根据模塑科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收87.22亿元，同比小幅增长13.81%。扣非净利润4.56亿元，同比小幅增长13.86%。模塑科技2023年年度净利润4.54亿元，业绩同比小幅下降9.82%。

公司的主营业务为汽车装饰件，其中塑化汽车装饰件为第一大收入来源，占比83.53%。

2023年公司营收87.22亿元，与去年同期的76.64亿元相比，小幅增长了13.81%，主要是因为塑化汽车装饰件本期营收72.85亿元，去年同期为63.39亿元，同比小幅增长了14.95%。

2023年公司毛利率为17.39%，同比去年的17.62%基本持平。产品毛利率方面，虽然塑化汽车装饰件营收额在增长，但是毛利率却在下降。2019-2023年塑化汽车装饰件毛利率呈下降趋势，从2019年的20.34%，下降到2023年的16.88%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的62.05%，相较于2022年的62.86%，基本保持平稳，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达24.67%，第二大客户占比13.28%。

本期净利润为4.54亿元，去年同期5.03亿元，同比小幅下降9.82%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然（1）主营业务利润本期为3.11亿元，去年同期为2.53亿元，同比增长；（2）所得税费用本期支出614.80万元，去年同期支出3,629.76万元，同比大幅增长。

但是（1）公允价值变动收益本期为-2,810.67万元，去年同期为7,481.09万元，由盈转亏；（2）投资收益本期为2.23亿元，去年同期为2.50亿元，同比小幅下降。

2023年年度主营业务利润为3.11亿元，去年同期为2.53亿元，同比增长23.06%。

虽然毛利率本期为17.39%，同比有所下降了0.23%，不过营业总收入本期为87.22亿元，同比小幅增长13.81%，推动主营业务利润同比增长。

模塑科技2023年年度非主营业务利润为1.49亿元，去年同期为2.87亿元，同比大幅下降。

2023年模塑科技固定资产合计26.63亿元，占总资产的28.39%，相比期初的24.64亿元小幅增长了8.08%。在2019年到2023年模塑科技固定资产周转率从2.00大幅提高到了3.40，固定资产周转天数从179.59天减少到了105.80天，资产使用效率大幅提升。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增4.54亿元，主要为在建工程转入的3.67亿元，占比80.68%。

在此之中：辽宁名华一期设备转入1.71亿元，道达注塑喷涂车间改造转入1.15亿元，其他零星工程及设备购置转入7,965.20万元。

该项目项目预算为2.76亿元，本期投入8,123.56万元，项目本期转入固定资产1.71亿元，已全部转为固定资产，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

该项目本期投入1.12亿元，项目本期转入固定资产1.15亿元，已全部转为固定资产，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

该项目本期投入8,208.21万元，项目本期转入固定资产7,965.20万元，期末账面余额413.47万元。

在2023年报告期末，模塑科技用于对外股权投资的资产为4.82亿元，对外股权投资所产生的收益为1.99亿元，占净利润4.53亿元的43.83%。

2023年，模塑科技资产减值损失5,145.27万元，导致企业净利润从盈利5.05亿元下降至盈利4.53亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计5,145.27万元。

其中，库存商品，原材料本期分别计提3,139.77万元，1,070.48万元。

目前，库存商品，原材料的账面价值仍分别为3.25亿元，4.16亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为6.63，在2022年到2023年模塑科技存货周转率从6.10小幅提升到了6.63，存货周转天数从59天减少到了54天。2023年模塑科技存货余额合计10.39亿元，占总资产的11.87%，同比去年的11.25亿元小幅下降了7.62%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到38.80%，余额同比减少12.94%；其次，库存商品占比33.38%。

模塑科技属于汽车零部件行业，核心业务聚焦于汽车外饰件及塑料制品领域。 中国汽车零部件行业近三年受新能源汽车快速渗透驱动，市场规模年均增速超8%，2025年预计突破6万亿元。轻量化、智能化和绿色制造成为核心趋势，其中外饰件领域因新能源车型设计迭代加速，定制化需求显著提升。行业集中度持续提高，头部企业通过技术壁垒和客户绑定占据主导，预计未来三年高端外饰件市场空间将突破1500亿元。

模塑科技为国内汽车保险杠细分市场龙头企业，2024年市占率约15.6%，位居行业前三。其核心产品覆盖奔驰、宝马等豪华品牌及特斯拉等新能源车企，2024年新能源业务营收占比提升至18%，技术专利数量及注塑精度指标领先国内同行30%以上。

从2021年至今，公司员工人数整体持续增长，从2021年的5684人上升至2023年的6080人，小幅增加6.96%。

其中，公司的技术人员人数上升了94.36%，从2022年的657人增加到2023年的1277人。

2023年净利润4.53亿元，较上期有所下降，净利润近两年主要依赖于投资收益。

公司主营利润近4年持续增长，由于营收的小幅增长，2023年主营利润3.11亿元，较去年同期有所增长。

模塑科技对外股权投资最近5年，收益平均占净利润600.91%，对外股权投资平均占总资产的5.11%，平均投资收益率为45.02%。2023年对外股权投资4.82亿元，占总资产5.14%，收益1.99亿元，占净利润43.83%。投资收益主要来源于北京北汽模塑科技。

值得一提的是，2023年年报显示辽宁名华一期设备、道达注塑喷涂车间改造等阶段性投产3.67亿元，有潜力促进后期收益增长。

总体来说，公司盈利能力优秀，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，模塑科技近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，模塑科技的PE-TTM是9.94，而车身附件及饰件行业的PE-TTM是18.56，模塑科技的PE-TTM相比车身附件及饰件行业的PE-TTM较低。