根据天迈科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收2.20亿元，同比大幅下降33.22%。扣非净利润-5,487.12万元，较去年同期亏损增大。天迈科技2023年年度净利润-5,000.57万元，业绩较去年同期亏损增大。

公司的主营业务为智能交通，主要产品包括智能调度系统、软件产品及其他、智能公交收银系统三项，智能调度系统占比52.47%，软件产品及其他占比16.71%，智能公交收银系统占比13.94%。

2023年公司营收2.20亿元，与去年同期的3.29亿元相比，大幅下降了33.22%。

营收大幅下降的主要原因是：

（1）智能调度系统本期营收1.15亿元，去年同期为1.92亿元，同比大幅下降了39.83%。

（2）智能公交收银系统本期营收3,065.74万元，去年同期为5,264.56万元，同比大幅下降了41.77%。

2023年公司毛利率从去年同期的40.09%，同比小幅下降到了今年的38.09%，主要是因为智能调度系统本期毛利率32.26%，去年同期为36.81%，同比小幅下降12.36%。

产品毛利率方面，2019-2023年智能调度系统毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的52.61%，大幅下降到2023年的32.26%，2021-2023年软件产品及其他毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的39.45%，大幅增长到2023年的60.68%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的41.04%，相较于2022年的48.66%，已经小幅下降，其中第一大客户占比13.76%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅下滑，从36.34%下降至27.07%，锐减25%。

2023年年度，天迈科技营业总收入为2.20亿元，去年同期为3.29亿元，同比大幅下降33.22%，净利润为-5,000.57万元，去年同期为-902.60万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然（1）资产减值损失本期损失519.77万元，去年同期损失1,210.78万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期收益1,202.07万元，去年同期收益585.32万元，同比大幅增长。

但是主营业务利润本期为-4,901.83万元，去年同期为-861.37万元，亏损增大。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2023年年度主营业务利润为-4,901.83万元，去年同期为-861.37万元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为2.20亿元，同比大幅下降33.22%；（2）毛利率本期为38.09%，同比小幅下降了2.00%。

天迈科技2023年年度非主营业务利润为-1,300.81万元，去年同期为-626.55万元，亏损增大。

2023年年度，公司的其他收益为815.90万元，占净利润比重为16.32%，较去年同期减少41.73%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为616.07万元。

(2)本期共收到政府补助616.07万元，主要分布如下表所示：

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2023年，企业应收账款合计2.28亿元，占总资产的31.62%，相较于去年同期的1.96亿元增长了16.41%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2023年，企业信用减值损失1,493.84万元，导致企业净利润从亏损3,506.73万元下降至亏损5,000.57万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计1,536.44万元。

企业应收账款坏账损失中主要为其中：组合1：应收国有企业客户，合计976.53万元，占63.56%。在其中：组合1：应收国有企业客户中，主要为新计提的坏账准备976.53万元。

其中，按单项计提主要是企业对其他*注，盘锦市公共交通有限公司等个别应收账款单项计提了减值准备，分别计提了288.84万元和151.12万元。

本期主要为3至4年新增坏账准备197.00万元。

本期，企业应收账款周转率为1.04。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从1.63大幅下降到了1.04，平均回款时间从220天增加到了346天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有47.86%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从56.23%小幅下降到47.86%。三年以上应收账款占比，在2020年至2023年从14.54%小幅上涨到21.01%。

天迈科技属于智能公共交通系统解决方案行业，聚焦于车联网与智慧交通领域。 智能交通行业近三年在政策推动下加速数字化转型，新能源充电、公交调度系统等细分市场规模年均增长超15%。2024年行业规模突破800亿元，未来趋势向AI驱动的自动驾驶协同、多模式交通数据融合方向发展，预计2027年市场空间将达1200亿元，复合增长率约12%。

天迈科技为国内智能公交系统头部企业，覆盖全国400余城市，参与制定30项行业标准，但2024年三季报显示营收同比下滑45%，市场份额受竞争加剧影响暂未披露最新占比。

从2020年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2020年的676人下降至2023年的523人。

其中，公司的技术人员人数上升了196.62%，从2022年的89人增加到2023年的264人，2023年技术人员整体占比较高，占员工总数的50.47%。

最近4年内，公司净利润长期处于亏损状态，2023年净利润亏损5,000.57万元，亏损较上期大幅增大。

公司主营利润近5年长期处于亏损状态，由于营收和毛利率的同步下降，2023年主营利润亏损4,901.83万元，较去年同期亏损大幅加剧。

风险方面，应收账款坏账风险较大。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期天迈科技PE-TTM为负，参考价值不大。