根据御银股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收7,005.90万元，同比基本持平。扣非净利润878.79万元，同比大幅下降61.66%。御银股份2023年年度净利润1,544.87万元，业绩同比大幅下降71.48%。

公司的主要业务为产业园运营业务，占比高达87.03%，其中经营租赁为第一大收入来源。

2023年公司毛利率为56.46%，同比去年的56.44%基本持平。产品毛利率方面，2021-2023年ATM技术金融服务毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的40.28%，大幅增长到2023年的55.26%，2023年经营租赁毛利率为56.41%，同比下降1.88%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的43.23%，此前2019-2022年，前五大客户集中度分别为25.43%、28.39%、38.59%、43.16%，总体呈大幅增长趋势，其中第一大客户占比11.86%，第二大客户占比11.27%。

2023年年度，御银股份营业总收入为7,005.90万元，去年同期为6,805.73万元，同比基本持平，净利润为1,544.87万元，去年同期为5,416.68万元，同比大幅下降71.48%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然公允价值变动收益本期为-2,908.71万元，去年同期为-9,422.38万元，亏损有所减小；

但是投资收益本期为951.11万元，去年同期为1.18亿元，同比大幅下降。

2023年年度主营业务利润为1,096.10万元，去年同期为474.48万元，同比大幅增长131.01%。

虽然营业税金及附加本期为1,022.10万元，同比小幅增长12.80%，不过（1）财务费用本期为-745.91万元，同比大幅下降5.91倍；（2）营业总收入本期为7,005.90万元，同比有所增长2.94%，推动主营业务利润同比大幅增长。

本期财务费用为-745.91万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了591.46%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达48.28%。归因于利息收入本期为749.06万元，去年同期为31.10万元，同比大幅增长了近23倍。

御银股份2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益666.08万元,占归母净利润的43.12%。

本期非经常性损益项目概览表：

本期非流动资产处置损益主要是资产处置，金额为2,070.07万元，主要是出售北京两套房产。

在2023年报告期末，御银股份用于金融投资的资产为2.36亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-1,956.86万元，是净利润1,544.87万元的-1.27倍。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

2022年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于按公允价值计量的其他非流动金融资产公允价值变动收益和处置交易性金融资产取得的投资收益。

从同期对比来看，企业的金融投资收益相比去年同期减少了4,355.82万元，变化率为-181.57%。

2023年，御银股份的其他流动资产合计2.86亿元，占总资产的16.50%，相较于年初的1,421.49万元大幅增长1909.80%。

主要原因是定期存款本金及利息增加2.71亿元。

2023年，御银股份的其他非流动资产合计3.11亿元，占总资产的17.98%，相较于年初的41.91万元大幅增长74189.33%。

主要原因是大额存单本金及利息增加3.11亿元。

御银股份属于商贸零售行业下的商业物业经营细分领域。 商业物业经营行业近三年受传统零售转型及数字化升级影响，市场空间逐步向智能化和综合服务延伸，2025年市场规模预计突破1.2万亿元，未来将聚焦金融科技融合与轻资产运营，产业园智能化改造及金融设备服务集成成为核心增长点。

御银股份以产业园运营和智能金融设备服务为主业，在ATM合作运营领域积累多年银行客户资源，但整体市占率不足3%，行业竞争分散，其核心竞争力集中于区域性产业园资源整合及存量设备技术服务。

从2021年至今，公司员工人数持续下滑且整体大幅下滑，从2021年的199人下降至2023年的96人，人数锐减51%。

本期企业员工构成情况如下：技术人员35人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在大幅减少，但是人均薪酬从10.93万元大幅上涨到了16.39万元。

2023年扣非净利润较上期大幅下降，净利润近两年主要依赖于投资收益。

公司主营利润近3年持续增长，2023年主营利润1,096.10万元，较去年同期大幅增长，一方面是因为公司财务费用在大幅下降，另一方面则是营收在增长。

御银股份金融投资最近5年，收益平均占净利润36.55%，金融投资平均占总资产的32.15%，平均投资收益率为3.34%。2023年金融投资2.36亿元，占总资产13.64%，收益-1,956.86万元，占净利润126.67%。投资收益主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益、交易性金融资产在持有期间的投资收益等。

2023年扣非净利润878.79万元，由于非经常性损益贡献了666.08万元，净利润盈利1,544.87万元。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期御银股份PE-TTM为负，参考价值不大。