根据新天绿能2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收202.82亿元，同比小幅增长9.27%。扣非净利润21.70亿元，同比小幅下降4.31%。本期经营活动产生的现金流净额为48.52亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司主要从事天然气、风电和光伏发电、其他，主要产品包括天然气销售业务和风力/光伏发电业务两项，其中天然气销售业务占比67.97%，风力/光伏发电业务占比30.48%。

2023年公司营收202.82亿元，与去年同期的185.61亿元相比，小幅增长了9.27%，主要是因为天然气销售业务本期营收137.86亿元，去年同期为118.51亿元，同比增长了16.33%。

2023年公司毛利率从去年同期的28.24%，同比小幅下降到了今年的25.02%，主要是因为风力/光伏发电业务本期毛利率59.45%，去年同期为61.55%，同比小幅下降3.41%。

2023年年度，新天绿能净现金流为-38.74亿元，去年同期为-3.61亿元，较去年同期大幅下降9.74倍。

净现金流同比大幅下降原因是：

2023年新天绿能固定资产合计488.23亿元，占总资产的61.79%，同比去年的327.74亿元大幅增长了48.97%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增183.30亿元，主要为在建工程转入的175.97亿元，占比96.00%。

在此之中：唐山LNG项目接收站工程转入62.73亿元，唐山LNG外输管线项目（曹宝段）转入38.07亿元，唐山LNG外输管线项目（宝永段）转入25.57亿元。

该项目本期投入7.86亿元，项目本期转入固定资产62.73亿元，期末账面余额14.73亿元，项目工程进度为30.51%。

该项目本期投入2.80亿元，项目本期转入固定资产38.07亿元，已全部转为固定资产，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

该项目本期投入2.28亿元，项目本期转入固定资产25.57亿元，已全部转为固定资产，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

在2023年报告期末，新天绿能用于对外股权投资的资产为36亿元，对外股权投资所产生的收益为3.39亿元。

中石油京唐液化天然气有限公司业务性质为天然气储存及生产。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

承德大元业务性质为太阳能、风能发电。

该公司近几年都有追加投资。同比上期看起来，投资收益有所减少。

河北丰宁抽水蓄能有限公司业务性质为抽水蓄能。

该公司每年都有追加投资。同比上期看起来，投资损益由亏转盈。

承德风力业务性质为风力发电。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续增长，由2020年的24.76亿元增长至2023年的36亿元，增长率为45.38%。

2023年，企业应收账款合计62.18亿元，占总资产的7.87%，相较于去年同期的53.45亿元增长了16.32%。

本期，企业应收账款周转率为3.51。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从2.80增长到了3.51，平均回款时间从128天减少到了102天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为47.51%，44.13%和16.11%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从56.25%下降到47.51%。

2023年，新天绿能的无形资产合计30.34亿元，占总资产的3.84%，相较于年初的21.21亿元大幅增长43.05%。

其中，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增10.91亿元，主要为购置新增的9.78亿元。在购置新增中，主要是土地使用权，合计9.40亿元。

新天绿能属于清洁能源行业，聚焦风能、太阳能及天然气等可再生能源的开发与运营。 近三年，全球清洁能源行业年均增速超8%，中国风、光新增装机量连续三年居全球首位，2024年市场规模突破1.2万亿元。未来五年，行业将加速向储能技术、智能电网集成及绿氢产业链延伸，预计2030年全球市场空间达3.5万亿元。政策驱动与碳中和目标下，分布式能源和碳交易市场成为增长新引擎。

新天绿能位列中国风电运营商前五，2024年风电装机容量占比国内市场的5.3%，天然气分销网络覆盖华北核心区域，区域市场占有率超15%，综合清洁能源业务营收增速连续三年高于行业均值。

从2020年至今，公司员工人数整体持续增长，从2020年的2388人上升至2023年的2696人，小幅增加12.89%。

其中，公司的技术人员人数上升了160.23%，从2022年的254人增加到2023年的661人。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润27.34亿元。

2019-2022年公司主营利润持续增长，2023年主营利润28.42亿元，归因于毛利率的小幅下降。

值得一提的是，2023年年报显示唐山LNG项目接收站工程、唐山LNG外输管线项目（曹宝段）等阶段性投产175.97亿元，有望实现后期盈利的增加。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，新天绿能近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，新天绿能的PE-TTM是14.67，而风力发电行业的PE-TTM是20.01，新天绿能低于风力发电行业的PE-TTM。