退市易见：高资产负债率
退市易见2023年年报解读
易见供应链管理股份有限公司于1997年上市。公司主营业务是供应链管理、商业保理、数字科技服务。主要产品和服务为供应链管理、商业保理、数字科技服务。
根据退市易见2023年年度财报披露，2023年，公司实现营收1.24亿元，同比大幅下降67.81%。扣非净利润-7.39亿元，较去年同期亏损增大。退市易见2023年年度净利润-7.93亿元，业绩较去年同期亏损增大。在近10年中，2023年年报的净利润亏损达到7.93亿元而总盈利只有2.90亿元，一年亏掉近十年的总盈利。
主营业务情况
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.24亿元 | 3.86亿元 | -67.81% |
| 营业成本 | 9,522.05万元 | 3.44亿元 | -72.33% |
| 销售费用 | 1.52万元 | - | |
| 管理费用 | 2,351.76万元 | 4,010.09万元 | -41.35% |
| 财务费用 | 4.59亿元 | 4.73亿元 | -2.95% |
| 研发费用 | 97.15万元 | - | |
| 所得税费用 | 4.17万元 | 6.85万元 | -39.06% |
非主营业务中信用减值损失本期为-3.19亿元，占利润总额40.26%，同比大幅下降25.91倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -18.92万元 | 0.02% | 92.96% |
| 营业外收入 | 9,065.22元 | - | 487277.42% |
| 营业外支出 | 2,252.16万元 | -2.84% | -30.10% |
| 其他收益 | 364.72万元 | -0.46% | 1636.90% |
| 信用减值损失 | -3.19亿元 | 40.26% | -2591.29% |
| 资产处置收益 | 324.91元 | - | 111.62% |
高资产负债率
2023年，企业资产负债率为605.60%，资产负债率高，近5年资产负债率总体呈现上升状态，从45.00%增长至605.60%。
资产负债变化表
| 科目名称 | 本期值 | 同比增长率 |
|---|---|---|
| 资产合计 | 12.40亿元 | -21.74% |
| 合同负债 | 596.70万元 | -98.50% |
| 其他应付款 | 29.00亿元 | 43.46% |
| 其他流动负债 | 28.48亿元 | -3.09% |
| 其他非流动负债 | 7.26亿元 | |
| 负债合计 | 75.09亿元 | 6.34% |
资产负债率同比大幅增长的主要原因是总资产本期为12.40亿元，同比下降21.74%，另外总负债本期为75.09亿元，同比小幅增长6.34%。
偿债能力：EBITDA利息保障倍数同比大幅增长1360.00%
| 2023年年报 | 2023年三季报 | 2023年中报 | 2023年一季报 | 2022年年报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 流动比率 | 0.14 | 0.20 | 0.23 | 0.65 | 2.47 |
| 速动比率 | 0.14 | 0.20 | 0.23 | 0.65 | 2.47 |
| 现金比率(%) | - | - | - | 0.14 | 0.12 |
| 资产负债率(%) | 605.60 | 445.69 | 360.22 | 152.20 | 45.00 |
| EBITDA 利息保障倍数 | 0.73 | - | 0.09 | - | 0.05 |
| 经营活动现金流净额/短期债务 | 808.45 | 1045.12 | -0.01 | -0.60 | 0.36 |
| 货币资金/短期债务 | 506.97 | 245.93 | 0.01 | 0.52 | 0.37 |
EBITDA利息保障倍数为0.73，去年同期为0.05，同比大幅增长1360.00%；货币资金/短期债务为506.97，去年同期为245.93，同比大幅增长106.14%。
同行比较分析
一、财务指标比较
1）、应收账款周转率低于行业均值
2023年退市易见的应收账款周转率为0.75，从同业对比情况来看: 今年该行业可比上市公司的应收账款周转率的平均值为40.90，而退市易见0.75的应收账款周转率不如同行业其它企业。
2）、流动比率低于行业平均水平
2023年退市易见的流动比率为0.14，从同业对比情况来看: 今年该行业可比上市公司的流动比率的平均值为0.87，而退市易见的0.14的流动比率低于行业平均水平。
3）、速动比率低于行业平均水平
2023年退市易见的速动比率为0.14，从同业对比情况来看: 今年该行业可比上市公司的速动比率的平均值为0.60，而退市易见的0.14的速动比率低于行业平均水平。
净现金流由负转正
2023年，退市易见净利润为-7.93亿元，去年同期为-4.95亿元，较去年同期亏损增大。净现金流为257.33万元，去年同期为-698.48万元，由负转正。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-5,009.10万元，去年同期为-2,241.93万元，同比大幅下降123.43%，但是投资活动产生的现金流净额本期为4,457.97万元，同比大幅增长7.95倍，推动净现金流由负转正。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额本期为4,514.64万元，同比大幅增长849.30倍。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是支付其他与筹资活动有关的现金本期为4,930.45万元，同比增长4,930.45万元。
亮点、风险及经营评分
1、亮点信息表
| 亮点信息 | 亮点等级 |
|---|---|
| 经营活动现金流净额近4年呈现上升趋势 | 高亮点 |
| 净现金流近3年呈现上升趋势 | 高亮点 |
| 净现金流由负转正 | 低亮点 |
2、风险信息表
| 风险信息 | 风险等级 |
|---|---|
| 企业资产负债率增长过快 | 高风险 |
| 存货周转率和应收账款周转率均下降 | 高风险 |
| 资产负债率近5年呈现上升趋势 | 低风险 |
| 速动比率近5年呈现下降趋势 | 低风险 |
| 流动比率近5年呈现下降趋势 | 低风险 |
3、经营评分及排名
| 2023年年报 | |
|---|---|
| 评分 | 13 |
| 行业中位数 | 65 |
| 行业排名 | 2 |
文章来源：碧湾App
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