | 3265 | 22.63 | 7.24 | -61.63 |
恒力石化 | 2364 | 6.09 | 70 | -23.17 |
恒逸石化 | 1255 | -0.92 | 2.34 | -59.06 |
桐昆股份 | 1013 | 19.66 | 12 | -45.27 |
新凤鸣 | 671 | 14.43 | 11 | -21.26 |
百宏实业 | 206 | 13.15 | 7.48 | -24.81 |
海利得 | 59 | 5.21 | 4.11 | -10.62 |
Unifi 仪化宇辉 | 42 | -4.46 | -3.41 | -- |
华西股份 | 33 | 10.49 | 1.17 | -29.97 |
优彩资源 | 24 | 13.28 | 0.84 | -5.99 |
... | ... | ... | ... | ... |
尤夫股份 | 23 | -7.60 | -0.27 | -- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
尤夫股份属于化学纤维制造业,专注于产业用纺织品领域的工业丝及帘子布研发生产。 化学纤维行业近三年受环保政策驱动加速绿色转型,高性能纤维需求因新能源、海洋经济等新兴领域扩张持续增长。2024年国内工业丝市场规模突破800亿元,全球年复合增速约5%,未来聚焦智能化生产与高端产品研发,预计2025年海洋工程用纤维需求增速超15%。
2、市场地位及占有率
尤夫股份在产业用特种工业丝领域具备技术优势,其深海系泊缆绳产品在国内风电系泊领域占据约12%份额,差异化竞争聚焦海洋工程细分市场,整体行业排名位于第二梯队。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
尤夫股份(002427) | 主营产业用涤纶工业丝及帘子布 | 2025年深海系泊缆绳项目营收占比超20% |
恒力石化(600346) | 聚酯全产业链龙头企业 | 2024年聚酯工业丝产能占国内总产能25% |
桐昆股份(601233) | 涤纶长丝及工业丝综合供应商 | 涤纶工业丝2024年市占率18% |
海利得(002206) | 车用安全纤维及篷盖材料制造商 | 2024年车用纤维营收占比35% |
神马股份(600810) | 尼龙工业丝及帘子布全球主要生产商 | 尼龙工业丝全球市占率15% 2025年新增产能聚焦海上风电应用 |
1、经营分析总结
最近4年一季度,公司净利润均处于亏损状态,2024年一季度净利润亏损2,632.47万元,亏损较上期大幅增大。
公司主营利润近5年一季度均处于亏损状态,由于营收的下降,2024年一季度主营利润亏损2,454.96万元,较去年同期亏损大幅加剧。
总体来说,公司不仅盈利能力不佳,而且在行业中也属于落后地位。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 15 | 31 | 18 | 29 | 18 |
行业中位数 | 50 | 65 | 49 | 62 | 46 |
行业排名 | 7 | 8 | 6 | 8 | 8 |
涤纶行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 汇隆新材 | 78 | 汇隆新材 | 83 |
2 | 荣盛石化 | 64 | 彩蝶实业 | 82 |
3 | 恒逸石化 | 61 | 海 利 得 | 74 |
3、特别预警
科目 | 2024一季报 | 2023年报 | 2023三季报 | 2023中报 | 2023一季报 | |
---|---|---|---|---|---|---|
Z值 | 分数 | 1.63 | 0.72 | 3.68 | 4.54 | 4.78 |
描述 | 堪忧 | 堪忧 | 良好 | 良好 | 良好 |
注1:Z-score模型是由类国纽约大学的教授EdwardAltman在1968年提出用来预测企业财务危机可能性的模型。
Z值分数 | 财务状况 |
---|---|
分值 >= 2.675 | 良好 |
2.675 >分值>= 1.81 | 不稳定 |
分值 < 1.81 | 堪忧 |
4、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,近期尤夫股份PE-TTM为负,参考价值不大。
5、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
尤夫股份 | -1.049085 | 4610 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
尤夫股份 | -0.736427 | 4556 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
尤夫股份神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
-1.049 | -0.736 | 9 | 4580 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 彩蝶实业 | 1804 | 743 |
2 | 海利得 | 2237 | 1019 |
3 | 优彩资源 | 2319 | 1080 |
文章来源:碧湾App
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