根据密封科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收5.12亿元，同比增长26.71%。扣非净利润6,848.70万元，同比增长23.01%。密封科技2023年年度净利润7,236.08万元，业绩同比小幅增长12.07%。

公司主要从事垫片类行业、涂胶板行业、纤维板行业，其中垫片类产品为第一大收入来源。

2023年公司营收5.12亿元，与去年同期的4.04亿元相比，增长了26.71%，主要是因为垫片类产品本期营收4.13亿元，去年同期为3.17亿元，同比大幅增长了30.18%。

2023年公司毛利率为32.07%，同比去年的32.31%基本持平。产品毛利率方面，虽然垫片类产品营收额在增长，但是毛利率却在下降。2021-2023年垫片类产品毛利率呈下降趋势，从2021年的37.37%，下降到2023年的29.72%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的94.18%。2023年直销营收3.89亿元，相较于去年增长30.07%，同期毛利率为29.52%，同比上涨0.50个百分点。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的54.41%，相较于2022年的50.23%，仍在小幅增长，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达29.06%，第二大客户占比10.09%。

本期净利润为7,236.08万元，去年同期6,456.58万元，同比小幅增长12.07%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然（1）其他收益本期为42.62万元，去年同期为583.08万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出975.02万元，去年同期支出467.80万元，同比大幅下降。

但是主营业务利润本期为9,025.25万元，去年同期为6,925.52万元，同比大幅增长。

2023年年度主营业务利润为9,025.25万元，去年同期为6,925.52万元，同比大幅增长30.32%。

虽然毛利率本期为32.07%，同比有所下降了0.24%，不过营业总收入本期为5.12亿元，同比增长26.71%，推动主营业务利润同比大幅增长。

在2023年报告期末，密封科技用于金融投资的资产为2.01亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为344.85万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期大幅上升了7,619.37万元，变化率为61.27%。

2023年，密封科技资产减值损失1,100.99万元，导致企业净利润从盈利8,337.07万元下降至盈利7,236.08万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,100.99万元。

其中，主要部分为库存商品本期计提1,047.82万元。

目前，库存商品的账面价值仍有5,310.54万元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为2.95，在2022年到2023年密封科技存货周转率从2.41提升到了2.95，存货周转天数从149天减少到了122天。2023年密封科技存货余额合计1.17亿元，占总资产的11.26%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到50.56%；其次，原材料占比16.11%。

密封科技属于汽车零部件行业，专注于密封材料及制品的研发、生产与销售。 汽车密封件行业近三年受新能源车渗透率提升及环保政策推动，市场规模稳步增长，2024年国内市场规模约180亿元。传统燃油车密封需求趋缓，但新能源车热管理、电池密封等新场景驱动增量，预计未来五年年复合增长率8%-10%，2025年市场空间超200亿元。轻量化、耐高温及智能化密封技术为发展核心。

密封科技在国内商用车密封领域占据领先地位，商用车密封垫片市占率约12%-15%，天然气重卡密封产品市占率超20%。新能源车密封业务加速渗透，2024年相关营收占比升至18%。

2020-2022年公司净利润持续下降，2023年净利润7,236.08万元，较上期有所增长。

2020-2022年公司主营利润持续下降，由于营收的增长，2023年主营利润9,025.25万元，较去年同期大幅增长。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，密封科技近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，密封科技的PE-TTM是35.98，而底盘与发动机系统行业的PE-TTM是19.17，密封科技的PE-TTM相比底盘与发动机系统行业的PE-TTM较高。