根据维尔利2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收3.84亿元，同比小幅下降9.30%。扣非净利润-3,519.62万元，较去年同期亏损增大。维尔利2024年第一季度净利润3,781.38万元，业绩同比大幅增长2.45倍。本期经营活动产生的现金流净额为463.89万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

2023年公司的主营业务为环保行业，主要产品包括BOT项目运营、环保工程、设备销售三项，BOT项目运营占比32.39%，环保工程占比28.19%，设备销售占比17.42%。

2023年BOT项目运营营收7.17亿元，同比去年的6.19亿元增长了15.78%。2020年-2023年BOT项目运营毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的33.14%，大幅下降到了2023年的13.3%。

2023年环保工程营收6.24亿元，同比去年的5.76亿元小幅增长了8.36%。同期，2023年环保工程毛利率为13.57%，同比去年的10.76%增长了26.12%。

2023年运营服务营收3.84亿元，同比去年的3.28亿元增长了17.03%。同期，2023年运营服务毛利率为10.94%，同比去年的10.18%小幅增长了7.47%。

2024年一季度，维尔利营业总收入为3.84亿元，去年同期为4.23亿元，同比小幅下降9.30%，净利润为3,781.38万元，去年同期为1,096.15万元，同比大幅增长2.45倍。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然主营业务利润本期为-6,632.93万元，去年同期为-4,065.53万元，亏损增大；

但是投资收益本期为7,871.86万元，去年同期为2,369.40万元，同比大幅增长。

2024年一季度主营业务利润为-6,632.93万元，去年同期为-4,065.53万元，较去年同期亏损增大。

虽然毛利率本期为23.33%，同比增长了4.20%，不过（1）营业总收入本期为3.84亿元，同比小幅下降9.30%；（2）销售费用本期为5,004.66万元，同比大幅增长81.38%，导致主营业务利润亏损增大。

维尔利2024年一季度非主营业务利润为1.14亿元，去年同期为5,502.13万元，同比大幅增长。

维尔利属于环境治理行业，聚焦有机废弃物资源化处理及工业节能环保领域。 环境治理行业近三年受“双碳”政策推动，垃圾渗滤液处理、生物天然气等细分市场年均增速超15%，2024年市场规模突破8000亿元。未来行业将加速向资源化、能源化转型，智能化技术渗透率提升，预计2025年有机废弃物处理装备市场达1200亿元，沼气工程年处理量突破50亿立方米，餐厨垃圾资源化率提升至75%以上。

维尔利在垃圾渗滤液处理领域占据国内市场份额约12%，位居行业前三，累计实施300余项渗滤液处理工程；餐厨垃圾处理项目市占率约8%，2024年新签沼气工程合同额同比增25%，工业VOCs治理业务覆盖12个省份。

近4年一季度公司扣非净利润持续下降，2024年一季度扣非净利润亏损3,433.57万元，亏损较上期大幅增大。

公司主营利润近4年一季度长期处于亏损状态，主营利润近4年一季度持续下降，2024年一季度主营利润亏损6,632.93万元，较去年同期亏损大幅加剧，一方面是因为公司营收在小幅下降，另一方面则是销售费用在大幅增长。

总体来说，公司盈利能力堪忧，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期维尔利PE-TTM为负，参考价值不大。