分析报告

旋极信息(300324)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大

北京旋极信息技术股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“陈江涛”。公司的主营业务包括面向国防军工的嵌入式系统测试产品及服务，电子元器件测试、筛选及可靠性保证服务，装备健康管理产品体系，无线宽带集群通信系统；面向税务和金融等行业的信息安全和信息服务产品及平台；面向油气行业信息化产品和服务。

根据旋极信息2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收4.67亿元，同比下降16.43%。扣非净利润-4,913.16万元，较去年同期亏损增大。旋极信息2024年第一季度净利润-5,427.90万元，业绩较去年同期亏损增大。

PART 1

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营业收入情况

2023年公司的主营业务为软件与信息技术服务行业，其中行业数字化为第一大收入来源，占比80.18%。

1、行业数字化

2023年行业数字化营收24.05亿元，同比去年的15.15亿元大幅增长了58.74%。同期，2023年行业数字化毛利率为11.85%，同比去年的11.58%基本持平。

2、安全可信

2021年-2023年安全可信营收呈大幅下降趋势，从2021年的7.55亿元，大幅下降到2023年的4.39亿元。2023年安全可信毛利率为66.73%，同比去年的61.13%小幅增长了9.16%。

PART 2

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主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大

1、净利润较去年同期亏损增大

本期净利润为-5,427.90万元，去年同期-3,889.53万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然信用减值损失本期收益559.98万元，去年同期损失574.92万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为-4,681.19万元，去年同期为-2,801.62万元，亏损增大；（2）投资收益本期为-1,051.61万元，去年同期为-454.59万元，亏损增大。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表

	本期报告	上年同期	同比增减
营业总收入	4.67亿元	5.59亿元	-16.43%
营业成本	3.69亿元	4.16亿元	-11.34%
销售费用	4,181.67万元	4,748.71万元	-11.94%
管理费用	5,622.44万元	6,437.61万元	-12.66%
财务费用	11.98万元	-370.23万元	103.24%
研发费用	4,494.78万元	6,118.11万元	-26.53%
所得税费用	64.93万元	476.40万元	-86.37%

2024年一季度主营业务利润为-4,681.19万元，去年同期为-2,801.62万元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为4.67亿元，同比下降16.43%；（2）毛利率本期为21.01%，同比下降了4.54%。

PART 3

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行业分析

1、行业发展趋势

旋极信息属于信息技术行业，聚焦嵌入式系统测试、行业AI芯片研发及数字化解决方案领域。近三年信息技术行业受AI、大数据及国防信息化驱动，年均复合增长率超12%。2025年全球AI芯片市场规模预计突破800亿美元，行业数字化解决方案需求持续增长，尤其在军工、智慧城市领域渗透率提升，未来五年市场空间或达万亿级。

2、市场地位及占有率

旋极信息在国防军工嵌入式测试领域具备技术壁垒，相关业务毛利率超40%，2024年军工收入占比约35%；AI芯片领域首代VPU产品2024年量产，但整体市场份额尚未进入行业前五。

3、主要竞争对手

公司名（股票代码）	简介	发展详情
旋极信息（300324）	嵌入式系统与行业智能解决方案提供商	2024年军工业务营收占比35%，VPU芯片量产推进AI业务布局
中国长城（000066）	网络安全与自主可控基础设施供应商	2024年自主安全业务营收占比超50%，国产化服务器市占率居前三
航天信息（600271）	税务信息化与政企数字化服务商	2024年智慧政务项目中标金额同比增30%，金税业务市占率保持60%以上
卫士通（002268）	密码技术与网络安全服务商	2024年商密产品在金融领域覆盖率超45%，数据安全业务营收同比增长25%
启明星辰（002439）	信息安全与云安全解决方案供应商	2024年政府行业安全服务市占率28%，威胁检测产品营收突破15亿元

总结

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1、经营分析总结

最近4年一季度，公司净利润均处于亏损状态，2021-2023年一季度净利润亏损持续收窄，2024年一季度净利润亏损5,427.90万元，亏损较上期大幅增大。

公司主营利润近5年一季度均处于亏损状态，主营利润近3年一季度亏损持续增加，由于营收和毛利率的同步下降，2024年一季度主营利润亏损4,681.19万元，较去年同期亏损大幅加剧。

总体来说，公司盈利能力堪忧，且在行业中也处于较低水平。

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