根据雪龙集团2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收3.84亿元，同比大幅增长31.95%。扣非净利润5,128.87万元，同比大幅增长93.51%。雪龙集团2023年年度净利润7,059.28万元，业绩同比大幅增长66.38%。本期经营活动产生的现金流净额为7,907.18万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

2023年年度，雪龙集团营业总收入为3.84亿元，去年同期为2.91亿元，同比大幅增长31.95%，净利润为7,059.28万元，去年同期为4,242.81万元，同比大幅增长66.38%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出896.53万元，去年同期支出513.58万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为5,924.97万元，去年同期为2,993.65万元，同比大幅增长。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现下降趋势，从1.46亿元下降到4,242.81万元，而2022年年度到2023年年度呈现上升状态，从4,242.81万元增长到7,059.28万元。

2023年年度主营业务利润为5,924.97万元，去年同期为2,993.65万元，同比大幅增长97.92%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为3.84亿元，同比大幅增长31.95%；（2）毛利率本期为37.96%，同比小幅增长了3.42%。

雪龙集团2023年年度非主营业务利润为2,030.84万元，去年同期为1,762.74万元，同比增长。

本期销售费用为3,134.47万元，同比大幅增长57.44%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）三包服务费本期为1,324.83万元，去年同期为603.01万元，同比大幅增长了119.7%。

（2）本期新增股份支付费用282.90万元。

雪龙集团2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,930.42万元,占归母净利润的27.35%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额613.39万元，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

往期留存政府补助剩余金额为1,183.43万元，其中209.89万元计入当期利润中，主要明细如下表所示：

(2)本期共收到政府补助701.77万元，主要分布如下表所示：

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,271.81万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

在2023年报告期末，雪龙集团用于金融投资的资产为3.62亿元，占总资产的32.64%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,619.57万元，占净利润7,059.28万元的22.94%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品和交易性金融资产。

2023年，企业应收账款合计1.28亿元，占总资产的11.56%，相较于去年同期的9,067.97万元大幅增长了41.37%。

本期，企业应收账款周转率为3.51。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从3.04增长到了3.51，平均回款时间从118天减少到了102天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为95.87%，1.71%和2.41%。

2023年企业存货周转率为2.76，在2022年到2023年雪龙集团存货周转率从2.10大幅提升到了2.76，存货周转天数从171天减少到了130天。2023年雪龙集团存货余额合计8,600.53万元，占总资产的8.10%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到50.57%；其次，原材料占比38.56%。

2023年，雪龙集团在建工程余额合计105.12万元，较去年的84.59万元上涨了24.28%。

该项目为2023年新立项项目，于2022年4月28日发布建设公告。

根据项目的实际建设情况并经过谨慎的研究论证，公司决定调整“无级变速电控硅油离合器风扇集成系统升级扩产项目”、“汽车轻量化吹塑系列产品升级扩产项目”、“研发技术中心建设项目”的实施进度，将上述项目达到预定可使用状态的期限从计划建设期24个月调整为计划建设期40个月。

该项目为2023年新立项项目，于2022年4月28日发布建设公告。

根据项目的实际建设情况并经过谨慎的研究论证，公司决定调整“无级变速电控硅油离合器风扇集成系统升级扩产项目”、“汽车轻量化吹塑系列产品升级扩产项目”、“研发技术中心建设项目”的实施进度，将上述项目达到预定可使用状态的期限从计划建设期24个月调整为计划建设期40个月。

该项目为2023年新立项项目，于2022年4月28日发布建设公告。

根据项目的实际建设情况并经过谨慎的研究论证，公司决定调整“无级变速电控硅油离合器风扇集成系统升级扩产项目”、“汽车轻量化吹塑系列产品升级扩产项目”、“研发技术中心建设项目”的实施进度，将上述项目达到预定可使用状态的期限从计划建设期24个月调整为计划建设期40个月。

2023年，雪龙集团的其他流动资产合计1.71亿元，占总资产的15.42%，相较于年初的1.52亿元小幅增长12.25%。

主要原因是一年内到期的债权投资增加1,998.82万元。

雪龙集团属于汽车零部件制造业，核心业务为商用车热管理系统及轻量化塑料部件。 汽车零部件行业近三年受新能源汽车渗透率提升、国六排放标准实施驱动，轻量化及节能减排技术需求持续增长，2025年市场规模预计突破5.2万亿元，年复合增长率超8%。未来智能化、电动化将加速热管理及精密零部件技术创新，商用车及工程机械领域国产替代空间显著。

雪龙集团为国内商用车冷却风扇总成细分领域龙头企业，配套覆盖一汽、东风等头部主机厂，离合器风扇总成国内市场占有率超30%，轻量化塑料产品在新能源商用车领域供货份额稳步提升。

2020-2022年公司净利润持续下降，2023年净利润7,059.28万元，较上期大幅增长。

2020-2022年公司主营利润持续下降，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润5,924.97万元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2023年年报显示在建工程余额增多，有机会带动后期利润的持续增长。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，雪龙集团近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，雪龙集团的PE-TTM是32.80，而底盘与发动机系统行业的PE-TTM是19.17，雪龙集团的PE-TTM相比底盘与发动机系统行业的PE-TTM较高。