根据联诚精密2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收11.04亿元，同比小幅下降10.23%。扣非净利润-362.33万元，由盈转亏。联诚精密2023年年度净利润581.70万元，业绩同比大幅下降84.99%。

公司的主营业务为工业，主要产品包括农机/工程机械零件、商用车零件、压缩机零件三项，农机/工程机械零件占比37.83%，商用车零件占比18.06%，压缩机零件占比13.96%。

2023年公司营收11.04亿元，与去年同期的12.30亿元相比，小幅下降了10.23%，主要是因为电力金具零件本期营收4,049.08万元，去年同期为1.57亿元，同比大幅下降了74.29%。

产品毛利率方面，2020-2023年商用车零件毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的33.42%，大幅下降到2023年的13.24%，2023年农机/工程机械零件毛利率为13.00%，同比小幅增加5.43%。

从地区营收情况上来看，本期公司国内外市场分布较为均衡。2021-2023年公司国内销售大幅下降，2021年国内销售7.18亿元，2022年下降21.02%，2023年下降18.78%，同期2021年海外销售4.65亿元，2022年增长36.53%，2023年下降4.49%。2020-2023年，国内营收占比从67.11%大幅下降到41.72%，海外营收占比从32.89%大幅增长到58.28%，国内不仅市场销售额在大幅下降，而且毛利率也从24.44%下降到9.97%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的50.39%，相较于2022年的39.21%，仍在小幅增长，其中第一大客户占比17.80%，第二大客户占比13.69%。

2023年年度，联诚精密营业总收入为11.04亿元，去年同期为12.30亿元，同比小幅下降10.23%，净利润为581.70万元，去年同期为3,876.06万元，同比大幅下降84.99%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然（1）其他收益本期为1,294.32万元，去年同期为648.49万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期支出578.85万元，去年同期支出1,145.15万元，同比大幅增长。

但是（1）主营业务利润本期为185.28万元，去年同期为4,068.16万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失259.28万元，去年同期收益369.00万元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2023年年度主营业务利润为185.28万元，去年同期为4,068.16万元，同比大幅下降95.45%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为11.04亿元，同比小幅下降10.23%；（2）毛利率本期为15.45%，同比小幅下降了0.48%。

联诚精密2023年年度非主营业务利润为975.27万元，去年同期为953.05万元，同比基本持平。

2023年公司营收11.04亿元，同比小幅下降10.23%，虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。

本期财务费用为3,804.57万元，同比大幅增长65.82%。财务费用大幅增长的原因是：

（1）汇兑收益本期为112.76万元，去年同期为1,452.25万元，同比大幅下降了92.24%。

（2）利息支出本期为4,268.45万元，去年同期为3,991.61万元，同比小幅增长了6.94%。

2023年年度，联诚精密净现金流为-7,111.78万元，去年同期为2,289.82万元，由正转负。

净现金流由正转负原因是：

2023年联诚精密固定资产合计8.77亿元，占总资产的38.54%，同比去年的7.39亿元增长了18.63%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增2.79亿元，主要为在建工程转入的1.65亿元，占比59.19%。

在此之中：大型设备安装转入8,252.41万元，大型设备安装转入8,252.41万元，B区南接车间转入1,469.08万元。

该项目本期投入5,223.62万元，项目本期转入固定资产8,252.41万元，期末账面余额775.38万元。

该项目本期投入5,223.62万元，项目本期转入固定资产8,252.41万元，期末账面余额775.38万元。

该项目项目预算为1,422.29万元，本期投入631.96万元，项目本期转入固定资产1,469.08万元，已全部转为固定资产，当前项目完成情况为：已完工。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,393.62万元。

(2)本期共收到政府补助1,082.82万元，主要分布如下表所示：

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下3,166.52万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

在2023年报告期末，联诚精密用于金融投资的资产为1.67亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-265.77万元，占净利润581.7万元的-45.69%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

2022年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和其他非流动金融资产公允价值变动收益。

2023年，企业应收账款合计2.26亿元，占总资产的9.95%，相较于去年同期的2.49亿元小幅减少了8.93%。

2023年，企业信用减值损失259.28万元，导致企业净利润从盈利840.98万元下降至盈利581.70万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计211.85万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提坏账准备，合计213.45万元。在按组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备258.90万元。

本期，企业应收账款周转率为4.65。同比去年无明显变化，企业增长的经营状况稳定。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为96.83%，1.12%和2.05%。

2023年，联诚精密资产减值损失281.01万元，导致企业净利润从盈利862.71万元下降至盈利581.70万元，其中主要是存货跌价准备减值合计281.01万元。

其中，库存商品，原材料本期分别计提193.27万元，87.76万元。

目前，库存商品，原材料的账面价值仍分别为1.66亿元，9,174.36万元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为2.76，2023年联诚精密存货周转率为2.76，同比去年无明显变化。2023年联诚精密存货余额合计3.00亿元，占总资产的13.42%，同比去年的3.76亿元大幅下降了20.33%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到55.84%，余额同比减少8.04%；其次，原材料占比30.43%，余额同比减少24.39%。

2023年，联诚精密的无形资产合计8,886.93万元，占总资产的3.91%，相较于年初的6,786.52万元大幅增长30.95%。

其中，无形资产的增加主要是因为企业合并增加所导致的，企业无形资产新增2,510.09万元，主要为企业合并增加的1,516.62万元。在企业合并增加中，主要是土地使用权，合计1,516.62万元。

联诚精密属于汽车零部件行业，专注于精密机械制造与加工领域。 汽车零部件行业近三年受新能源汽车及智能驾驶需求驱动，市场规模持续扩大，2023年国内行业规模约4.2万亿元，预计2025年超5万亿元。未来轻量化、电动化、智能化技术加速渗透，铝/镁合金精密件、传感器等细分领域增速显著，复合增长率约8%。

联诚精密为国内商用车精密铸件核心供应商，在液压阀体、变速箱壳体等细分领域市占率约1.5%，位列第二梯队。其技术积累与规模化生产优势显著，2024年新增新能源车客户3家，但整体市场份额仍低于头部企业。

从2021年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2021年的2306人下降至2023年的1735人。

其中，2023年公司的销售人员、生产人员人数都有明显减少，分别从29、1591人下降至20、1233人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在减少，但是人均薪酬从9.31万元上涨到了11.74万元。

2023年扣非净利润同比去年由盈转亏，也是近10年内的首次亏损，近4年扣非净利润持续下降。

公司主营利润近4年持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2023年主营利润185.28万元，较去年同期大幅下降。

联诚精密金融投资最近3年，收益平均占净利润14.35%，金融投资平均占总资产的6.18%，平均投资收益率为0.53%。2023年金融投资1.67亿元，占总资产7.35%，收益-265.77万元，占净利润45.69%。投资收益主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益、处置交易性金融资产取得的投资收益等。

2023年扣非净利润亏损267.93万元，由于政府补助贡献了1,302.25万元，净利润盈利581.70万元。

值得一提的是，2023年年报显示大型设备安装、大型设备安装阶段性投产1.65亿元，潜在提高未来时间段的利润水平。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期联诚精密PE-TTM为负，参考价值不大。