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科迪退:资产负债率同比大幅下降

科迪退2023年年报解读

河南科迪乳业股份有限公司于2015年上市。公司主营业务是乳制品、乳饮料和饮料的研发、生产和销售以及配套的奶牛养殖、繁育和销售。主要产品和服务为常温奶制品、低温乳制品。

根据科迪退2023年年度财报披露,2023年,公司实现营收6.72亿元,同比小幅增长6.49%。扣非净利润4,606.76万元,扭亏为盈。科迪退2023年年度净利润17.13亿元,业绩扭亏为盈。

PART 1
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投资收益导致净利润扭亏为盈

1、营业总收入同比小幅增加6.49%,净利润扭亏为盈

2023年,科迪退营业总收入为6.72亿元,去年同期为6.31亿元,同比小幅增长6.49%,净利润为17.13亿元,去年同期为-14.64亿元,扭亏为盈。

本期投资收益18.70亿元,同比增长18.70亿元;本期信用减值损失-866.73万元,去年同期为-9.50亿元,同比大幅增长99.09%;本期资产减值损失-711.80万元,去年同期为-4.23亿元,同比大幅增长98.32%,是推动净利润大幅增加的主要原因。

2、主营业务利润扭亏为盈

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 6.72亿元 6.31亿元 6.49%
营业成本 5.54亿元 5.88亿元 -5.79%
销售费用 3,993.80万元 2,887.28万元 38.32%
管理费用 3,017.76万元 3,948.21万元 -23.57%
财务费用 30.81万元 573.40万元 -94.63%
研发费用 79.94万元 0.00元 -
所得税费用 -93.20万元 -35.43万元 -163.08%

2023年主营业务利润为3,992.22万元,去年同期为-3,773.56万元,扭亏为盈。

虽然销售费用本期为3,993.80万元,同比大幅增长38.32%,不过(1)营业总收入本期为6.72亿元,同比小幅增长6.49%;(2)毛利率本期为17.44%,同比大幅增长10.76%,推动主营业务利润扭亏为盈。

非主营业务中投资收益本期为18.70亿元,占利润总额109.23%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 18.70亿元 109.23% -
资产减值损失 -711.80万元 -0.42% 98.32%
营业外收入 226.49万元 0.13% -44.07%
营业外支出 689.91万元 0.40% -88.98%
其他收益 83.46万元 0.05% -56.51%
信用减值损失 -866.73万元 -0.51% 99.09%
资产处置收益 -1.78亿元 -10.42% -4735.58%

PART 2
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资产负债率同比大幅下降

2023年,企业资产负债率为40.36%,同比大幅下降338.81%。

资产负债率同比大幅下降的主要原因是总负债本期为3.53亿元,同比大幅下降90.52%,另外总资产本期为8.74亿元,同比小幅下降10.91%。

总负债同比大幅下降的原因是其他应付款本期为4,205.99万元,同比大幅下降98.51%。

PART 3
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同行比较分析

一、业务模式比较

二、财务指标比较

1)、加权净资产收益率低于行业平均水平

2023年科迪退的加权净资产收益率为-94.71%,从同业对比情况来看: 今年该行业可比上市公司的加权净资产收益率的平均值为-8.31%,而科迪退的-94.71%的加权净资产收益率低于行业平均水平。

加权净资产收益率


公司名称 2019 2020 2021 2022 2023
科迪退 -2.92 -135.41 -- 0.0 -94.71
伊利股份 26.38 25.18 25.59 19.23 20.2
光明乳业 9.03 10.19 9.35 4.57 11.44
三元股份 2.69 0.44 4.86 0.69 4.78
新乳业 12.82 11.97 11.8 14.05 16.76

2)、资产负债率低于行业均值

2023年科迪退的资产负债率为40.36%,从同业对比情况来看今年该行业可比上市公司的资产负债率的平均值为53.79%,而科迪退的40.36%的资产负债率相比于同行业可比上市公司较低。

3)、存货周转率高于行业均值

2023年科迪退的存货周转率为7.59,从同业对比情况来看: 今年该行业可比上市公司的存货周转率的平均值为6.90,而科迪退7.59的存货周转率高于行业平均水平。

PART 4
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净现金流同比大幅增长

2023年,科迪退净利润为17.13亿元,去年同期为-14.64亿元,扭亏为盈。净现金流为4,466.25万元,去年同期为2,045.20万元,同比大幅增长118.38%。

纵然投资活动产生的现金流净额本期为-2,885.12万元,去年同期为-224.61万元,同比大幅下降11.84倍,但是(1)经营活动产生的现金流净额本期为5,335.79万元,同比大幅增长110.35%;(2)筹资活动产生的现金流净额本期为2,015.59万元,去年同期为-266.76万元,由负转正,推动净现金流同比大幅增长。

筹资活动现金流净额由负转正的原因是:

虽然偿还债务支付的现金本期为1.37亿元,同比大幅增长105.25倍;

但是吸收投资所收到的现金本期为1.57亿元,同比增长1.57亿元。

投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为2,707.81万元,同比大幅增长13.29倍。

PART 5
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亮点、风险及经营评分

1、亮点信息表


亮点信息 亮点等级
净现金流近5年呈现上升趋势 高亮点
资产负债率同比大幅下降 高亮点
经营活动现金流净额近3年呈现上升趋势 中亮点
净现金流同比大幅增长 低亮点
现金比率同比大幅增长 低亮点
应收账款周转率近4年呈现上升趋势 低亮点
流动比率同比大幅增长 低亮点
速动比率同比大幅增长 低亮点

2、风险信息表


风险信息 风险等级
存货周转率同比下降29.46% 高风险

3、经营评分及排名

经营评分:78 总排名:1081/5465
行业排名(乳品):8/20
2023年年报
评分 78
行业中位数 67
行业排名 8


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文章来源:碧湾App

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