分析报告

负债结构

退市金钰2023年年报解读

东方金钰股份有限公司于1997年上市。公司主营业务是珠宝首饰产品的设计、采购和销售。主要产品和服务为产品包括翡翠原石、翡翠成品、黄金金条、黄金（镶嵌）饰品等。

根据退市金钰2023年年度财报披露，2023年，公司实现营收128.60万元，同比基本持平。扣非净利润-17.04亿元，较去年同期亏损有所减小。退市金钰2023年年度净利润-17.07亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。在近10年中，2023年年报的净利润亏损达到17.07亿元而总盈利只有8.79亿元，一年亏掉近十年的总盈利。

PART 1

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主营业务利润亏损增大

主要财务数据表

	本期报告	上年同期	同比增减
营业总收入	128.60万元	130.13万元	-1.18%
营业成本	3,558.48万元	1.53万元	232480.21%
销售费用		0.00元	-
管理费用	932.98万元	901.35万元	3.51%
财务费用	14.69亿元	13.77亿元	6.70%
研发费用			-
所得税费用			-

2023年主营业务利润为-15.13亿元，去年同期为-13.85亿元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于（1）财务费用本期为14.69亿元，同比小幅增长6.70%；（2）毛利率本期为-2667.06%，同比大幅下降2765.88%。

PART 2

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负债结构

1、负债结构

负债结构表

科目名称	本期值	本期占比	变化率
其他应付款	78.70亿元	49.59%	23.70%
一年内到期的非流动负债	48.37亿元	30.48%	-0.01%

注：2017年3月16日发行7.5亿元的债券，于2022年3月17日到期，利率为7%。

2、高负债且资产负债率增加29.16%

2023年，企业资产负债率为240.81%，负债率很高且资产负债率增加29.16%，近5年资产负债率总体呈现上升状态，从99.46%增长至240.81%。

资产负债变化表

科目名称	本期值	同比增长率
资产合计	65.90亿元	-2.84%
其他应付款	78.70亿元	23.70%
一年内到期的非流动负债	48.37亿元	-0.01%
负债合计	158.70亿元	10.55%

资产负债率同比增长的主要原因是总负债本期为158.70亿元，同比小幅增长10.55%，另外总资产本期为65.90亿元，同比基本持平。

偿债能力：EBITDA利息保障倍数同比大幅下降-90.18%

	2023年年报	2023年三季报	2023年中报	2023年一季报	2022年年报
流动比率	0.38	0.44	0.68	0.84	0.98
速动比率	-	0.02	0.03	0.04	0.05
资产负债率(%)	240.81	211.65	143.12	118.61	99.46
EBITDA 利息保障倍数	0.16	-	1.23	-	1.63

EBITDA利息保障倍数为0.16，去年同期为1.63，同比大幅下降-90.18%。

PART 3

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同行比较分析

一、财务指标比较

1）、销售净利润率低于同行业

2023年退市金钰的销售净利率为-132706.35%，从同业对比情况来看: 今年该行业平均销售净利润率为-33164.43%,已经跌破零点，退市金钰相较同行业更低。

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