根据飞龙股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收40.95亿元，同比增长25.69%。扣非净利润2.50亿元，同比大幅增长3.21倍。飞龙股份2023年年度净利润2.41亿元，业绩同比大幅增长2.22倍。

公司的主营业务为汽车零部件，主要产品包括发动机热管理节能减排部件和发动机热管理重要部件两项，其中发动机热管理节能减排部件占比45.92%，发动机热管理重要部件占比42.09%。

2023年公司营收40.95亿元，与去年同期的32.58亿元相比，增长了25.69%。

营收增长的主要原因是：

（1）发动机热管理节能减排部件本期营收18.80亿元，去年同期为15.11亿元，同比增长了24.49%。

（2）发动机热管理重要部件本期营收17.24亿元，去年同期为14.04亿元，同比增长了22.77%。

2023年公司毛利率从去年同期的17.85%，同比增长到了今年的20.89%。

毛利率增长的原因是：

（1）发动机热管理节能减排部件本期毛利率21.27%，去年同期为17.33%，同比增长22.74%。

（2）发动机热管理重要部件本期毛利率21.13%，去年同期为18.51%，同比小幅增长14.15%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的48.08%，相较于2022年的50.41%，基本保持平稳，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达26.49%。

2023年年度，飞龙股份营业总收入为40.95亿元，去年同期为32.58亿元，同比增长25.69%，净利润为2.41亿元，去年同期为7,496.19万元，同比大幅增长2.22倍。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期收益274.41万元，去年同期收益2,898.92万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为2.38亿元，去年同期为5,159.55万元，同比大幅增长。

2023年年度主营业务利润为2.38亿元，去年同期为5,159.55万元，同比大幅增长3.61倍。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为40.95亿元，同比增长25.69%；（2）毛利率本期为20.89%，同比增长了3.04%。

2023年年度，飞龙股份净现金流为2.27亿元，去年同期为2,519.51万元，同比大幅增长8.00倍。

净现金流同比大幅增长的原因是：

虽然（1）取得借款收到的现金本期为8.61亿元，同比大幅下降42.56%；（2）投资支付的现金本期为3.53亿元，同比大幅增长247.62倍。

但是（1）吸收投资所收到的现金本期为7.71亿元，同比增长7.71亿元；（2）偿还债务支付的现金本期为11.59亿元，同比下降23.32%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为3,884.04万元，其中非经常性损益的政府补助金额为2,185.44万元。

(2)本期共收到政府补助4,324.39万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下38.62万元，留存计入以后年度利润。

在2023年报告期末，飞龙股份用于金融投资的资产为4.96亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为135.75万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

2023年，企业应收账款合计7.73亿元，占总资产的15.27%，相较于去年同期的7.68亿元基本不变。

本期，企业应收账款周转率为5.37。在2020年到2023年，企业应收账款周转率从4.20增长到了5.37，平均回款时间从85天减少到了67天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为99.51%，0.31%和0.18%。

飞龙股份属于汽车制造业，核心业务为汽车零部件制造。 汽车零部件行业近三年受新能源转型驱动加速发展，2023年中国新能源汽车销量突破600万辆带动热管理、电子水泵等细分需求。行业市场空间预计2025年达千亿级，年复合增长率超10%，液冷技术、智能温控等创新领域成为增长核心，传统部件向新能源集成模块升级趋势显著。

飞龙股份在国内汽车水泵领域处于领先地位，为戴姆勒、大众等头部车企核心供应商，传统发动机水泵市占率约15%-18%。新能源热管理部件2024年营收占比提升至35%，电子水泵细分市场占有率约8%-10%。

从2019年至今，公司员工人数整体持续增长，从2019年的4221人上升至2023年的5267人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员157人，生产人员3369人，技术人员978人。

5年内公司重要高管共计有9人离职。2023年董事长孙耀志离职。

2023年净利润2.41亿元，较上期大幅增长。

由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润2.38亿元，较去年同期大幅增长。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，飞龙股份近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，飞龙股份的PE-TTM是19.17，而底盘与发动机系统行业的PE-TTM是19.17，二者当天的PE-TTM较为接近.