根据兴业科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收27.00亿元，同比大幅增长35.81%。扣非净利润1.80亿元，同比大幅增长36.86%。兴业科技2023年年度净利润2.32亿元，业绩同比大幅增长38.15%。

本期净利润为2.32亿元，去年同期1.68亿元，同比大幅增长38.15%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然资产减值损失本期损失7,452.51万元，去年同期损失2,871.82万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为3.22亿元，去年同期为2.07亿元，同比大幅增长。

净利润从2018年年度到2020年年度呈现持平趋势，从1.16亿元下降到1.15亿元，而2020年年度到2023年年度呈现上升状态，从1.15亿元增长到2.32亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为3.22亿元，去年同期为2.07亿元，同比大幅增长55.53%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为27.00亿元，同比大幅增长35.81%；（2）毛利率本期为21.41%，同比小幅增长了1.90%。

兴业科技2023年年度非主营业务利润为-5,540.69万元，去年同期为-1,095.87万元，亏损增大。

本期销售费用为3,557.03万元，同比大幅增长63.29%。

销售费用大幅增长的原因是：

虽然广告宣传费本期为76.14万元，去年同期为243.01万元，同比大幅下降了68.67%；

但是（1）服务费本期为549.63万元，去年同期为-；（2）职工薪酬本期为1,557.42万元，去年同期为1,175.84万元，同比大幅增长了32.45%；（3）股权激励本期为221.67万元，去年同期为-。

2023年年度，兴业科技净现金流为-2.71亿元，去年同期为1,171.35万元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然（1）投资支付的现金本期为13.85亿元，同比下降28.23%；（2）取得借款收到的现金本期为9.46亿元，同比大幅增长104.32%。

但是（1）收回投资收到的现金本期为12.45亿元，同比大幅下降42.24%；（2）偿还债务支付的现金本期为8.01亿元，同比大幅增长160.72%。

2023年兴业科技固定资产合计6.66亿元，占总资产的16.21%，同比去年的5.29亿元增长了25.94%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增2.07亿元，主要为在建工程转入的1.67亿元，占比80.53%。

在2023年报告期末，兴业科技用于金融投资的资产为4.34亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-24.52万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

2022年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于结构性存款利息收入和其他非流动金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资收益持续下滑，由2020年的2,034.16万元下滑至2023年的-24.52万元，变化率为-101.21%。

2023年，企业应收账款合计4.44亿元，占总资产的10.79%，相较于去年同期的4.12亿元小幅增长了7.78%。

本期，企业应收账款周转率为6.38。同比去年无明显变化，企业增长的经营状况稳定。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为96.51%，3.10%和0.39%。

2023年，兴业科技资产减值损失7,452.51万元，导致企业净利润从盈利3.06亿元下降至盈利2.31亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计7,452.51万元。

其中，自制半成品，发出商品，原材料本期分别计提2,517.49万元，2,270.51万元，1,207.82万元。

目前，自制半成品，发出商品，原材料的账面价值仍分别为3.83亿元，2.18亿元，2.86亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为1.88，2023年兴业科技存货周转率为1.88，同比去年无明显变化。2023年兴业科技存货余额合计12.49亿元，占总资产的32.19%，同比去年的10.16亿元大幅增长了22.89%。

从存货分类来看，自制半成品占存货的比例最大，达到31.14%，余额同比增长18.03%；其次，原材料占比22.01%，余额同比增长19.19%。

2023年，兴业科技在建工程余额合计6,272.48万元。

其中，在建工程减少的主要原因主要为重要在建工程当期大幅转固，合计1.67亿元。在此之中，房屋建筑物工程-印尼联华建设项目，本期转入固定资产。

该项目为2023年新立项项目，项目预算为1.20亿元，本期投入3,785.90万元，项目工程进度为31.68%。

兴业科技属于皮革制品制造业，专注于汽车内饰皮革及高端鞋面革的研发与生产。 皮革制品制造业近三年受环保政策及消费升级驱动，加速向绿色化、高端化转型，汽车内饰皮革需求随新能源汽车渗透率提升稳步增长，2025年全球汽车皮革市场规模预计突破400亿美元，但传统鞋服领域增速放缓，行业集中度向具备技术及规模优势的企业倾斜。

兴业科技是国内汽车内饰皮革细分领域头部企业，其全资子公司宏兴汽车皮革为多家主流车企一级供应商，国内中高端汽车皮革市场占有率约15%-18%，营收规模居行业前三。

从2020年至今，公司员工人数整体持续增长，从2020年的2248人上升至2023年的3281人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员91人，生产人员2250人，技术人员514人。

2023年净利润2.31亿元，较上期大幅增长。

由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润3.22亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2023年年报显示房屋建筑工程-福建宝泰建设项目、机器设备工程-福建宝泰建设项目变动，有机会带动后期利润的持续增长。

总体来说，公司盈利能力较好，但在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，兴业科技近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，兴业科技的PE-TTM是17.01，而辅料行业的PE-TTM是21.03，兴业科技低于辅料行业的PE-TTM。