*ST宏图:高负债但资产负债率有所下降
*ST宏图2023年年报解读
江苏宏图高科技股份有限公司于1998年上市。公司的主营业务为3C零售连锁、工业制造、艺术品拍卖、金融服务、房地产开发。
根据*ST宏图2023年年度财报披露,2023年,公司实现营收12.32亿元,同比小幅增长6.82%。扣非净利润-2.91亿元,较去年同期亏损有所减小。*ST宏图2023年年度净利润21.84亿元,业绩扭亏为盈。
净利润扭亏为盈但经营活动现金流净额同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅增加6.82%,净利润扭亏为盈
2023年,*ST宏图营业总收入为12.32亿元,去年同期为11.54亿元,同比小幅增长6.82%,净利润为21.84亿元,去年同期为-54.35亿元,扭亏为盈。
本期资产减值损失-30.47万元,去年同期为-31.60亿元,同比大幅增长99.99%;本期投资收益26.18亿元,同比大幅增长26.23倍;本期信用减值损失-3,457.78万元,去年同期为-16.48亿元,同比大幅增长97.90%,是推动净利润大幅增加的主要原因。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 12.32亿元 | 11.54亿元 | 6.82% |
营业成本 | 11.04亿元 | 10.02亿元 | 10.15% |
销售费用 | 8,015.08万元 | 7,792.05万元 | 2.86% |
管理费用 | 5,534.50万元 | 6,608.59万元 | -16.25% |
财务费用 | 2.58亿元 | 3.25亿元 | -20.39% |
研发费用 | 621.53万元 | 738.58万元 | -15.85% |
所得税费用 | 2.11亿元 | -7,749.26万元 | 372.11% |
2023年主营业务利润为-2.80亿元,去年同期为-3.33亿元,较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为10.45%,同比下降2.71%,不过(1)营业总收入本期为12.32亿元,同比小幅增长6.82%;(2)财务费用本期为2.58亿元,同比下降20.39%,推动主营业务利润亏损有所减小。
非主营业务中投资收益本期为26.18亿元,占利润总额109.34%,同比大幅增长26.23倍。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 26.18亿元 | 109.34% | 2623.48% |
公允价值变动收益 | 8,903.47万元 | 3.72% | 118.84% |
资产减值损失 | -30.47万元 | -0.01% | 99.99% |
营业外收入 | 97.30万元 | 0.04% | -80.59% |
营业外支出 | 23.57万元 | 0.01% | -46.53% |
其他收益 | 114.75万元 | 0.05% | -16.56% |
信用减值损失 | -3,457.78万元 | -1.44% | 97.90% |
资产处置收益 | -8.22万元 | - | 90.71% |
高负债但资产负债率有所下降
2023年,企业资产负债率为167.88%,负债率很高但资产负债率有所下降40.68%。
资产负债变化表
科目名称 | 本期值 | 同比增长率 |
---|---|---|
资产合计 | 42.95亿元 | -8.55% |
短期借款 | 20.29亿元 | -43.43% |
其他应付款 | 16.95亿元 | -16.79% |
其他流动负债 | 24.31亿元 | -11.43% |
长期借款 | 4.30亿元 | -44.62% |
负债合计 | 72.10亿元 | -26.39% |
资产负债率同比下降的主要原因是总负债本期为72.10亿元,同比下降26.39%,另外总资产本期为42.95亿元,同比小幅下降8.55%。
总负债同比下降的原因是(1)短期借款本期为20.29亿元,同比大幅下降43.43%;(2)长期借款本期为4.30亿元,同比大幅下降44.62%;(3)其他应付款本期为16.95亿元,同比下降16.79%;(4)其他流动负债本期为24.31亿元,同比小幅下降11.43%。
偿债能力:货币资金/短期债务同比大幅增长72.73%
2023年年报 | 2023年三季报 | 2023年中报 | 2023年一季报 | 2022年年报 | |
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流动比率 | 0.58 | 0.44 | 1.04 | 1.03 | 1.29 |
速动比率 | 0.55 | 0.42 | 1.02 | 1.01 | 1.13 |
现金比率(%) | 0.44 | 0.31 | 0.38 | 0.38 | 0.44 |
资产负债率(%) | 167.88 | 208.56 | 95.45 | 92.25 | 75.14 |
EBITDA 利息保障倍数 | 10.33 | - | 18.78 | 36.09 | 16.69 |
经营活动现金流净额/短期债务 | 0.02 | - | 0.01 | 0.01 | -0.13 |
货币资金/短期债务 | 0.19 | 0.11 | 0.13 | 0.13 | 0.13 |
货币资金/短期债务为0.19,去年同期为0.11,同比大幅增长72.73%;现金比率为0.44,去年同期为0.31,同比大幅增长41.94%。
同行比较分析
一、业务模式比较
同行地区分布方面,2022年ST宏图主要集中在国内市场,占比99.96%,同期大连电瓷、安靠智电、ST宏图主要集中在国内市场。市场毛利率方面,2022年公司国内市场毛利率位居以下3家同行企业(大连电瓷、安靠智电、ST宏图)最低。同期公司海外市场毛利率位居以下2家同行企业(大连电瓷、ST宏图)最低。
二、财务指标比较
1)、资产负债率高于行业均值
2023年*ST宏图的资产负债率为167.88%,从同业对比情况来看今年该行业可比上市公司的资产负债率平均水平为67.27%,*ST宏图的资产负债率相比于同行业可比上市公司较高。
2)、应收账款周转率高于行业均值
2023年*ST宏图的应收账款周转率为6.14,从同业对比情况来看: 今年该行业可比上市公司的应收账款周转率的平均值为2.99,而*ST宏图6.14的应收账款周转率在同行业可比上市公司中处于较高水平。
3)、存货周转率高于行业均值
2023年*ST宏图的存货周转率为6.46,从同业对比情况来看: 今年该行业可比上市公司的存货周转率的平均值为4.11,而*ST宏图6.46的存货周转率高于行业平均水平。
净现金流同比大幅增长
2023年,*ST宏图净利润为21.84亿元,去年同期为-54.36亿元,扭亏为盈。净现金流为-1,134.36万元,去年同期为-1.19亿元,较去年同期大幅增长90.47%。
净现金流同比大幅增长是因为(1)经营活动产生的现金流净额本期为4,597.44万元,去年同期为-76.19万元,由负转正;(2)筹资活动产生的现金流净额本期为-7,453.89万元,去年同期为-1.17亿元,同比大幅增长36.20%。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是偿还债务支付的现金本期为1,333.38万元,同比大幅下降84.04%。
亮点、风险及经营评分
1、亮点信息表
亮点信息 | 亮点等级 |
---|---|
经营活动现金流净额近5年呈现上升趋势 | 高亮点 |
资产负债率同比下降 | 高亮点 |
净现金流同比大幅增长 | 低亮点 |
应收账款周转率近3年呈现上升趋势 | 低亮点 |
现金比率同比大幅增长 | 低亮点 |
流动比率同比大幅增长 | 低亮点 |
速动比率同比大幅增长 | 低亮点 |
2、风险信息表
风险信息 | 风险等级 |
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企业资产负债率过高 | 高风险 |
3、经营评分及排名
2023年年报 | |
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评分 | 20 |
行业中位数 | 64 |
行业排名 | 35 |
文章来源:碧湾App
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