森远股份(300210)2024年一季报深度解读：净利润同比亏损增大但现金流净额由负转正
鞍山森远路桥股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“郭松森”。公司主营业务是公路养护高端设备制造业，主要产品包括沥青路面再生设备、拌合设备、除雪设备（应急抢险设备）及市政环卫设备。公司产品分为大型再生设备、预防性养护设备、除冰雪设备、环卫设备、3D打印设备五大系列近60个品种。
根据森远股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收4,748.03万元，同比下降22.73%。扣非净利润-1,642.85万元，较去年同期亏损增大。森远股份2024年第一季度净利润-1,606.52万元，业绩较去年同期亏损增大。
2023年公司的主要业务为公路养护高端设备制造业收入，占比高达91.45%，主要产品包括应急抢险设备和拌合设备两项，其中应急抢险设备占比65.72%，拌合设备占比12.97%。
2023年应急抢险设备营收1.30亿元，同比去年的1.49亿元小幅下降了12.44%。同期，2023年应急抢险设备毛利率为24.76%，同比去年的19.61%增长了26.26%。
2023年拌合设备营收2,572.57万元，同比去年的2,285.84万元小幅增长了12.54%。2020年-2023年拌合设备毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的7.35%，大幅下降到了2023年的-22.58%。
2023年沥青路面再生设备营收2,001.86万元，同比去年的516.64万元大幅增长了近3倍。同期，2023年沥青路面再生设备毛利率为22.29%，同比去年的35.21%大幅下降了36.69%。
2023年租赁服务营收1,218.24万元，同比去年的2,056.79万元大幅下降了40.77%。同期，2023年租赁服务毛利率为26.58%，同比去年的43.34%大幅下降了38.67%。
2023年，该产品名称由“其他”变更为“租赁服务”。
1、营业总收入同比降低22.73%，净利润亏损持续增大
2024年一季度，森远股份营业总收入为4,748.03万元，去年同期为6,144.45万元，同比下降22.73%，净利润为-1,606.52万元，去年同期为-480.00万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）主营业务利润本期为-1,449.16万元，去年同期为-871.98万元，亏损增大；（2）信用减值损失本期损失173.79万元，去年同期收益200.92万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
4,748.03万元 |
6,144.45万元 |
-22.73% |
| 营业成本 |
3,387.88万元 |
4,300.68万元 |
-21.23% |
| 销售费用 |
979.19万元 |
802.92万元 |
21.95% |
| 管理费用 |
828.34万元 |
711.76万元 |
16.38% |
| 财务费用 |
396.84万元 |
483.49万元 |
-17.92% |
| 研发费用 |
470.01万元 |
590.28万元 |
-20.38% |
| 所得税费用 |
-1.51万元 |
-1.42万元 |
-6.86% |
2024年一季度主营业务利润为-1,449.16万元，去年同期为-871.98万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为4,748.03万元，同比下降22.73%；（2）毛利率本期为28.65%，同比小幅下降了1.36%。
截止到2025年6月20日，森远股份近十二个月的滚动营收为2.27亿元，在路桥机械行业中，森远股份的全球营收规模排名为9名，全国排名为8名。
路桥机械营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 中铁工业 |
290 |
2.22 |
18 |
-1.57 |
| 铁建重工 |
100 |
1.82 |
15 |
-4.58 |
| Astec Industries 雅达工业 |
94 |
5.95 |
0.31 |
-37.72 |
| 新筑股份 |
25 |
25.74 |
-4.09 |
-- |
| 南方路机 |
10 |
-7.96 |
0.91 |
-16.42 |
| 五新隧装 |
7.99 |
4.99 |
1.05 |
1.93 |
| 天元智能 |
6.44 |
-16.67 |
0.39 |
-21.87 |
| 铁拓机械 |
4.56 |
23.09 |
0.51 |
44.72 |
| 森远股份 |
2.27 |
2.48 |
-0.50 |
-- |
| 恒立钻具 |
1.96 |
-3.34 |
0.38 |
-8.20 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
森远股份属于专用设备制造业，聚焦于公路养护及除冰雪设备研发制造领域。 公路养护设备行业近三年受基建投资拉动呈稳步增长，2024年市场规模预计突破600亿元，年复合增长率约8%。未来智能化养护设备渗透率将持续提升，新能源及无人化技术驱动行业升级，政策推动下公路预防性养护需求释放，2025年后市场空间有望突破800亿元。
