*ST西源：高负债且资产负债率持续增加
*ST西源2023年年报解读
内蒙古西部资源股份公司于1998年上市。公司主营业务是融资租赁业务及矿产资源板块。其主要服务包括融资服务。
根据*ST西源2023年年度财报披露，2023年，公司实现营收9.26万元，同比基本持平。扣非净利润-1,389.99万元，较去年同期亏损有所减小。在近10年中，2023年年报的净利润亏损达到1.38亿元而总盈利只有1,267.04万元，一年亏掉近十年的总盈利。
主营业务利润亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.26万元 | 9.17万元 | 0.92% |
| 营业成本 | 13.17万元 | 131.65万元 | -90.00% |
| 销售费用 | 0.00元 | - | |
| 管理费用 | 1,119.46万元 | 1,707.93万元 | -34.46% |
| 财务费用 | 185.63万元 | 163.57万元 | 13.49% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | - |
2023年主营业务利润为-1,340.38万元，去年同期为-2,031.15万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于管理费用本期为1,119.46万元，同比大幅下降34.46%。
非主营业务中营业外支出本期为1.17亿元，占利润总额84.98%，同比下降0.01%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -680.59万元 | 4.94% | -101.77% |
| 资产减值损失 | -39.03万元 | 0.28% | - |
| 营业外支出 | 1.17亿元 | -84.98% | -0.01% |
| 信用减值损失 | -10.58万元 | 0.08% | 39.47% |
高负债且资产负债率持续增加
2023年，企业资产负债率为283.70%，负债率很高且资产负债率增加36.27%，近5年资产负债率总体呈现上升状态，从73.12%增长至283.70%。
资产负债变化表
| 科目名称 | 本期值 | 同比增长率 |
|---|---|---|
| 资产合计 | 4.12亿元 | -2.13% |
| 其他应付款 | 11.50亿元 | 12.44% |
| 负债合计 | 11.70亿元 | 12.22% |
资产负债率同比增长的主要原因是总负债本期为11.70亿元，同比小幅增长12.22%，另外总资产本期为4.12亿元，同比基本持平。
偿债能力：EBITDA利息保障倍数同比下降-27.19%
| 2023年年报 | 2023年三季报 | 2023年中报 | 2023年一季报 | 2022年年报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 流动比率 | - | - | 0.01 | 0.71 | 1.42 |
| 速动比率 | - | - | 0.01 | 0.71 | 1.42 |
| 现金比率(%) | - | - | - | 0.27 | 0.42 |
| 资产负债率(%) | 283.70 | 247.43 | 213.70 | 77.39 | 73.12 |
| EBITDA 利息保障倍数 | 57.53 | - | 566.05 | - | 79.01 |
| 经营活动现金流净额/短期债务 | - | - | -758.84 | 0.45 | -0.93 |
| 货币资金/短期债务 | - | - | 0.61 | 1.46 | 0.99 |
EBITDA利息保障倍数为57.53，去年同期为79.01，同比下降-27.19%。
同行比较分析
一、财务指标比较
1）、资产负债率高于行业均值
2023年*ST西源的资产负债率为283.70%，从同业对比情况来看今年该行业可比上市公司的资产负债率平均水平为130.48%，*ST西源的资产负债率相比于同行业可比上市公司较高。
风险及经营评分
1、风险信息表
| 风险信息 | 风险等级 |
|---|---|
| 企业资产负债率增长过快 | 高风险 |
| 经营活动现金流净额同比大幅下降 | 低风险 |
| 净现金流由正转负 | 低风险 |
| 资产负债率近5年呈现上升趋势 | 低风险 |
2、经营评分及排名
| 2023年年报 | |
|---|---|
| 评分 | 18 |
| 行业中位数 | 65 |
| 行业排名 | 4 |
净现金流由正转负
2023年，*ST西源净利润为-1.38亿元，去年同期为-1.41亿元，较去年同期亏损有所减小。净现金流为-15.44万元，去年同期为26.30万元，由正转负。
净现金流由正转负是因为经营活动产生的现金流净额本期为-15.44万元，去年同期为676.30万元，由正转负。
文章来源：碧湾App
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